重磅！證券業(yè)38項指標排名放榜，中信證券獨攬18項第一、行業(yè)200億元加碼信息技術投入、探索差異化特色化發(fā)展

    日前，中國證券業(yè)協(xié)會根據各證券公司經審計數據，對證券公司資產規(guī)模、各項業(yè)務收入等38項指標進行了統(tǒng)計排名。7月10日，“2019年證券公司經營業(yè)績排名”榜單發(fā)布。（全排名往下拉，點擊閱讀原文查看）

    證券行業(yè)正在經歷商業(yè)模式高階變革，專業(yè)能力競爭將成為未來券商制勝的關鍵。2019年證券公司業(yè)績多點開花，“金融1號院”為您圖解2019年券商重要業(yè)績指標江湖排名。

    內容來源：證券業(yè)協(xié)會制圖：李文周尚伃

    行業(yè)概覽

    內容來源：證券業(yè)協(xié)會制圖：李文周尚伃

    在營業(yè)收入指標榜單中，該指標中位數為16.59億元，中位數以上的為排名前49位的公司。這其中，非上市券商上榜的有平安證券、渤海證券、恒泰證券、華福證券、民生證券、開源證券、東莞證券、國盛證券這8家證券公司，其余全部為上市券商。

    在凈利潤指標榜單中，該指標中位數為4.34億元，同樣，中位數以上的為排名前49位的公司。這其中，非上市券商上榜的有平安證券、渤海證券、恒泰證券、東莞證券、財達證券、國都證券、民生證券、國聯(lián)證券、華福證券這9家證券公司，其余全部為上市券商。同時，2019年，有8家券商凈利潤虧損。

    據“金融1號院”統(tǒng)計，興業(yè)證券2019年凈利潤增長最為突出，實現歸屬于母公司股東的凈利潤17.63億元，同比大增1202.23%。興業(yè)證券的歸母凈利潤同比增幅是上市券商中最大的。

    隨著證券公司外資股比的全面放開及資本中介業(yè)務的崛起，眾多券商出于打造航母級券商的意愿，亟待補充資本，在抵御風險的同時增厚收益，更好地服務實體經濟。

    融資成本下行，券商發(fā)債尤其是短融大幅增長。山西證券數據統(tǒng)計，2019年，證券公司發(fā)行金融債合計9044.3億元，同比增長47%；其中公司債規(guī)模4553.3億元，同比減少4%，短融發(fā)行規(guī)模4491億元，同比增長215%。券商多渠道補充凈資本。券商業(yè)務重資產化，對凈資本的要求提升。2019年，通過股權募集資金431.22億元;其中通過增資擴股募集資金333.12億元，通過A股IPO募集資金21.43億元。此外，2019年起，多家券商披露配股和定增方案，券商再融資速度加快。

    目前，券商資本中介業(yè)務快速發(fā)展，券商資本需求顯著。廣發(fā)證券分析師陳福表示，“證券行業(yè)處于資本密集型行業(yè)，監(jiān)管對券商發(fā)展業(yè)務實行以凈資本為核心的風控管理體系，行業(yè)呈現出以凈資本為核心的頭部化趨勢。資本端處于優(yōu)勢的券商橫向上可以通過并購收購擴大并購擴大業(yè)務規(guī)?；蜻M入新的業(yè)務領域，促進業(yè)務協(xié)同發(fā)展；縱向上通過自身雄厚的實力拓展產業(yè)鏈條深度，提升附加價值，各項業(yè)務的開展具備天然優(yōu)勢。因此，在金融供給側改革政策背景下，頭部券商通過再融資擴充資本實力預期將獲得更多業(yè)務機會?？傮w來看，凈資產排名靠前的券商近年來營業(yè)收入、凈利潤、凈資本各項指標也均位居行業(yè)前列，強者恒強局面得到鞏固。”

    投行篇

    內容來源：證券業(yè)協(xié)會制圖：李文周尚伃

    在注冊制全面推進的過程中，對券商投行業(yè)務來說是機遇也是挑戰(zhàn)。

    去年券商投行業(yè)務收入方面，排名前三的依次是中信證券、中信建投、中金公司，收入分別為37.3億元、36億元、28.8億元。海通證券、國泰君安該項指標排名進入前五。其中，券商承銷與保薦業(yè)務收入方面，排名前三的依舊是“三中”，國泰君安和海通證券進入前五。

    去年，科創(chuàng)板為券商投行帶來較大業(yè)績增量。具體公司來看，中金公司、中信建投和中信證券為2019年科創(chuàng)板承銷保薦費前三，分別為5.82億元、5.31億元和4.44億元；20Q1科創(chuàng)板承銷保薦費前三為中金公司、中信證券和光大證券，收入分別為5.01億元、2.14億元和1.93億元。

    投行業(yè)務在證券公司多個業(yè)務中受政策監(jiān)管影響突出。全面推進注冊制改革、多維度配套制度落地，將全面開啟投行業(yè)務快速增長。在注冊制全面推行新背景下，投行將繼續(xù)構筑資源整合力，全方位夯實資本、定價、銷售、協(xié)同、風控、科技等綜合能力。華泰證券研究認為，大型投行將打造全生命周期、全產業(yè)鏈的大投行生態(tài)圈，中小投行或將探索專業(yè)、特色的精品券商之路。大型券商投行有望憑借綜合優(yōu)勢構筑核心競爭實力，行業(yè)馬太效應或將加劇。

    大型券商的投行業(yè)務優(yōu)勢穩(wěn)固，以中金公司今年一季度的投行業(yè)績表現為例，投資銀行業(yè)務手續(xù)費凈收入8.74億元，同比增長200.20%；首發(fā)金額122.60億元，同比增長1563.86%，增發(fā)金額24.16億元，同比減少81.40%。債承方面，一季度公司債和企業(yè)債承銷家數63家，承銷金額316.76億元，同比增長115.58%。

    今年，券商投行業(yè)務中創(chuàng)業(yè)板、新三板、科創(chuàng)板塊均將有業(yè)務機會，再融資新規(guī)下預計2020年定增業(yè)務占再融資業(yè)務規(guī)模比重將有較大提升，并購重組活躍度將顯著提高。

    經紀篇

    內容來源：證券業(yè)協(xié)會制圖：李文周尚伃

    作為券商傳統(tǒng)業(yè)務、核心競爭力以及主要業(yè)績來源，經紀業(yè)務見證了證券業(yè)的發(fā)展。但如今，受傭金率下降、行業(yè)同質化競爭、其他主營業(yè)務發(fā)力以及業(yè)務轉型、金融科技賦能等因素影響，傳統(tǒng)的經紀業(yè)務收入占比在不斷下滑，已從2008年的占比七成下降至目前的兩成左右。在內憂外患之下，券商經紀業(yè)務轉型迫在眉睫。

    2019年，有21家券商的經紀業(yè)務收入超10億元，這其中，除了平安證券以22.69億元的經紀業(yè)務收入排名第14名外，其余20家券商全部為上市券商。

    在轉型方面，優(yōu)秀券商的案例值得行業(yè)借鑒。“金融1號院”從各家券商2019年的年報中查找發(fā)現，東方證券運用大數據推進業(yè)務數字化轉型取得階段性成果，通過打造面向客戶的App，推進科技賦能業(yè)務發(fā)展、落地互聯(lián)網理財賬戶試點、建成全品類理財商城、千人千面的特色服務，實踐線上線下一體化的數字化服務模式；以用戶至上的思維主動服務公司內部用戶，提供支持展業(yè)和管理的高效工具，打通科技賦能業(yè)務的最后一公里，開啟科技賦能業(yè)務新模式。

    頭部券商財富管理轉型更具代表性，而高凈值客戶群則成為挖掘重點。其中，中信證券推動形成全業(yè)務、全客戶的分級分類服務體系，梳理和豐富針對超高凈值客戶配置投資產品和服務體系，建立了行業(yè)首個擁有自主知識產權的財富管理業(yè)務系統(tǒng)平臺。不斷完善金融產品體系，豐富公募基金、私募產品策略，提升在財富管理領域的影響力。資管、股衍、托管、股銷、固收、庫務等各條線加強業(yè)務聯(lián)動，加大創(chuàng)新產品和策略布局，推出了自有品牌系列高端產品。2019年，財富客戶數量、財富客戶資產均有較大規(guī)模增長。

    中國銀河作為國內擁有分支機構最多的券商，正加速將傳統(tǒng)證券經營網點向財富管理中心轉型，使公司能在發(fā)達地區(qū)獲得高端客戶，受益于發(fā)展中地區(qū)快速的經濟增長和城市化進程，并把握海外商機。

    國泰君安分析師劉欣琦認為，“經紀業(yè)務收入多元化的券商體現出較強的韌性。2019年市場成交帶動了券商經紀業(yè)務的發(fā)展，在市場環(huán)境變化下，頭部券商經紀業(yè)務收入普遍大幅上漲。從2019年經紀業(yè)務收入增速來看，東方證券、光大證券、海通證券等機構傭金占比較高的券商收入優(yōu)于行業(yè)平均。在機構交易占比提升、海外業(yè)務拓展、期貨市場發(fā)展和財富管理轉型的行業(yè)趨勢下，頭部券商經紀業(yè)務收入的抗周期性更強，經紀業(yè)務更加趨穩(wěn)。”

    信息技術篇

    內容來源：證券業(yè)協(xié)會制圖：李文周尚伃

    近年來，金融科技與證券業(yè)加速融合，多家頭部券商將金融科技視為“核心競爭力”之一。從券商每年不斷加碼的資金投入也能看出券商的重視程度。券商在金融科技研發(fā)方向上持續(xù)分化。

    2019年，有14家券商信息技術投入金額超5億元，同樣也有14家券商的投入不足5000萬元，最少的投入了2299萬元，信息技術投入金額平均數為22112萬元，平均數以上的為排名前24位的公司。

    從信息技術投入占營業(yè)收入比例方面來看，有7家券商的占比超10%，并且證券業(yè)協(xié)會只披露了24家券商的數據，其表示，該指標僅公布“信息技術投入”位于行業(yè)平均數以上的公司的排名。而上榜的24家券商中，僅有平安證券為非上市券商，并且占比位列第二。

    政策方面，2019年8月份，政策紅利再度加碼金融科技。中國人民銀行印發(fā)《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019-2021年）》，確定了六方面重點任務：一是加強金融科技戰(zhàn)略部署；二是強化金融科技合理應用；三是賦能金融服務提質增效；四是增強金融風險技防能力；五是強化金融科技監(jiān)管；六是夯實金融科技基礎支撐。

    山西證券表示，一方面，頭部券商發(fā)力基礎設施轉型，包括風險管理、云網、安全等，多數中小券商以應用軟件為切入點，旨在滿足基本的業(yè)務需求；另一方面，頭部券商注重打造強大的數據中臺、一體化業(yè)務平臺，立足于財富和機構兩條主線，如華泰行知和國泰君安的道和，中小券商則是以財富為主間或圍繞某些優(yōu)勢業(yè)務實現科技賦能，如第一創(chuàng)業(yè)圍繞固收業(yè)務建立了eBOND固收綜合業(yè)務系統(tǒng)。

    當下，華泰證券App的月活數已突破800萬，位居證券公司類App第一名。國泰君安推進布局“智能化國泰君安”，打造具備人工智能的金融科技平臺，搶占大數據、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等引領未來金融領域創(chuàng)新發(fā)展的制高點。

    從最直觀的App用戶活躍度方面來看，易觀千帆發(fā)布的《2019年證券類APP日活年度榜單》顯示，日均活躍用戶方面，華泰證券（漲樂財富通）以292.99萬活躍用戶規(guī)模位列第一；其次是平安證券為181.37萬、國泰君安（國泰君安君弘）為168.33萬、方正證券（小方）為154.2萬、廣發(fā)證券為154.2萬、海通證券（海通e海通財）為149.69萬、中信建投為146.72萬、中國銀河證券為142.53萬、中泰證券（中泰齊富通）為140.87萬、國信證券（金太陽）為135.69萬、安信證券（安信手機證券）為119.6萬、招商證券（智遠一戶通）為116.54萬、申萬宏源（申萬宏源大贏家）為116.49萬、中信證券（信e投）為83.32萬、中金財富（掌中投）為69.16萬。

    2014年，互聯(lián)網證券的興起推動了證券業(yè)格局的變化。發(fā)展至2019年，券商全年移動端平均月活規(guī)模已超1億人。易觀分析師田杰向“金融1號院”表示，“除少數頭部券商外，多數券商還停留在原地思考要不要轉型。面對不斷集中的行業(yè)利潤，未來有很多券商會在數字化浪潮中被并購或被迫轉型。盡管證券市場數字化發(fā)展還存在諸多困難，但中國證券市場數字化進程仍處于高速發(fā)展期。”

    實際上，近年來券商在App方面的資金投入也不少。某上市券商內部人士向“金融1號院”透露，“公司2019年信息技術方面投入超過5億元，但由于公司歷史遺留問題，后臺系統(tǒng)還不夠完善，所以大部分的投入用在了App的融合、系統(tǒng)優(yōu)化、BUG修復及吸納新客戶方面。公司未來將加大交易系統(tǒng)優(yōu)化力度，計劃將大部分資金用于后端交易系統(tǒng)融合、前端系統(tǒng)優(yōu)化升級等方面。目前，公司已初步完成新版交易系統(tǒng)的切換，力求為客戶提供更優(yōu)質、更穩(wěn)定的在線開戶和交易服務。”