券商發(fā)債融資熱 不足半月已發(fā)行債券金額逾500億元

    本報(bào)記者 周尚伃

    見(jiàn)習(xí)記者 于宏

    證券行業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，資本實(shí)力對(duì)券商發(fā)展的影響十分關(guān)鍵。因此，券商積極融資以補(bǔ)充資本實(shí)力、支持業(yè)務(wù)開(kāi)展，通過(guò)發(fā)行債券來(lái)融資日漸成為券商補(bǔ)充資本金的主流方式。

    近日，券商債券發(fā)行不斷迎來(lái)新進(jìn)展，多家券商獲批發(fā)行超百億元的大額度債券。同時(shí)，開(kāi)年以來(lái)不足半月，券商已發(fā)行債券金額合計(jì)達(dá)522億元，同比增長(zhǎng)超80%。

    多家券商

    獲批發(fā)行大額度債券

    開(kāi)年以來(lái)，券商積極申請(qǐng)發(fā)行債券，多家券商獲批發(fā)行大額度債券。1月7日晚，國(guó)海證券發(fā)布公告稱(chēng)，收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)，同意公司向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行面值總額不超過(guò)100億元公司債券的注冊(cè)申請(qǐng)。1月6日，招商證券公告稱(chēng)，收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)，同意公司向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行短期公司債券的注冊(cè)申請(qǐng)，本次公開(kāi)發(fā)行短期公司債券面值余額不超過(guò)400億元。

    同時(shí)，多家券商已經(jīng)緊鑼密鼓地開(kāi)展了2025年第一期債券的發(fā)行。1月9日至10日，長(zhǎng)江證券2025年面向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行永續(xù)次級(jí)債券（第一期），實(shí)際發(fā)行規(guī)模為15億元，票面利率為2.25%，全場(chǎng)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)2.33倍。1月8日，中國(guó)銀河發(fā)布2025年面向?qū)I(yè)投資者非公開(kāi)發(fā)行公司債券（第一期）發(fā)行結(jié)果公告，本期債券品種一實(shí)際發(fā)行規(guī)模15億元，最終票面利率為1.72%，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)為2.93倍；本期債券品種二實(shí)際發(fā)行規(guī)模25億元，最終票面利率為1.75%，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)為2.44倍。

    同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截至1月13日（按發(fā)行起始日計(jì)），已有20家券商合計(jì)發(fā)行債券26只，發(fā)行數(shù)量同比增長(zhǎng)52.94%；發(fā)行金額合計(jì)達(dá)522億元，同比增長(zhǎng)82.2%。

    具體來(lái)看，券商已發(fā)行證券公司債15只，發(fā)行金額達(dá)344億元；發(fā)行證券公司次級(jí)債7只，發(fā)行金額101億元；發(fā)行證券公司短期融資券4只，發(fā)行金額77億元。因次級(jí)債中的永續(xù)債發(fā)行難度較大，在7只證券公司次級(jí)債中，只有2只為永續(xù)債，分別由中信建投和長(zhǎng)江證券發(fā)行。

    從單個(gè)券商發(fā)債情況來(lái)看，今年以來(lái)，中國(guó)銀河和國(guó)泰君安均已發(fā)行70億元債券，金額居首；其次是廣發(fā)證券，已發(fā)行債券50億元；中國(guó)中金財(cái)富證券有限公司已發(fā)行債券40億元；華泰證券和上海證券均已發(fā)行債券32億元；東方證券已發(fā)行債券30億元。

    融資需求高

    疊加融資成本低

    從募資用途來(lái)看，券商通過(guò)發(fā)行債券募集到的資金主要用于償還公司債務(wù)、補(bǔ)充流動(dòng)資金、滿(mǎn)足公司運(yùn)營(yíng)發(fā)展需求等。

    對(duì)于年初券商密集發(fā)債的原因，深圳市前海排排網(wǎng)基金銷(xiāo)售有限責(zé)任公司研究部副總監(jiān)劉有華在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“券商密集發(fā)債融資，一方面是因?yàn)槟瓿跏袌?chǎng)貨幣供應(yīng)量較為寬松，疊加市場(chǎng)利率水平較低并且處于下行趨勢(shì)，降低了券商債券融資的成本；另一方面，在A股市場(chǎng)預(yù)期向好的背景下，投資者信心回升，券商借機(jī)擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的意愿提升，因此積極發(fā)債儲(chǔ)備資金，以有力支持業(yè)務(wù)擴(kuò)張、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”

    回顧2024年券商發(fā)債情況，數(shù)據(jù)顯示，2024年全年，券商合計(jì)發(fā)行債券686只，同比下降12.72%；合計(jì)發(fā)行債券金額達(dá)1.31萬(wàn)億元，同比下降12.36%。從發(fā)行債券的成本來(lái)看，2024年，券商發(fā)行證券公司債的平均票面利率為2.27%，低于2023年的2.98%；發(fā)行證券公司次級(jí)債的平均票面利率為2.54%，低于2023年的3.61%；發(fā)行證券公司短期融資券的平均票面利率為2.04%，低于2023年的2.56%。

    對(duì)此，劉有華表示，券商的融資需求和融資行為，往往受到政策引導(dǎo)、資本市場(chǎng)活躍度、業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)預(yù)期、債券發(fā)行成本等多方面因素的影響。