東方證券擬收購上海證券100%股權(quán)

    合并后，東方證券資產(chǎn)總額有望突破6000億元，進入行業(yè)前十

    本報記者 周尚伃

    在監(jiān)管層鼓勵券商通過并購重組做優(yōu)做強的背景下，證券行業(yè)整合進程不斷推進。

    4月19日晚間，東方證券發(fā)布公告稱，正在籌劃通過發(fā)行A股股份及支付現(xiàn)金的方式收購上海證券100%股權(quán)。同時，東方證券A股股票自2026年4月20日（星期一）開市起停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。

    初步確定各方交易意向

    具體來看，本次交易事項尚處于籌劃階段，初步確定的發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)交易對方為百聯(lián)集團有限公司（簡稱“百聯(lián)集團”）、國泰海通證券股份有限公司（簡稱“國泰海通”）、上海國際集團投資有限公司（簡稱“上海國際集團投資”）、上海國際集團有限公司（簡稱“上海國際集團”）、上海城投（集團）有限公司（簡稱“上海城投集團”）。交易對方合計持有上海證券100%股權(quán)。

    4月19日，東方證券分別與百聯(lián)集團、上海國際集團投資、上海國際集團、上海城投集團簽署了《發(fā)行股份購買資產(chǎn)意向協(xié)議》，與國泰海通簽署了《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)意向協(xié)議》（統(tǒng)稱《意向協(xié)議》）。

    根據(jù)《意向協(xié)議》，東方證券擬通過發(fā)行A股股份的方式購買百聯(lián)集團持有的上海證券50%股權(quán)、上海國際集團投資持有的上海證券16.3333%股權(quán)、上海國際集團持有的上海證券7.6767%股權(quán)、上海城投集團持有的上海證券1%股權(quán)；擬通過發(fā)行A股股份的方式購買國泰海通持有的上海證券18.74%股權(quán)，通過支付現(xiàn)金的方式購買國泰海通持有的上海證券6.25%股權(quán)。《意向協(xié)議》為協(xié)議各方就本次交易達成的初步意向，本次交易方案尚未最終確定。

    從后續(xù)流程來看，各方將進一步協(xié)商確定本次交易的方案、價格等事項，并簽署正式交易文件進行約定。本次交易及正式交易文件尚需協(xié)議各方履行相應的內(nèi)部決策程序，并經(jīng)有權(quán)監(jiān)管機構(gòu)批準后方可正式實施。同時，本次交易尚處于籌劃階段，相關事項尚存在不確定性，存在因市場變化、監(jiān)管審核、交易各方未能協(xié)商一致等各種原因無法達成或?qū)嵤┑娘L險。

    滬上券商資源協(xié)同可期

    東方證券成立于1998年，于2015年、2016年先后實現(xiàn)A股與H股兩地上市，是上海本土重要綜合類券商，第一大股東申能集團持股26.63%。東方證券在全國設有170家分支機構(gòu)，全資持有東證資管、東證期貨、東證資本、東證創(chuàng)新、東方香港等專業(yè)子公司，并作為第一大股東參股匯添富基金。2025年末，東方證券資產(chǎn)總額4868.8億元，凈資產(chǎn)826.9億元；2025年實現(xiàn)營業(yè)收入153.6億元，歸母凈利潤56.3億元。

    上海證券成立于2001年，目前在境內(nèi)設有分支機構(gòu)80余家，主要分布于上海、浙江、江蘇、廣東、北京等地。2025年末，上海證券總資產(chǎn)957.7億元，凈資產(chǎn)198.1億元；2025年實現(xiàn)營業(yè)收入34.3億元，歸母凈利潤13.2億元。

    據(jù)記者了解，本次合并重組預計將形成良好的業(yè)務互補與協(xié)同效應，推動合并后的東方證券綜合競爭能力和行業(yè)地位持續(xù)提升，合并后的東方證券資產(chǎn)總額有望突破6000億元，進入行業(yè)前十，凈資產(chǎn)突破1000億元，分支機構(gòu)數(shù)量將增加至250家左右。隨著渠道融合、產(chǎn)品協(xié)同的推進，東方證券獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的能力有望提升，業(yè)務規(guī)模加速擴張，財富管理和資產(chǎn)管理等核心業(yè)務將進一步做大做強。此次引入百聯(lián)集團、上海國際集團等戰(zhàn)略股東，有助于東方證券在資本實力、產(chǎn)融協(xié)同與治理效能上不斷夯實邁向一流現(xiàn)代投資銀行的根基。

    當前證券行業(yè)整合節(jié)奏持續(xù)加快，行業(yè)整體呈現(xiàn)頭部券商外延擴張、中小券商差異化深耕的發(fā)展格局。國信證券非銀金融首席分析師孔祥表示：“近年來，上海國資國企改革推出新舉措，如創(chuàng)設上海國資母基金、推動國資企業(yè)并購重組，為后續(xù)東方證券資源整合打開空間。”