資管新規(guī)點(diǎn)燃信保合作熱情 兩信托公司增持保險(xiǎn)股權(quán)

    7月以來，兩家信托公司接連出手增持保險(xiǎn)公司股權(quán)。

    日前，陜國投披露，決定斥資5808萬元受讓永安保險(xiǎn)部分股份，完成后將成為永安保險(xiǎn)第五大股東；7月7日，江蘇信托也透露動(dòng)向，擬以23.75億元價(jià)格受讓利安人壽股權(quán)，完成后將成為利安人壽第一大股東。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在資管新規(guī)之下，原有銀信合作業(yè)務(wù)停滯，信托公司需要尋找替代客戶。因此，持有大量長期低成本資金、又具備高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的保險(xiǎn)公司成為替代者，信保合作的熱情被點(diǎn)燃。

    兩家信托出手買保險(xiǎn)

    7月13日，陜國投公告稱，為持續(xù)加強(qiáng)金融股權(quán)投資布局，提升股權(quán)投資收益，經(jīng)綜合研究永安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司各方面情況后，決定受讓海航凱撒旅游持有的2260萬股永安保險(xiǎn)股份，交易價(jià)格2.57元/股，合計(jì)5808.2萬元。

    上述股份受讓完成后，陜國投持有永安保險(xiǎn)的股份占比將升至5.56%，在后者股東排名中升至第5位。

    實(shí)際上，在受讓永安保險(xiǎn)股份之前，陜國投也曾受讓了海航系持有的長安銀行股權(quán)，躋身為長安銀行第8大股東。

    相比于陜國投，一周前江蘇信托的險(xiǎn)資買賣顯得更為“大手筆”。

    江蘇信托披露，該公司通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，用自有資金受讓了江蘇蘇匯資產(chǎn)管理有限公司所持利安人壽保險(xiǎn)股份有限公司1.5億股、江蘇鳳凰出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)有限公司所持利安人壽1.62億股和南京紫金投資集團(tuán)有限責(zé)任公司所持利安人壽2.19億股。

    受讓價(jià)格方面，利安人壽每股為4.47元，成交金額達(dá)到23.75億元。完成后，江蘇信托將持有利安人壽22.79%股份，躋身其第一大股東。

    “陜國投是地方國資控股上市公司，此前也接手了長安銀行，有可能得到地方政府的支持，打造金控平臺。”資深信托研究員袁吉偉對證券時(shí)報(bào)記者表示。

    對于江蘇信托并購利安人壽，袁吉偉認(rèn)為，一方面江蘇信托增資40億元?jiǎng)倓偼瓿?，提升了資本實(shí)力，有優(yōu)良資產(chǎn)配置需求；另一方面，信托與保險(xiǎn)公司有深度合作的意向與空間，能為客戶提供多樣化的金融服務(wù)。

    信保合作熱情被點(diǎn)燃

    業(yè)內(nèi)人士表示，在資管新規(guī)去通道嵌套和加強(qiáng)主動(dòng)管理等要求下，尋求轉(zhuǎn)型發(fā)展的信托公司正在積極謀求與保險(xiǎn)公司合作，信保合作的空間很大。

    “沒有了銀信合作業(yè)務(wù)量，信托公司需要尋找類似的替代客戶。”某南方信托公司綜合部總經(jīng)理對記者表示，保險(xiǎn)公司擁有大量較低成本的資金，可為信托公司提供相對穩(wěn)定的資金與客戶來源。

    “資管新規(guī)對信保合作進(jìn)一步規(guī)范，在市場需求推動(dòng)下信托公司和保險(xiǎn)公司可以互相借鑒彼此優(yōu)勢進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新合作。”陜國投相關(guān)人士對記者表示。

    上述南方信托公司人士還補(bǔ)充稱，保險(xiǎn)公司作為機(jī)構(gòu)投資者，除了擁有大量低成本資金，還能承受較高風(fēng)險(xiǎn)，適合拓展權(quán)益類投資等長期項(xiàng)目。“保險(xiǎn)公司也會(huì)自己去看項(xiàng)目，推薦給信托公司，再由信托公司自行判斷。但是信托公司還是會(huì)堅(jiān)持主動(dòng)管理為主。”他表示。

    在收益與風(fēng)險(xiǎn)匹配方面，有業(yè)內(nèi)分析人士表示，保險(xiǎn)公司給予的費(fèi)用較銀信合作費(fèi)用更高一些，但與信托公司自身項(xiàng)目收益率相比仍然偏低。

    不過，值得注意的是，“由于合同中寫明是信托公司主動(dòng)管理，這種信保合作的項(xiàng)目如果出問題，信托公司可能沒法像銀信合作那樣撇清責(zé)任。”上述分析人士說。