中芯國(guó)際創(chuàng)始股東、世界半導(dǎo)體投資巨頭華登國(guó)際董事長(zhǎng)陳立武寫(xiě)在中芯國(guó)際科創(chuàng)板上市之際——心有雄獅，終現(xiàn)雄獅

    7月16日，中芯國(guó)際（688981）正式登陸科創(chuàng)板。19天過(guò)會(huì)，募資總額532.3億元，創(chuàng)造科創(chuàng)板史上乃至A股近10年來(lái)最大規(guī)模IPO。同時(shí)，中芯國(guó)際也將成為A股科技股龍頭企業(yè)和市值最高的半導(dǎo)體公司之一。作為中芯國(guó)際的創(chuàng)始股東和華登國(guó)際的董事長(zhǎng)，也是中芯國(guó)際唯一一位18年不變的董事。在此，衷心祝賀中芯國(guó)際科創(chuàng)板成功上市。

    20年同行：厚積薄發(fā)，繼往開(kāi)來(lái)

    2020年，中芯國(guó)際迎來(lái)成立20周年。華登國(guó)際作為中芯國(guó)際2000年成立時(shí)的創(chuàng)始股東和親密伙伴，一路見(jiàn)證中芯國(guó)際創(chuàng)業(yè)的激情和艱辛，一同跨越前行道路上的曲折和坎坷，一起體驗(yàn)成長(zhǎng)奮進(jìn)的收獲和喜悅。我本人有幸擔(dān)任中芯國(guó)際的董事，在董事會(huì)服務(wù)長(zhǎng)達(dá)18年，對(duì)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)布局和團(tuán)隊(duì)建設(shè)都提供了很多建議、并給予支持與幫助。

    篳路藍(lán)縷，以啟山林！在此祝福中芯國(guó)際闊步前進(jìn)，邁向下一個(gè)更加輝煌的20年！

    回顧此次中芯國(guó)際的上市進(jìn)程：5月5日，中芯國(guó)際宣布在科創(chuàng)板上市；6月1日，上交所受理上市申請(qǐng)；6月19日，上交所過(guò)會(huì)；6月29日，證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)。作為內(nèi)地芯片制造龍頭，中芯國(guó)際本次IPO征途創(chuàng)出科創(chuàng)板上市最快紀(jì)錄，從受理到過(guò)會(huì)僅19天、完成注冊(cè)僅29天；同時(shí)，中芯國(guó)際成為首家回歸A股的境外上市紅籌企業(yè)，也是首家A+H股的紅籌企業(yè)，募資532億元，創(chuàng)造了科創(chuàng)板迄今為止的最大融資規(guī)模紀(jì)錄，也將成為A股科技股龍頭企業(yè)和市值最高的半導(dǎo)體公司之一。

    最快上市速度和最大融資規(guī)模的背后，是中國(guó)資本市場(chǎng)深化改革、擴(kuò)大開(kāi)放的堅(jiān)實(shí)腳步，是支持硬科技企業(yè)上市、加速半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的堅(jiān)定決心，這必將為中芯國(guó)際的先進(jìn)制程之路加油換擋，助力中芯國(guó)際早日實(shí)現(xiàn)下一個(gè)里程碑的突破！

    中芯國(guó)際：產(chǎn)業(yè)基石，國(guó)之重器

    中芯國(guó)際是全球領(lǐng)先的集成電路晶圓代工企業(yè)之一，也是中國(guó)技術(shù)最先進(jìn)、規(guī)模最大、配套服務(wù)最完善、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的專(zhuān)業(yè)晶圓代工企業(yè)，主要為客戶(hù)提供0.35微米至14納米多種技術(shù)節(jié)點(diǎn)、不同工藝平臺(tái)的集成電路晶圓代工及配套服務(wù)。

    與一般的代工不同，晶圓代工是典型的資本密集、人才密集和技術(shù)密集產(chǎn)業(yè)。制程越先進(jìn)，需要的資本投入就越大。在過(guò)去10年間，晶圓代工沒(méi)有一個(gè)玩家是新進(jìn)的，只因面臨高昂的資本投入和技術(shù)壁壘，越來(lái)越多的現(xiàn)有玩家放棄先進(jìn)制程的追趕。因此，行業(yè)目前呈現(xiàn)出寡頭壟斷的局面。

    歷經(jīng)20載春秋，中芯國(guó)際將制程從0.25微米提升到14納米，大幅追趕和縮小與全球頂尖代工廠商的差距。先進(jìn)制程之路沒(méi)有捷徑可走，中芯國(guó)際矢志不移、穩(wěn)扎穩(wěn)打、踏踏實(shí)實(shí)、一步一個(gè)腳印，不斷加強(qiáng)研發(fā)投入和創(chuàng)新迭代，逐步實(shí)現(xiàn)工藝改進(jìn)和技術(shù)升級(jí)。

    20年來(lái)，中芯國(guó)際每一次跨越逆境、每一次制程突破，華登國(guó)際都一路相伴、風(fēng)雨同舟、鼎力支持。除中芯國(guó)際外，華登國(guó)際在全球已投資500多家企業(yè)、其中120多家半導(dǎo)體公司，已有110家被投企業(yè)在全球16個(gè)證券交易所成功上市，取得了亮眼的投資業(yè)績(jī)，創(chuàng)造了不俗的超額回報(bào)。許多朋友很驚訝，半導(dǎo)體投資周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大、門(mén)檻高，為什么華登國(guó)際敢于專(zhuān)注高科技、重倉(cāng)半導(dǎo)體、甚至敢投大部分投資機(jī)構(gòu)都敬而遠(yuǎn)之的重資產(chǎn)行業(yè)——晶圓廠？華登國(guó)際的投資模式獨(dú)樹(shù)一幟，成為全球半導(dǎo)體投資的標(biāo)桿，是如何做到的，其中又有怎樣的體會(huì)和思考？

    投資本質(zhì)：

    “看見(jiàn)”的藝術(shù)，雕刻心中雄獅

    我很喜歡的作家之一亨利·盧云（HenriNouwen）曾分享過(guò)一個(gè)故事，大意是一位雕塑家正在一刀一刀地雕刻一塊尚未成形的大理石。一個(gè)小男孩路過(guò)，好奇地在一旁看著他，看到只有大大小小的大理石碎塊不斷掉下來(lái)，完全不明白雕塑家想干什么。但幾周之后，小男孩看到一頭威猛的雄獅屹立在原來(lái)放置大理石的地方。小男孩特別興奮地問(wèn)雕塑家，是怎么知道大理石里邊藏著一頭獅子的。雕塑家回答：“在看到獅子之前，我就已經(jīng)知道獅子在里邊，因?yàn)樵谖倚闹幸呀?jīng)看到。奧妙就在于我心中的獅子認(rèn)出了藏在大理石中的獅子。”

    雕塑是關(guān)于“看見(jiàn)”的藝術(shù)，將所見(jiàn)呈現(xiàn)出來(lái)，投資的藝術(shù)又何嘗不是如此？華登國(guó)際通過(guò)投入資本、戰(zhàn)略指導(dǎo)、協(xié)同資源，將創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)激情和企業(yè)家精神、核心團(tuán)隊(duì)的潛能和戰(zhàn)斗力激發(fā)出來(lái)，進(jìn)而孵化、孕育、產(chǎn)出富有創(chuàng)新靈魂的技術(shù)和擁有市場(chǎng)價(jià)值的產(chǎn)品，最終幫助創(chuàng)業(yè)者實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)理想、助力公司發(fā)展壯大。

    2000年，張汝京帶著團(tuán)隊(duì)想要在中國(guó)建立一座芯片制造廠的時(shí)候，我們“看見(jiàn)”了中國(guó)本土晶圓廠崛起的大趨勢(shì)及創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的壯志雄心；2004年，當(dāng)尹志堯團(tuán)隊(duì)到美國(guó)硅谷融資的時(shí)候，我們“看見(jiàn)”了中微半導(dǎo)體作為新興國(guó)際化設(shè)備廠商、有望在巨人林立的高端半導(dǎo)體設(shè)備廠商中殺出重圍，最終成為一家立足于亞洲的集成電路設(shè)備巨頭。投資作為一門(mén)藝術(shù)，就像雕塑家的雕刻，將大理石中的雄獅釋放出來(lái)；也像中國(guó)畫(huà)家筆下的水墨畫(huà)，讓心中成形的翠竹躍然紙上。

    經(jīng)過(guò)30多年的投資布局，華登國(guó)際打造了全球半導(dǎo)體及電子產(chǎn)業(yè)鏈的投資旗艦平臺(tái)，“看見(jiàn)”的能力也變得更加強(qiáng)大；通過(guò)我們的團(tuán)隊(duì)、LP、被投企業(yè)、合作方及業(yè)界朋友，我們見(jiàn)證了一個(gè)又一個(gè)優(yōu)秀企業(yè)家的成長(zhǎng)，“看見(jiàn)”了一家又一家所投企業(yè)的成功。作為投資人，我們能用投資支持創(chuàng)業(yè)者，幫助他們實(shí)現(xiàn)心中宏圖，創(chuàng)造巨大的社會(huì)價(jià)值，同時(shí)也實(shí)現(xiàn)了我們的所見(jiàn)和愿景。幸甚至哉！

    大道至簡(jiǎn)：

    做時(shí)間的朋友，志同者道合

    華登國(guó)際（WaldenInternational）是我以亨利·戴維·梭羅（HenryDavidThoreau）所著《瓦爾登湖》（Walden）命名的。梭羅曾在瓦爾登湖畔親手建造房屋，自耕自種，生活兩年有余，過(guò)得特別簡(jiǎn)樸，最終成就了世界哲學(xué)的一座高峰和文學(xué)史上的千古佳話(huà)。

    其實(shí)投資的真諦也是如此，大道至簡(jiǎn)。投資只需抱樸守拙、擇善執(zhí)著，選擇對(duì)的創(chuàng)始人、對(duì)的企業(yè)，跟創(chuàng)始人和企業(yè)一起出發(fā)、一路同行，做時(shí)間的朋友。梭羅曾說(shuō)過(guò)：“倘如一個(gè)人有信仰，那么他會(huì)與同樣有信仰的人合作。”眾所周知，半導(dǎo)體投資周期較長(zhǎng)，產(chǎn)品研發(fā)、市場(chǎng)驗(yàn)證、公司發(fā)展均需要較長(zhǎng)時(shí)間，優(yōu)秀的創(chuàng)始人、卓越的企業(yè)和領(lǐng)先的產(chǎn)品，均需要時(shí)間來(lái)成就。因此，做半導(dǎo)體投資，我們選擇有信仰的創(chuàng)始人和企業(yè)一同前行。創(chuàng)始人要有遠(yuǎn)大的格局和堅(jiān)強(qiáng)的意志，有原則、有信念、有遠(yuǎn)見(jiàn)，聚焦企業(yè)成長(zhǎng)、專(zhuān)注創(chuàng)造價(jià)值；團(tuán)隊(duì)既要有仰望星空的夢(mèng)想，又要有腳踏實(shí)地的執(zhí)行力。

    上世紀(jì)90年代，華登國(guó)際就進(jìn)入中國(guó)，作為最早將風(fēng)險(xiǎn)投資理念帶到中國(guó)的投資機(jī)構(gòu)，于1994年設(shè)立了首個(gè)專(zhuān)門(mén)投資中國(guó)的創(chuàng)投基金，開(kāi)創(chuàng)了中國(guó)風(fēng)投基金的先河；2000年開(kāi)始，專(zhuān)注于投資中國(guó)電子產(chǎn)業(yè)和高科技和智能制造領(lǐng)域。

    彼時(shí)，中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資剛剛起步，市場(chǎng)上只有少數(shù)幾家美元?jiǎng)?chuàng)投機(jī)構(gòu)。之后，經(jīng)歷了互聯(lián)網(wǎng)泡沫、08年金融危機(jī)、創(chuàng)業(yè)板一度擱淺、IPO多次暫停，華登國(guó)際一如既往地扎根于產(chǎn)業(yè)、深耕半導(dǎo)體投資，不追風(fēng)口、不逐熱點(diǎn)、不搞投機(jī)、不急功近利，一點(diǎn)一滴、一磚一瓦，打造了由120多家半導(dǎo)體公司組成的投資版圖和產(chǎn)業(yè)鏈布局，形成了協(xié)同配合、守望相助、互利共贏的產(chǎn)業(yè)格局。

    在當(dāng)下半導(dǎo)體創(chuàng)業(yè)和科技投資異?；鸨闹袊?guó)市場(chǎng)，需要全面清醒的認(rèn)知和洞見(jiàn)，更需要穿越周期的全球視野。華登國(guó)際將不忘初心，繼續(xù)保持獨(dú)特的投資理念和專(zhuān)注度，持續(xù)加碼半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，堅(jiān)定選擇與創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)家砥礪前行，“看見(jiàn)”和培育更多創(chuàng)新標(biāo)桿和行業(yè)龍頭。

    我們相信，投資的真諦是大道至簡(jiǎn)，要堅(jiān)定選擇與志同者同行，而時(shí)間就是最好的朋友，會(huì)帶來(lái)最美好和最慷慨的饋贈(zèng)。

    心有雄獅，終現(xiàn)雄獅！

    華登國(guó)際創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)

    陳立武先生（Mr.Lip-BuTan）

    2020年7月10日

    作者介紹：

    陳立武先生于1987年創(chuàng)立華登國(guó)際，曾被福布斯雜志評(píng)選為全球50大知名風(fēng)險(xiǎn)投資家。在他的帶領(lǐng)下，華登國(guó)際團(tuán)隊(duì)管理資本累計(jì)超過(guò)30億美元，在全球投資500多家公司（其中120多家半導(dǎo)體公司），其中已有110家公司成功上市，取得了卓越的投資回報(bào)。

    除擔(dān)任華登國(guó)際董事長(zhǎng)之外，陳立武先生自2009年起任職CadenceDesignSystems，Inc.公司首席執(zhí)行官，從2004年便擔(dān)任Cadence公司董事會(huì)成員。Cadence是全球知名EDA設(shè)計(jì)工具和IP服務(wù)商，在陳立武先生的管理運(yùn)營(yíng)下，Cadence目前市值近300億美元。

    陳立武先生在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)具有極高的影響力，被稱(chēng)為“芯片創(chuàng)投教父”，其堅(jiān)持投資半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)三十余年。在陳立武先生的帶領(lǐng)下，華登國(guó)際投資布局半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)每一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域：芯片設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)、設(shè)備、下游系統(tǒng)應(yīng)用等。尤其是在90年代進(jìn)入中國(guó)后，華登國(guó)際以風(fēng)險(xiǎn)投資的方式幫助了一大批中國(guó)半導(dǎo)體創(chuàng)業(yè)公司的成功落地，包括中芯國(guó)際、華潤(rùn)上華（現(xiàn)為華潤(rùn)微電子）、中微半導(dǎo)體、盛美半導(dǎo)體、芯原微電子、兆易創(chuàng)新、格科微、晶晨半導(dǎo)體、矽力杰等一批耀目的領(lǐng)頭企業(yè)。