兩個(gè)月內(nèi)首批企業(yè)將在科創(chuàng)板上市交易

    上海證券交易所理事長黃紅元13日在第十一屆陸家嘴論壇（2019）上預(yù)計(jì)，未來兩個(gè)月內(nèi)將看到首批企業(yè)在科創(chuàng)板上市交易。

    黃紅元介紹，6月5日和6月11日上交所分別召開了上市委第一次、第二次會(huì)議，通過了6家企業(yè)。這些企業(yè)從受理到上交所審核通過，平均用了70天左右，最快的用了60天左右，接下來還有6次審核會(huì)議。“通過上交所審核之后，接下來這些企業(yè)將向證監(jiān)會(huì)發(fā)行注冊，通過證監(jiān)會(huì)注冊之后就該進(jìn)入路演和發(fā)行運(yùn)行階段。預(yù)計(jì)在未來兩個(gè)月之內(nèi)將看到首批企業(yè)在科創(chuàng)板上市交易。”

    黃紅元表示，在科創(chuàng)板推進(jìn)過程中重點(diǎn)關(guān)注兩方面改革。一是注冊制改革。在注冊制審核過程中堅(jiān)持以信息披露為中心，堅(jiān)持審核標(biāo)準(zhǔn)、程序、進(jìn)程、問詢回復(fù)和結(jié)果的公開透明，明確審核進(jìn)程可預(yù)期。二是制度創(chuàng)新?？苿?chuàng)板退市制度標(biāo)準(zhǔn)很嚴(yán)，執(zhí)行很嚴(yán)，效率會(huì)很高。

    談及如何確保投資者正確理解科創(chuàng)板可能的風(fēng)險(xiǎn)，黃紅元表示，從信息披露角度，要保證投資者投資決策所需要的信息充分披露，這是注冊制改革的核心。以正在審核進(jìn)程中的申報(bào)企業(yè)來看，交易所一受理，其招募說明書、律師、會(huì)計(jì)師和投行的相應(yīng)中介意見都會(huì)向市場公開。審核過程中交易所會(huì)關(guān)注市場參與各方對投資所需要的信息是否披露充分，審核人員也是從投資者所需要信息披露的充分性、一致性和可理解角度要求企業(yè)不斷補(bǔ)充材料，這些問詢和回答會(huì)及時(shí)向社會(huì)充分披露。

    黃紅元強(qiáng)調(diào)，發(fā)行人對于其披露信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)第一責(zé)任，承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)。中介機(jī)構(gòu)、保薦機(jī)構(gòu)、律師、會(huì)計(jì)師分別對于其專業(yè)領(lǐng)域的相應(yīng)信息負(fù)把關(guān)責(zé)任。更為重要的是，此次科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊制過程中，司法部門將追究信息造假等法律責(zé)任，提升訴訟機(jī)制效率。

    黃紅元提示，投資者會(huì)關(guān)注投行在投資決策過程中提供的投資研究方面的建議，投行要不斷提高能力，以專業(yè)精神、職業(yè)道德乃至利益機(jī)制和投資者共同承擔(dān)合理定價(jià)、選擇投資對象的責(zé)任。

    黃紅元介紹，投資結(jié)構(gòu)也在不斷完善。針對科創(chuàng)板建立了針對個(gè)人投資者適當(dāng)管理門檻，最基本要有50萬元以上資產(chǎn)、24個(gè)月交易經(jīng)驗(yàn)以及對風(fēng)險(xiǎn)的辨識(shí)和對規(guī)則的了解。對一般散戶投資者，引導(dǎo)他們購買專業(yè)機(jī)構(gòu)管理的基金和公募產(chǎn)品來參與市場。符合適當(dāng)性門檻的投資者對科技公司的理解、信息把握、理性投資決策要相對強(qiáng)一些。同時(shí)，市場有很多機(jī)構(gòu)投資者，他們的理性選擇對整個(gè)市場會(huì)產(chǎn)生一定帶動(dòng)作用。