本報記者 吳曉璐
6月13日,科創(chuàng)板迎來“開板”一周歲。這片改革試驗田,在一年的時間里破題“注冊制”,以探路中國式注冊制引領(lǐng)資本市場深化改革的浪潮;打破上市門檻限制,為科技創(chuàng)新企業(yè)對接資本市場提供了便捷的通道,厚植了制度的沃土,引金融活水“滴灌”硬科技企業(yè),一批科創(chuàng)企業(yè)借力資本市場“新跑道”,立足“科創(chuàng)”定位,實現(xiàn)了新突破,迎來了新的發(fā)展。毫無疑問,目前已上市的110家企業(yè)是時代的幸運兒。
門檻突破多個“第一”落地
據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至6月12日,科創(chuàng)板上市企業(yè)已達110家,合計首發(fā)募資1273.92億元,總市值1.72萬億元。
每一筆融資背后,對應(yīng)的都是一個科創(chuàng)細胞的蛻變??苿?chuàng)板設(shè)立的“5+2”上市標準,引入多元指標、放開盈利門檻,上市門檻的突破使得很多個“第一”落地:第一家虧損上市的澤璟制藥、第一家紅籌公司華潤微、第一家雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)刻得等等。
“科創(chuàng)板通過鼓勵支持符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認可度高的科技創(chuàng)新型企業(yè)進入資本市場,一批‘硬科技’項目實現(xiàn)了科技與資本深度融合,引領(lǐng)經(jīng)濟發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型。”近日,證監(jiān)會副主席閻慶民公開表示。
作為虧損且首家?guī)跈?quán)上市企業(yè),滬硅產(chǎn)業(yè)代碼后的“-U”(代表未盈利)成為科創(chuàng)板上市門檻突破細微且鮮明的注解。
“科創(chuàng)板在設(shè)立之初,就較其他板塊在規(guī)則制定上做出了很大的突破。其中允許未盈利企業(yè)上市這一點,讓滬硅產(chǎn)業(yè)直接受益。作為一個重資產(chǎn)的高科技企業(yè),實現(xiàn)盈利需要一個過程。以前,像我們這樣的企業(yè)要走資本市場的道路,很多公司都會選擇海外路線。但是,科創(chuàng)板發(fā)行制度上的突破,讓我們實現(xiàn)快速與資本市場對接,享受到國內(nèi)資本市場發(fā)展的紅利。”滬硅產(chǎn)業(yè)董秘李煒對《證券日報》記者表示。
市場準入制度的突破,激發(fā)了科技要素和資本要素的“化學反應(yīng)”。
“回顧科創(chuàng)板開板這一年,科創(chuàng)板確實在集成電路、信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備等行業(yè),吸引了一批具有關(guān)鍵核心技術(shù)、科技創(chuàng)新能力突出的企業(yè),并匯集了金山辦公、中微公司等一批具備科研硬實力的科創(chuàng)明星公司。”安信科新團隊負責人、研究中心總經(jīng)理助理諸海濱在接受《證券日報》記者采訪時表示。
堅守定位研發(fā)投入持續(xù)增長
上市只是起點。包容的制度讓企業(yè)不再糾結(jié)于短期利益,不因為一時的盈虧而動搖長期戰(zhàn)略目標,上市之后更游刃有余——數(shù)據(jù)顯示,大批科創(chuàng)企業(yè)上市后加大了研發(fā)投入。
據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計,近年來,上述110家企業(yè)研發(fā)投入逐年增長,去年研發(fā)投入合計133.62億元,同比增長24.54%。其中22家企業(yè)去年研發(fā)投入同比增長超過50%,這些企業(yè)大多是新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)和生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)。
記者梳理后發(fā)現(xiàn),在上市有了充足“彈藥”之后,科創(chuàng)板企業(yè)對研發(fā)隊伍進行了擴充。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計,2019年,科創(chuàng)板上市公司研發(fā)人員同比增長11.43%,研發(fā)人員占比22.07%,較前一年提升5.4個百分點。其中3家公司研發(fā)人員占比超過80%,17家企業(yè)研發(fā)人員占比超過50%。
中山證券首席經(jīng)濟學家李湛對《證券日報》記者表示,科創(chuàng)板已經(jīng)支持了一批符合科創(chuàng)定位的企業(yè)上市,支持科技創(chuàng)新的效果初步顯現(xiàn)。
近日,證監(jiān)會辦公廳副主任李鋼表示,科創(chuàng)板堅守板塊定位,支持和鼓勵“硬科技”企業(yè)上市,發(fā)揮了示范作用??苿?chuàng)板公司研發(fā)投入與營業(yè)收入之比、研發(fā)人員占比明顯高于其他市場板塊,板塊集聚效應(yīng)正在形成中。
資本助力立足科創(chuàng)尋突破
與資本的對接,助力企業(yè)在產(chǎn)品、技術(shù)等方面實現(xiàn)更大突破。上市之后,滬硅產(chǎn)業(yè)量產(chǎn)硅片產(chǎn)品的技術(shù)水平提高到28nm技術(shù)節(jié)點。
李煒對記者表示,“通過科創(chuàng)板上市募資,我們?yōu)?00mm大硅片項目解決了資金缺口,擴大了企業(yè)的品牌效應(yīng),讓股東和員工可以共享公司發(fā)展的成果。后續(xù),我們也會堅持緊跟全球前沿技術(shù),確保公司產(chǎn)品品質(zhì)、核心技術(shù)始終處于國內(nèi)行業(yè)領(lǐng)先地位,同時通過投資、并購和國際合作等外延式發(fā)展提升綜合競爭力,力爭在全球先進的半導體硅片企業(yè)中占有一席之地。”
科創(chuàng)板某生物醫(yī)藥公司董秘對《證券日報》記者表示:“登陸科創(chuàng)板后,公司多方面獲得了提升。在研發(fā)方面,上市募集的資金,為公司持續(xù)推進各產(chǎn)品線的研發(fā)和商業(yè)化提供了較為充足的資金儲備。”此外,通過上市工作的開展,公司內(nèi)部各項工作也得到了全面梳理,建立了一整套更加符合上市公司要求的內(nèi)部控制體系,增強了公司抵御風險的能力;成功登陸科創(chuàng)板也提高了公司知名度,增強了對人才的吸引力。
6月12日晚間,科創(chuàng)板首單重組——華興源創(chuàng)發(fā)行股份購買資產(chǎn)并配套募資的注冊申請獲得通過。在開板一周年之際,科創(chuàng)板的并購重組已經(jīng)實現(xiàn)了零的突破。在華興源創(chuàng)的案例中,10.4億元的對價中,現(xiàn)金和以發(fā)行股份的方式支付比例分別為30%和70%。同時,華興源創(chuàng)擬募集配套不超過5.32億元,用于支付本次交易的現(xiàn)金對價、上市公司補充流動資金及標的公司項目建設(shè)。
科技創(chuàng)新,人才是核心競爭力,上市之后,科創(chuàng)板公司活用股權(quán)激勵。從目前施行的股權(quán)激勵機制來看,科創(chuàng)板股權(quán)激勵制度拓寬了激勵對象范圍、提高了激勵額度、放開了限制性股票價格限制、新增了限制性股票激勵形式,大幅增加了科創(chuàng)公司對人才的吸引力。據(jù)記者不完全統(tǒng)計,截至目前共有超過20家科創(chuàng)板公司發(fā)布股權(quán)激勵方案。
一周年的節(jié)點,對擁有近30年歷史的資本市場來說只是一小段歷程,但卻是科創(chuàng)板從無到有,資本市場改革共識不斷凝聚,改革經(jīng)驗不斷積累的一段過程,資本市場也正在改革的“破”與“立”中被重塑被完善??苿?chuàng)板公司是這段歷史的見證者,亦是不可或缺的參與者。站在資本市場改革的大潮中,他們正乘風破浪,勇立潮頭。
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