科創(chuàng)板員工持股資管計劃一年浮盈70億元 首批5只資管計劃今日解禁

    本報記者 周尚伃

    從2019年7月22日科創(chuàng)板正式開市鳴鑼至今，已滿一周年。作為戰(zhàn)略配售的一種方式，不少科創(chuàng)板公司推出高管、員工持股資管計劃。

    據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，在133家已上市的科創(chuàng)板公司中，有42家科創(chuàng)板公司參與了員工科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售資管計劃，占比三成。這其中，累計有20家券商及券商資管子公司作為管理人參與其中，陸續(xù)發(fā)行了48只科創(chuàng)板員工參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售資管計劃（以下簡稱“資管計劃”），累計浮盈為70.46億元。

    其中，7月22日，5只券商資管計劃迎來了解禁。

    對此，寶新金融首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊向《證券日報》記者表示，“較早的科創(chuàng)板上市公司，戰(zhàn)略配售獲得的浮盈已經(jīng)是投資額的很多倍了，部分投資機(jī)構(gòu)減持意愿或較強(qiáng)，可能會先兌現(xiàn)本金和一部分收益，但科創(chuàng)板多元化的減持方式，在一定程度上可以緩解解禁所帶來的壓力。而像員工持股計劃等中長期資金就算解禁后，短期內(nèi)的減持意愿可能較小。不過，有些整體估值高的不合理的標(biāo)的，提防兌現(xiàn)可能會較快。”

    科創(chuàng)板核心人才是關(guān)鍵

    股權(quán)激勵來“助攻”

    《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實施辦法》第十九條規(guī)定，發(fā)行人的高級管理人員與核心員工可以設(shè)立專項資產(chǎn)管理計劃參與本次發(fā)行戰(zhàn)略配售。前述專項資產(chǎn)管理計劃獲配的股票數(shù)量不得超過首次公開發(fā)行股票數(shù)量的10%，且應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個月。

    從上述規(guī)定中可見，相較于保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司的跟投，發(fā)行人高管與核心人員參與戰(zhàn)略配售在規(guī)定中的提法是“可以”，即由公司自主決定。據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，自科創(chuàng)板開市以來，累計有20家券商及券商資管子公司陸續(xù)發(fā)行了48只資管計劃，涉及42家科創(chuàng)板公司，累計浮盈為70.46億元。也就是說，在133家已上市的科創(chuàng)板公司中，有三分之一的科創(chuàng)板公司參與了資管計劃。

    目前，有2只科創(chuàng)板資管計劃浮盈超過5億元。國盾量子的“國元證券科大國盾員工參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售集合資產(chǎn)管理計劃”獲配200萬股，雖然國盾量子在今年7月份剛剛上市，但是其驚人的漲幅已為該資管計劃帶來了6.36億元的浮盈。同時，金山辦公的“中金公司豐眾7號員工參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售集合資產(chǎn)管理計劃”緊隨其后，浮盈為6.09億元。

    當(dāng)下，科創(chuàng)板公司對高管及核心技術(shù)人才求賢若渴，格外注重對員工的股權(quán)激勵。中微公司上市之初在公告中表示，關(guān)鍵技術(shù)人員是公司生存和發(fā)展的關(guān)鍵，也是公司獲得持續(xù)競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ)。公司已經(jīng)通過全員持股方式，有效提高了關(guān)鍵技術(shù)人員和研發(fā)團(tuán)隊的忠誠度和凝聚力。關(guān)鍵技術(shù)人員中的核心技術(shù)人員是公司保持不斷研發(fā)創(chuàng)新的重要保障，公司通過員工持股安排等措施保證核心技術(shù)人員的穩(wěn)定性。

    中信改革發(fā)展研究基金會研究員趙亞赟在接受《證券日報》記者采訪時表示：“對于科創(chuàng)板公司配售了高管及核心員工持股資管計劃，一方面當(dāng)然是要留住核心人才，另一方面也是對本公司發(fā)展充滿信心，不愿讓高核員工輕易賣掉股票，蒙受長遠(yuǎn)的損失；同時，或許還有防止高核團(tuán)隊股權(quán)流失太多，失去公司控制權(quán)。”

    科創(chuàng)板解禁

    將帶來更大機(jī)遇

    據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，在科創(chuàng)板首批上市的25家公司中，交控科技、虹軟科技、心脈醫(yī)療、安集科技、樂鑫科技，這5家科創(chuàng)板公司7月份以來，相繼發(fā)布了《首次公開發(fā)行限售股上市流通公告》，相應(yīng)的資管計劃將迎來解禁，涉及到5家券商資管計劃。

    以交控科技為例，當(dāng)時交控科技公告顯示，本次發(fā)行的戰(zhàn)略配售由保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司跟投和發(fā)行人的高級管理人員與核心員工參與本次戰(zhàn)略配售設(shè)立的專項資管計劃組成，跟投機(jī)構(gòu)為中投證券（2019年7月26日更名為中金財富），發(fā)行人高管核心員工專項資產(chǎn)管理計劃為“中金公司豐眾6號參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售集合資產(chǎn)管理計劃”。該資管計劃中，包括了董事長至證券事務(wù)代表在內(nèi)的27名高管及核心員工，共繳款認(rèn)購345.6萬股，限售期為12個月。

    同時，虹軟科技、心脈醫(yī)療、安集科技、樂鑫科技的資管計劃分別獲配205.45萬股、154.21萬股、40.72萬股、84.06萬股。至此，據(jù)《證券日報》記者測算，截至7月21日收盤，首批5只資管計劃累計浮盈為8.39億元。其中，心脈醫(yī)療的“國泰君安君享科創(chuàng)板心脈1號戰(zhàn)略配售集合資產(chǎn)管理計劃”浮盈最高，為4.04億元；該資管計劃共有33位公司高管及核心員工參與。其余交控科技、虹軟科技、安集科技、樂鑫科技的資管計劃浮盈分別為9510.91萬元、1.06億元、1.32億元、1.02億元。

    在減持方面，從《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》中來看，發(fā)行人的高級管理人員與核心員工設(shè)立的專項資產(chǎn)管理計劃，通過集合競價、大宗交易等方式在二級市場減持參與戰(zhàn)略配售獲配股份的，應(yīng)當(dāng)按照本規(guī)則關(guān)于上市公司股東減持首發(fā)前股份的規(guī)定履行相應(yīng)信息披露義務(wù)。

    對于科創(chuàng)板解禁潮，國盛證券首席策略分析師張啟堯的看法很積極，其認(rèn)為科創(chuàng)板解禁反而將帶來更大機(jī)遇。一方面，解禁對市場或有短期沖擊，但影響相對有限，反而可能是“黃金坑”；并且，伴隨解禁落地，流通籌碼擴(kuò)容，將為機(jī)構(gòu)集中增配科創(chuàng)板提供入場機(jī)會。未來，伴隨科創(chuàng)板指數(shù)出爐、科創(chuàng)板基金發(fā)行、以及存量資金增配，科創(chuàng)板有望迎來巨幅資金定向增配。因此解禁若帶來“黃金坑”，很可能成為三季度“科創(chuàng)牛”的起點(diǎn)，看好其帶動科技板塊成為市場主線。

（編輯 孫倩）