大勢猜想：市場新的反彈即將開啟
9月4日，周二兩市盤初小幅拉升后便發(fā)生回落，展開窄幅震蕩整理，午后，金融股、軟件股崛起，帶動三大股指先后翻紅，盤中均大漲超1%，上證50漲幅逾1%。從盤面來看，各大板塊午后悉數(shù)飄紅，軍工股表現(xiàn)活躍，國產(chǎn)軟件、農(nóng)業(yè)、銀行、券商、環(huán)保、鋼鐵等板塊領漲。
截止收盤，滬指報2750.58點，漲幅1.10%，深成指報8554.44點，漲幅1.17%；創(chuàng)業(yè)板指報1455.50點，漲幅0.82%。
個股方面，深陷債務、退市危機的樂視網(wǎng)最近在二級市場卻大受追捧，樂視網(wǎng)早盤再封板，自8月21日以來，累計漲幅超80%。“仙股”中弘股份末日狂歡，再收漲停板，該股已連續(xù)15日股價低于1元，按照規(guī)定，如連續(xù)20日低于1元，則將被退市。
廣州萬隆表示，如果短線抄底介入的不是樂視這類超跌垃圾股，那估計都很難賺到錢，但也沒有必要就此頻繁調倉。因為市場“炒差”的風氣不會一直延續(xù)，這和監(jiān)管初衷背道而馳。超跌股集體狂歡已預示這波行情接近后半場，接下來市場重心可能還會切換到科技或白馬股上。
對于后市走向，湘財證券指出，大盤探底回升后的中陽，給了很多人頭肩底的信心，但這樣的陽線還不足以改變市場的下降趨勢，投資者仍需多一點耐心，心可以動但行動需要理性。
巨豐投顧則認為，市場活躍性已經(jīng)開始逐步增強，尤其是今日軍工板塊一度活躍，更是看到市場熱情重啟的跡象。短期，在板塊全部拉升帶動下的普漲格局呈現(xiàn)下，市場新的反彈已經(jīng)開啟，但是成交量仍是制約市場反彈空間的主要力量，在未能有效釋放下，預計仍有反復。因此，中線角度繼續(xù)做好市場的戰(zhàn)略配置，而短期可適當加倉進行個股博弈。
操作策略上，巨景投顧表示，目前仍要“控制倉位，做好搭配”，選擇一些超跌低價優(yōu)質個股進行布局，留意科技、酒店旅游、基建等板塊。
資金猜想：萬億元增量資金有望入市
據(jù)證券日報報道，根據(jù)MSCI公司此前的安排，9月3日起，A股納入MSCI指數(shù)的比例將從2.5%上調至5%。調整后，有10只A股將以5%的納入因子新加入，使得納入MSCI的A股增加至236只，合計占MSCI新興市場指數(shù)權重的0.75%。
作為另一大指數(shù)公司富時羅素，是否會在9月份的評估會議上決定將中國A股納入其編纂的核心指數(shù)中引發(fā)市場各方關注。
中國宏觀經(jīng)濟研究院研究員劉翔峰表示，A股正式“入摩”標志著中國資本市場對外開放邁上新臺階，對于中國金融市場制度化、規(guī)范化、國際化發(fā)展具有十分重要的意義及深遠影響，無疑會加速富時羅素更快地吸納A股。由于MSCI在全球的標桿效應，其納入A股有望引導更多國際性指數(shù)跟進。A股國際化程度以及與全球市場的聯(lián)動性也會相應增加。
劉翔峰表示，如A股“入富”成功，A股國際化又進了一大步，與國際市場融合程度迅速提高，有望為股市增添新動力。外資持股比例明顯上升，外資進入能提振市場人氣；外資注重價值投資的投資偏好也會慢慢改變A股生態(tài)，比如停復牌制度、退市制度等的完善，A股投資風格也日趨國際化，長期投資，價值選股日益深入人心，短線投資、追漲殺跌等將逐漸被市場拋棄，A股整體波動率和換手率會持續(xù)下降。
頂點財經(jīng)首席宏觀分析師徐陽表示，A股通過季度指數(shù)審評，更多個股加入MSCI指數(shù)，意味著A股的國際化程度不斷提高，運行規(guī)則不斷完善，這為富時羅素指數(shù)做出了良好的表率，能夠刺激富時羅素更快地吸納A股。富時羅素國際指數(shù)是英國富時指數(shù)公司旗下專門跟蹤全球新興市場指標的指數(shù)，其產(chǎn)品目前已經(jīng)吸引了全球超1.5萬億美元的資金。MSCI指數(shù)是全球投資組合經(jīng)理最多采用的基準指數(shù)。相關信息表明，富時羅素給予中國股市的權重可能超過競爭對手MSCI明晟，這對于提高A股增量資金，有著巨大的幫助。
徐陽表示，根據(jù)目前富時羅素國際指數(shù)約1.5萬億美元的規(guī)模，理論上有望給A股帶來5000億美元，即超過3萬億元人民幣增量資金。
熱點猜想：軍工板塊或值得逢低配置
9月4日，軍工板塊全天表現(xiàn)活躍，國防軍工、國產(chǎn)航母、大飛機、海工裝備、軍民融合、衛(wèi)星導航等產(chǎn)業(yè)鏈板塊持續(xù)走強，截止收盤，精準股份、金盾股份、全信股份、北方導航、中孚信息、奧普光電、中國應急、大立科技、天奧電子、新興裝備、康達新材、通光線纜等多只個漲停，衛(wèi)士通、海格通信、東華軟件、四創(chuàng)電子、長城軍工、中航飛機、中航機電等表現(xiàn)出色。
消息面上，據(jù)證券時報網(wǎng)消息，日前，深交所與中國電科簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，深交所將在現(xiàn)有合作基礎上，充分發(fā)揮多層次資本市場平臺優(yōu)勢，綜合運用多種直接融資工具，量身定制資本市場專項服務方案，通過投融對接、擬上市培育、并購重組與再融資、債券和資產(chǎn)證券化融資、基金產(chǎn)品對接等方式，服務中國電科改革創(chuàng)新、提質增效、做大做強，助力中國電科開創(chuàng)軍民融合深度發(fā)展新局面。
另外，據(jù)新華社報道，國家知識產(chǎn)權局和軍委裝備發(fā)展部日前共同確定首批知識產(chǎn)權軍民融合試點地方，江蘇省、福建省、山東省、湖南省、廣東省、重慶市、四川省、陜西省、甘肅省、上海市閔行區(qū)、山東省煙臺市、湖南省長沙市、四川省成都市等13個省市入選，試點期限為期3年。
除此之外，機構認為，今年或為軍品訂單大年。從國防預算方面，預計今年國防預算增速將迎拐點；從軍隊體制改革方面，2018年軍改影響逐步減弱，或將迎來的訂單補償性增長；從軍品交付5年周期規(guī)律方面，2018-2020年進入補償期。
分析認為，軍工板塊仍處于歷史估值及配置底部，隨著利好因素的逐步兌現(xiàn)，行業(yè)人士建議投資者對軍工板塊進行逢低配置。
廣發(fā)證券指出，軍工行業(yè)之中，具有較好基本面和行業(yè)空間的龍頭公司，以及具備估值優(yōu)勢的標的在目前市場環(huán)境下具備較好的投資價值。短期來看，若市場風格變化帶來板塊反彈，龍頭公司具備較好彈性和流動性；中期來看，年內(nèi)第二輪下跌后具備估值優(yōu)勢成長公司、船舶制造板塊具有中長期配置價值。
天風證券表示，軍工行業(yè)的景氣度已率先傳導至國有核心企業(yè)，其業(yè)績將伴隨各項未來指標在全年進一步延續(xù)放量，民參軍企業(yè)將有望在隨后的景氣傳導中小幅滯后進入業(yè)績上升軌道，下半年收入與歸母凈利潤等指標或有望出現(xiàn)比Q2更高的水平的增長。
針對后市，中信證券亦指出，板塊內(nèi)主要公司估值水平已至低位，繼續(xù)下行空間有限?？紤]到行業(yè)基本面持續(xù)改善、部分主要整機及零部件公司業(yè)績有望向好，建議調整中增配低估值子板塊龍頭。下半年包括科研院所改制在內(nèi)的軍工各項改革有望取得實質性進展，驅動板塊迎來超額收益投資機會。
申萬宏源證券分析師韓強指出，軍工行業(yè)有三大利好因素有待釋放。第一，軍隊編制重新調整，帶動軍工行業(yè)的需求天花板不斷上升，預計形成巨大的剪刀差，且隨著強軍目標的加速兌現(xiàn)，會倒逼軍工企業(yè)產(chǎn)能不斷擴大、利潤不斷釋放。同時，軍工產(chǎn)品周期完美匹配，軍工企業(yè)訂單確定且持續(xù)；第二，軍民融合包括院所改制、混改及資產(chǎn)證券化等，軍工改革重點領域獲得實質突破，可以提高軍工風險偏好，穩(wěn)定軍工行業(yè)的估值中樞；第三是熱點事件不斷催化。軍工長期基本面改善趨勢并未改變，堅定看好中長期配置行情。
（文章內(nèi)容僅供參考，對于文章中所提及的股票，不構成投資建議，投資者據(jù)此操作，風險自擔
