配置規(guī)模有望進一步提升 銀行理財子公司發(fā)力權(quán)益類投資

    除將資金委托給基金公司管理和推出FOF、MOM產(chǎn)品外，近期更有理財子公司發(fā)布直投股票的公募理財產(chǎn)品。銀行理財子公司布局權(quán)益市場“野心”日益見長。分析人士稱，理財資金在資產(chǎn)配置上或因此更加均衡，權(quán)益類資產(chǎn)配置規(guī)模有望進一步提升。

    新產(chǎn)品紛紛出爐

    5月19日，工銀理財新品——工銀理財·全球臻選固定收益類封閉式理財產(chǎn)品成立。

    在此之前，建信理財成立的睿福穩(wěn)健FOF（最低持有1年）理財產(chǎn)品第一期也是一款FOF產(chǎn)品，該產(chǎn)品與匯添富、交銀施羅德、興全等基金公司合作，在熱門基金的基礎(chǔ)上層層篩選，實現(xiàn)“強強聯(lián)手”。

    中國證券報記者梳理中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至2020年5月19日，名稱中含“FOF”字樣的銀行理財子公司累計發(fā)行產(chǎn)品多達45款。

    除構(gòu)建FOF、MOM組合外，理財子公司還通過將資金委托給基金公司進行管理的方式合作?；饦I(yè)協(xié)會產(chǎn)品公示信息顯示，近日華夏基金備案了一款華夏基金-工銀理財海外債QDII集合資產(chǎn)管理計劃。這已經(jīng)是理財子公司“牽手”基金公司備案的第八只集合資產(chǎn)管理計劃。

    中信建投銀行業(yè)首席分析師楊榮認為，以股權(quán)投資為例，理財子公司對于二級市場不太了解，因此很難直接進行股權(quán)投資，這時候FOF和MOM的方式就起到了很大作用，F(xiàn)OF為理財子公司進行股權(quán)資產(chǎn)配置的另類途徑——只需通過投資股票基金就可以分享相應(yīng)回報。MOM模式則可以讓理財子公司將注意力集中在篩選優(yōu)秀基金經(jīng)理人上，實現(xiàn)多元化投資，有效提升投資業(yè)績。

    權(quán)益資產(chǎn)配比逐步提高

    在與公募基金合作的基礎(chǔ)上，當前理財子公司致力于進一步提高主動管理能力，逐步加大權(quán)益資產(chǎn)配置比例。

    5月15日，光大理財發(fā)布首款直投股票的公募理財產(chǎn)品。這款名為“陽光紅衛(wèi)生安全主題精選”的公募理財產(chǎn)品是一只權(quán)益類產(chǎn)品，產(chǎn)品不收認購費，持有360天以上免收贖回費，持有期小于360天需要收取0.5%的贖回費。

    金融監(jiān)管研究院副院長周毅欽認為，該產(chǎn)品定位于權(quán)益類產(chǎn)品，發(fā)行后將直接和公募股票基金正面硬剛。在打破“剛兌”的大背景下，國內(nèi)固收類理財產(chǎn)品收益日趨下行，不少銀行理財寄希望于適當增加權(quán)益類資產(chǎn)配置以提高組合收益率。而上述產(chǎn)品開戶、投資決策、交易執(zhí)行等全部由理財子公司“一條龍”完成，跳出了傳統(tǒng)權(quán)益投資通過委外、FOF等模式，開創(chuàng)理財子公司“學研投”的新路。

    “將過多資產(chǎn)配置在固定收益資產(chǎn)上難以提升銀行理財產(chǎn)品收益率。隨著監(jiān)管政策引導以及理財產(chǎn)品完成凈值化轉(zhuǎn)型，以固收類資產(chǎn)配置為主的‘保底保收益’運營模式，將逐漸向更市場化模式轉(zhuǎn)變，倒逼理財資金在資產(chǎn)配置上更加均衡，推動權(quán)益類資產(chǎn)配置規(guī)模進一步提升。”某券商分析師表示。