試水多資產(chǎn)配置 銀行理財(cái)子公司探索新思路

    近段時(shí)間，國(guó)內(nèi)債市波動(dòng)拖累了純債類(lèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)。一向穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品紛紛呈現(xiàn)大幅凈值下跌，這讓不少剛開(kāi)業(yè)一年左右的銀行理財(cái)子公司開(kāi)始思考：在凈值化轉(zhuǎn)型下，如何迎合傳統(tǒng)穩(wěn)健客群的投資需求，改善單一資產(chǎn)投資的特定風(fēng)險(xiǎn)？

    記者了解到，將多類(lèi)型資產(chǎn)“包”起來(lái)做成組合的多資產(chǎn)投資策略，成為目前多家銀行理財(cái)子公司發(fā)力的方向，此舉可在一定程度上避免單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)周期。

    某股份行理財(cái)子公司多資產(chǎn)投資條線人士對(duì)記者表示，在傳統(tǒng)單一資產(chǎn)配置下，權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)過(guò)大會(huì)導(dǎo)致客戶體驗(yàn)不佳，而固收市場(chǎng)收益過(guò)低也不能完全滿足客戶對(duì)收益的需求，在此背景下，多資產(chǎn)投資策略開(kāi)始進(jìn)入銀行理財(cái)子公司的視野。

    多資產(chǎn)投資策略的核心理念是，利用不同資產(chǎn)的組合，有效分散投資組合，提高風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益。

    信銀理財(cái)多資產(chǎn)投資條線總經(jīng)理宋飛表示，多資產(chǎn)類(lèi)產(chǎn)品同固收類(lèi)、權(quán)益類(lèi)、另類(lèi)產(chǎn)品一樣，是海外資管機(jī)構(gòu)較為成熟的主流業(yè)務(wù)之一。據(jù)他介紹，信銀理財(cái)是國(guó)內(nèi)最早開(kāi)展多資產(chǎn)業(yè)務(wù)的理財(cái)子公司，截至目前已合計(jì)發(fā)行多資產(chǎn)類(lèi)產(chǎn)品40只，總規(guī)模500億元。

    雖然多資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)仍屬于起步階段，但各類(lèi)資管機(jī)構(gòu)尤其是銀行理財(cái)子公司已將此列為重要能力建設(shè)。例如，工銀理財(cái)、招銀理財(cái)?shù)壤碡?cái)子公司均推出過(guò)多資產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品。

    多資產(chǎn)是以“實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期資產(chǎn)穩(wěn)健增值”為投資目標(biāo)的配置型產(chǎn)品，契合了銀行理財(cái)子公司穩(wěn)健型產(chǎn)品尤其是養(yǎng)老類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的投資理念。

    “銀行理財(cái)投資的優(yōu)勢(shì)集中于固定收益領(lǐng)域，在現(xiàn)階段，傳統(tǒng)單一的投資與標(biāo)準(zhǔn)化債券或者非標(biāo)資產(chǎn)的投資模式，難以取得長(zhǎng)期穩(wěn)定可觀的投資收益，急需通過(guò)多資產(chǎn)投資增厚收益、熨平波動(dòng)。”浦發(fā)銀行副行長(zhǎng)謝偉近日參加上海證券報(bào)主辦的2020上證財(cái)富管理峰會(huì)時(shí)，就對(duì)多資產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展作出過(guò)上述表態(tài)。

    據(jù)了解，浦發(fā)銀行資產(chǎn)管理中心下設(shè)16個(gè)二級(jí)部門(mén)，其中，多資產(chǎn)配置部是作為其各項(xiàng)投資能力整合的中樞部門(mén)。例如，該行養(yǎng)老理財(cái)“天年優(yōu)享”系列產(chǎn)品正是由多資產(chǎn)配置部負(fù)責(zé)投資運(yùn)作。

    談起多資產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展方向時(shí)，宋飛表示，未來(lái)將繼續(xù)做強(qiáng)多資產(chǎn)絕對(duì)收益產(chǎn)品線，包括短期限的“全球多資產(chǎn)”等大單品和中長(zhǎng)期限的“穩(wěn)健多資產(chǎn)”系列產(chǎn)品。同時(shí)，將進(jìn)一步豐富養(yǎng)老等特定目標(biāo)產(chǎn)品線，在現(xiàn)有的養(yǎng)老產(chǎn)品基礎(chǔ)上，繼續(xù)推出長(zhǎng)期限分紅的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型養(yǎng)老產(chǎn)品，盡可能滿足銀行理財(cái)客戶的需求。