境外客戶熱盼鐵礦石期貨國際化早日“破冰”

    ■本報記者 劉琪

    我國鐵礦石期貨自2013年10月份上市以來，市場運行穩(wěn)健有序，市場規(guī)模不斷擴大，產(chǎn)業(yè)客戶參與積極。但是，目前我國鐵礦石期貨的影響更多還局限于國內(nèi)。如何讓鐵礦石期貨國際化、吸引全球客戶參與，大連商品交易所（以下簡稱“大商所”）近年來一直在努力推進，并取得不小突破——今年2月份，證監(jiān)會發(fā)布通知，批準鐵礦石期貨作為境內(nèi)特定品種，允許引入境外交易者。

    昨日，《證券日報》記者在由大商所和上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司協(xié)辦的“境外交易者參與境內(nèi)鐵礦石期貨推進會”上了解到，目前交易所對鐵礦石期貨國際化業(yè)務(wù)各項準備工作已基本就緒，交易者門檻設(shè)置和期貨結(jié)算等方面也準備完畢，確保鐵礦石期貨國際化業(yè)務(wù)平穩(wěn)運行。

    參會人士認為，鐵礦石期貨對全球市場打開大門，在便于境外實體企業(yè)直接參與期貨避險、更好發(fā)揮期貨功能的同時，也將為市場提供更多創(chuàng)新性風險管理工具。

    鐵礦石期貨國際化  是全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈共同訴求

    摩科瑞、力拓、托克等眾多全球礦山、貿(mào)易企業(yè)在會上表示，大商所鐵礦石期貨價格的影響力越來越大，其不僅反映中國地區(qū)的供需關(guān)系，對于整個產(chǎn)業(yè)鏈的交易定價也起到了引導作用。

    摩科瑞是一家全球性的能源和大宗商品貿(mào)易公司，其參會代表指出，公司高度重視中國市場，已經(jīng)在中國成立了分公司，而通過中國公司參與大商所鐵礦石期貨已經(jīng)納入了公司經(jīng)營和風險管理的重要一環(huán)。他表示，多年來鐵礦石期貨市場保持了較好的流動性和成交規(guī)模，市場功能發(fā)揮良好，鐵礦石期貨國際化的推出將更方便跨國企業(yè)的參與，公司將持續(xù)密切關(guān)注鐵礦石期貨國際化的推進。

    相比于摩科瑞這樣的大型跨國企業(yè)，境外中小產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與大商所鐵礦石期貨還存在一定的障礙，鐵礦石期貨國際化有望解決這個痛點。

    負責境外業(yè)務(wù)的上海東證期貨有限公司國際部徐弘表示，目前有相當一部分境外中小產(chǎn)業(yè)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)下游客戶集中在中國，但部分企業(yè)只能通過亞太地區(qū)其他交易所進行鐵礦石風險對沖管理，不利于企業(yè)針對性對沖市場風險。大商所鐵礦石期貨對境外企業(yè)打開大門，將便于境外實體企業(yè)直接參與期貨避險。

    為全球企業(yè)  提供多元風險管理業(yè)務(wù)

    大商所鐵礦石期貨國際化的推進，有利于提供更具針對性的、創(chuàng)新性風險管理方案，為境外機構(gòu)開展基差貿(mào)易、場外期權(quán)及資產(chǎn)配置等多項業(yè)務(wù)創(chuàng)造了條件。

    據(jù)了解，有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品、原油等國際大宗商品大多采取以大量產(chǎn)業(yè)客戶、投資者交易形成的期貨價格為基準的報價模式，而買賣雙方只需在期貨價格基準的基礎(chǔ)上進行基差報價，既可以通過價格平衡產(chǎn)業(yè)鏈的供需關(guān)系，也大大降低了價格波動對實體經(jīng)營的負面影響。相比而言，中國是全球最大的鐵礦石進口及消費國，但鐵礦石貿(mào)易領(lǐng)域卻沒有形成公開、透明且全球公認的衍生品價格。在引入境外交易者后，大商所鐵礦石期貨價格有望成為全球產(chǎn)業(yè)鏈的基準價格，推動開展國際基差貿(mào)易，從而更好的服務(wù)全球鋼鐵、礦石產(chǎn)業(yè)。

    “在國外，場外期權(quán)交易的份額遠遠超過場內(nèi)，國外企業(yè)更多的是通過場外金融衍生產(chǎn)品進行風險管理。”一位來自境外某大型貿(mào)易投資公司的參會代表說道，大商所鐵礦石期貨對全球開放，使得國外相關(guān)機構(gòu)有了對沖境外企業(yè)中國業(yè)務(wù)的場內(nèi)標的，從而為進一步開放針對性的場外期權(quán)等金融衍生品提供了基礎(chǔ)。

    此外，鐵礦石期貨國際化在資產(chǎn)配置方面對于國外的投資機構(gòu)同樣意義重大。路易達孚相關(guān)負責人介紹，作為世界第二大經(jīng)濟體，中國經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢及周期變動將影響全球經(jīng)濟走勢。由于投資依然是中國經(jīng)濟體系的重要組成，而黑色商品的價格與投資的關(guān)系又最為密切，因而“選擇貿(mào)易規(guī)模較大的鐵礦石相關(guān)衍生品工具來對沖中國宏觀經(jīng)濟是比較理想的選擇。”