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上游殺價傳聞兌現(xiàn) 焦炭價格“高處不勝寒”

2021-02-26 00:00  來源:證券時報電子報

    證券時報記者 趙黎昀

    經(jīng)過15輪,高達逾1000元/噸的大漲后,國內(nèi)焦炭價格出現(xiàn)高位松動。

    焦炭開啟價格調(diào)降

    2020年8月后,受下游市場需求拉動,產(chǎn)地供應(yīng)趨緊的雙重影響,焦炭價格一路大幅上漲,前后調(diào)漲幅度多達15輪,累計漲幅超過1000元/噸,多數(shù)地區(qū)噸焦利潤900元/噸以上,已高于下游鋼材生產(chǎn)利潤。

    這種漲勢在今年農(nóng)歷春節(jié)前后開始畫風(fēng)改變。CCTD中國煤炭市場網(wǎng)分析,從今年2月份開始,焦炭降價的呼聲就在市場流傳,甚至還出現(xiàn)了焦廠想提漲,鋼廠提降的相反訴求。2月23日焦炭降價序幕拉開。河鋼焦炭采購價下調(diào)100/噸,一級焦執(zhí)行2900元/噸,到廠(M10<6.5);中硫(S1)執(zhí)行2700元/噸。山東鋼廠對焦炭采購價下調(diào)100元/噸,準(zhǔn)一級(干熄)冶金焦:灰分≤13,硫份≤0.7,CSR≥60,全水≤0.5,降后執(zhí)行2923元/噸;傳聞被實錘,預(yù)期成現(xiàn)實。

    焦煤市場也在焦炭的壓力下,略顯趨弱。春節(jié)前,山東、河北等焦化廠,就備足了庫存,山東部分焦廠庫存達20天以上,節(jié)后還在持續(xù)消化,加上焦炭價格回落,對焦煤需求意愿下降。部分用戶表示正月十五前不會拉煤進廠。全國110家鋼廠焦煤庫存平均可用17.57天,焦煤庫存小幅走高,對焦煤價格形成壓力。隨著煤礦逐步恢復(fù)正常生產(chǎn),加之下游采購意愿下降,煤礦庫存略有上升,部分地區(qū)貧瘦煤及氣煤較春節(jié)前高點下調(diào)20~50元/噸。

    同時,進口蒙煤一改節(jié)前緊張的局面,價格持續(xù)走低,據(jù)悉,口岸蒙5原煤部分報價已降至現(xiàn)匯價1080-1100元/噸,較節(jié)前高點最高降幅80-100元/噸。其他地區(qū)高熱強、強粘度焦煤價格暫穩(wěn)。文水山西地區(qū)高硫精煤(Mt(%)≤9、硫St,d(%)≤1.6、灰Ad(%)≤11、揮發(fā)Vdaf(%)≤25、粘結(jié)G≥80)現(xiàn)匯價1160元/噸。

    太原煤炭交易中心數(shù)據(jù)顯示,繼1月17日鋼廠首輪價格提漲失敗后,2月20日開始,鋼廠繼續(xù)嘗試焦炭價格提降。其中山西晉城鋼鐵控股集團有限公司對所有焦炭采購價格提降100元/噸,準(zhǔn)一級水熄焦(水份≤8%,灰分≤13%,硫≤0.7)采購價為2550元/噸,根據(jù)各家品質(zhì)進行浮動,2月21日起執(zhí)行。

    預(yù)計此輪鋼廠焦炭采購價格下調(diào)落地有一定可能性,一方面,鋼廠和焦化廠利潤相差較大,鋼廠處于微利狀態(tài),焦化廠盈利在800~1000元/噸左右,鋼廠打壓焦炭意向較強。另一方面,節(jié)后隨著運力的恢復(fù),鋼廠焦炭到貨良好,庫存適中。

    生意社數(shù)據(jù)也顯示,2月25日國內(nèi)部分港口焦炭市場價格,山東兩港焦炭市場價格繼續(xù)下行,市場氣氛偏弱,目前準(zhǔn)一級冶金焦主流現(xiàn)匯出庫價格在2750元/噸左右,一級焦價格在2850元/噸,較前一交易日下調(diào)30元/噸。兩港庫存較上周持平。港口貿(mào)易商觀望心態(tài)較重。

    下游鋼市節(jié)后報漲

    節(jié)后焦炭市場走弱的背景下,下游鋼廠也同時迎來了價格調(diào)漲。

    “年后的鋼市不負眾望,在各方利好下板材市價迎來大幅拉漲。據(jù)金聯(lián)創(chuàng)統(tǒng)計,目前全國主要城市熱卷平均價格4861元/噸,較節(jié)前均價漲362元/噸;冷軋平均價格5652元/噸,較節(jié)前均價漲241元/噸;中厚板、鍍鋅分別為4818元/噸、6103元/噸,較節(jié)前分別漲341元/噸、162元/噸。”金聯(lián)創(chuàng)分析師許金明表示。

    許金明分析,上游市場來看,焦炭價格小幅下跌,但鐵礦石依舊居高不下,目前進口礦指數(shù)175.61美元/噸。唐山昌黎鋼坯在上周末上調(diào)40元/噸后周初再漲70元/噸,現(xiàn)含稅出廠報4250元/噸。受唐山地區(qū)新一輪環(huán)保限產(chǎn)影響,節(jié)后昌黎方坯已經(jīng)累計上漲400元/噸。由于成本壓力較大,目前鋼廠挺價意愿依然較強。

    后期來看,經(jīng)過前幾日的大幅拉漲后現(xiàn)貨市場漲勢已經(jīng)放緩。由于市價拉漲過快,北方部分地區(qū)成交并不理想,但商家表示并不急于出貨,多是跟隨市場調(diào)整為主。隨著下游廠商正在陸續(xù)恢復(fù),市場對后市仍有較好的預(yù)期,疊加成本支撐依然強勢,故后期市價仍有上漲空間,預(yù)計后續(xù)市場價格將先揚后抑。

    “國內(nèi)進口鐵礦石價格自2月份以來就開始新的漲價行情,春節(jié)后更是出現(xiàn)價格新高走勢。”生意社分析師何杭生認為,目前鋼廠盈利率已經(jīng)大幅下降20%有余,而礦價漲勢不止,雖然鋼價亦開始上漲,但不及市場預(yù)期,且短期無量漲勢過快帶來的虛漲行情,逐漸在被下游終端的需求復(fù)蘇而消耗,那么未來漲勢已經(jīng)十分有限,也會限制著礦石市場的價格區(qū)間。預(yù)計短期的需求只要能夠正常出貨成交,而不是高價觀望,隨用隨買,鋼價就能回調(diào)穩(wěn)住。

    他說,在3月買漲不買跌,和正常的旺季回暖行情支撐下,鋼價還能漲。市場期貨預(yù)期5000元/噸,現(xiàn)貨4600~4700元/噸。

    雙焦仍存回落空間

    雖然下游市場需求被看好,但在目前高位下,焦煤、焦炭價格或仍存回落空間。

    寶城期貨認為,邊際需求有所走弱,加上焦炭價格短期存下跌壓力,預(yù)計焦煤期價偏弱運行。焦炭首輪提降范圍陸續(xù)擴大,大部分焦化廠已接受降價。供應(yīng)方面,焦企開工維持高穩(wěn),節(jié)后發(fā)運積極,多以降庫為主。需求方面,鋼廠高爐開工率多處高位,焦炭隨著焦炭到貨情況好轉(zhuǎn),焦炭采購節(jié)奏略有放緩,多以按需采購為主。由于焦炭供需矛盾相比于節(jié)前緩解,加上鋼企基于成本壓力開始下調(diào)焦炭價格,焦炭期價短期繼續(xù)承壓運行。

    瑞達期貨表示,焦炭一輪降價100元已基本落地。貿(mào)易商采購意向有所減弱,部分焦企廠內(nèi)庫存稍有回升。下游鋼廠高爐產(chǎn)能利用率總體持續(xù)處于高位水平,現(xiàn)多數(shù)場內(nèi)焦炭庫存已補庫至合理區(qū)間,對焦炭采購節(jié)奏相對前期放緩趨勢。

    CCTD中國煤炭市場網(wǎng)也稱,焦煤市場現(xiàn)貨價格還在高位略穩(wěn)運行,焦炭價格下調(diào)對焦煤穩(wěn)定不利。盡管鋼坯漲勢兇猛達到4100元,但帶動的只是廢鋼的需求增加,用戶焦煤庫存尚在高位,焦煤需求觀望,預(yù)計3月初部分配煤、氣煤會率先走低,下拉其他品種趨弱。

    而焦炭市場方面,1月末,全國主要鋼材社會庫存1154.79萬噸,較上月增加313.03萬噸;2月鋼材社庫走高,鋼材消費量處于淡季,終端需求下滑,對焦炭價格有利空因素。從政策因素看,“兩會”召開,各地將有新一輪的限產(chǎn)方案出臺,鋼鐵生產(chǎn)受限,集團需求還會減少,焦炭價格有進一步下探的空間。

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