內(nèi)地資本市場大利好：QFII、RQFII資金匯出限制取消

    昨日，央行、國家外匯局發(fā)布新規(guī)，宣布對合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）實(shí)施新一輪外匯管理改革，以進(jìn)一步簡化管理、便利操作，進(jìn)一步擴(kuò)大對外開放。

    本次發(fā)布了兩份重要文件：《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資外匯管理規(guī)定》和《中國人民銀行國家外匯管理局關(guān)于人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理有關(guān)問題的通知》。改革舉措主要集中在三方面：一是取消QFII每月資金匯出不超過上年末境內(nèi)總資產(chǎn)20%的限制；二是取消QFII、RQFII本金鎖定期要求，將現(xiàn)存的QFII投資3個月鎖定期、RQFII非開放式基金投資3個月鎖定期全部取消，QFII、RQFII可根據(jù)投資情況匯出本金；三是允許QFII、RQFII對其境內(nèi)投資進(jìn)行外匯套保，對沖其匯率風(fēng)險(xiǎn)。

    外匯局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次QFII、RQFII改革比較徹底，除了對額度的宏觀審慎管理外，其他基本都已放開。資金匯出和鎖定期的限制是影響QFII投資運(yùn)作的主要因素，此次將兩個限制取消，將進(jìn)一步簡化管理、便利操作，大大激發(fā)境外機(jī)構(gòu)投資熱情，促進(jìn)境內(nèi)資本市場進(jìn)一步雙向開放。

    允許QFII、RQFII開展外匯套期保值實(shí)則也是發(fā)展外匯市場的一項(xiàng)重要措施。外匯局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，因?yàn)镼FII、RQFII涉及外匯風(fēng)險(xiǎn)問題，允許境外投資者進(jìn)行外匯套保，防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，有利于引入更多的機(jī)構(gòu)參與進(jìn)來，發(fā)展外匯市場。QFII和RQFII可以擴(kuò)大機(jī)構(gòu)參與的范圍。

    不過，根據(jù)要求，開展外匯套期保值操作需根據(jù)實(shí)需原則，這也是為了抑制外匯投機(jī)交易。例如，根據(jù)規(guī)定，QFII的外匯衍生品交易，限于對沖其境內(nèi)證券投資所產(chǎn)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口，外匯衍生品敞口與作為交易基礎(chǔ)的境內(nèi)證券投資項(xiàng)下外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口應(yīng)具有合理的相關(guān)度。

    此外，證券時(shí)報(bào)記者了解到，按照“十三五”現(xiàn)代金融體系規(guī)劃，未來將繼續(xù)有序?qū)崿F(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換。下一步我國將逐步加大資本和貨幣市場、衍生工具、信貸業(yè)務(wù)以及個人資本交易等資本項(xiàng)目開放力度。研究推出QDII2（合格境內(nèi)個人投資者）境外投資制度試點(diǎn)。