化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險 上市公司引進戰(zhàn)投混改提速

    ■本報見習(xí)記者 孟珂

    近日，有多家上市公司公告引進戰(zhàn)略投資者進行混改。

    11月29日，廣藥集團王老吉公告稱將引入產(chǎn)業(yè)鏈上的有互補優(yōu)勢的戰(zhàn)略投資開啟混合所有制改革；11月28日，天津松江披露公司間接控股股東市政集團混改進展，市政集團擬通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓形式引入戰(zhàn)略投資者；11月16日，一汽富維也公告稱，將深入推進股權(quán)多元化，引入戰(zhàn)略投資者，預(yù)計12月份完成股權(quán)多元化和混合所有制改革。

    中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部副研究員劉向東昨日對《證券日報》記者表示，多家上市公司公告引進戰(zhàn)略投資者進行混改，是因為這些公司目前面臨股權(quán)質(zhì)押問題，需要降低杠桿以及市場化債轉(zhuǎn)股，因此引入戰(zhàn)略投資者，以解決當前的質(zhì)押所面臨的風(fēng)險問題。

    蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟研究中心主任黃志龍昨日對《證券日報》記者表示，多家上市公司公告引進戰(zhàn)略投資者進行混改，這表明包括混合所有制改革為核心內(nèi)容的國有企業(yè)改革正在提速。

    值得關(guān)注的是，11月14日，國資委副主任翁杰明在國務(wù)院國資委召開的通氣會上表示，上市公司已成為國有企業(yè)混改的重要載體。

    在談及上市公司進行混改的優(yōu)勢時，黃志龍表示，主要有以下四方面優(yōu)勢：一是上市公司的信息披露十分充分，透明度非常高；二是上市公司的股價充分反映了真實的市場化價格，混改的對價可以在二級市場股價進行一定的溢價或折價，戰(zhàn)略投資者也能夠接受這一價格；三是當前A股的價格估值處于低位，對于戰(zhàn)略投資者而言更具有吸引力，也能吸引更多的社會資本參與混改；四是通過上市公司進行混改，一旦后期戰(zhàn)略投資者有意退出，也能夠通過二級市場實現(xiàn)較好的退出機制。

    同時，黃志龍還指出，上市公司引進戰(zhàn)略投資者進行混改，仍然需要重點關(guān)注中小股東的利益保護問題，特別是在混改過程中，不應(yīng)犧牲中小股東的利益為代價。