重要股東給投資者敲響的警鐘

    最近的股市有點火，3000點、3100點……3400點整數(shù)關(guān)相繼被拿下。“牛市來了”也因此成了不少投資者與市場人士的共識。

    然而，就在機構(gòu)頻頻喊出“年內(nèi)看3800點”、一些新股民爭相排隊開戶準備上車之際，上百份的上市公司重要股東減持公告紛紛砸下。截止7月8日晚間，7月份已有近百家的上市公司披露5%以上股東減持計劃，以擬減持股份上限乘以最新股價計算，股東合計擬減持市值超200億元。其中，僅7月6日—7月8日三天，就有40家上市公司預(yù)披露了重要股東的減持計劃。這些上市公司重要股東的減持公告硬是把投資者砸懵了！砸暈了！

    一直以來，上市公司重要股東減持都是A股市場非常敏感的一件事情。特別是在股市低迷，股市下跌的市場環(huán)境下，股東減持會被視為是市場的一大利空，不僅會對上市公司股價帶來沖擊，而且還會動搖投資者對市場的信心。因此，上市公司重要股東減持通常都是投資者非常忌諱的一件事情。

    但市場就是如此，并不會隨著投資者的意志為轉(zhuǎn)移，甚至是投資者怕什么，市場就會來什么。這不，上市公司重要股東的減持，就像是市場的牛皮癬一樣，與行情的發(fā)展形影不離，而且行情越是上漲，重要股東的減持就越是猛烈，讓投資者難以回避。

    這其實是A股市場的一個正?，F(xiàn)象。由于上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)不太合理，每一家新公司的上市都會給市場帶來數(shù)倍于首發(fā)流通股規(guī)模的限售股，而這些限售股是會逐步解禁的，限售股的持有人通常就是上市公司的重要股東。而隨著限售股的解禁，重要股東也就可以將其減持套現(xiàn)了。這是目前的法律法規(guī)所允許的。進一步說，重要股東減持套現(xiàn)是法律賦予他們的權(quán)力，這是不以二級市場投資者的意愿為轉(zhuǎn)移的。至于重要股東如何減持，這是重要股東自己決定的事情。

    重要股東對減持時機的選擇這是一個非常重要的事情，這是一個技術(shù)活。由于重要股東的持股都是原始股，持股成本低廉，有的甚至早就是“零成本”，因此，對于重要股東來說，任何時候減持都是有巨大利益的。不過，如果是在股市低迷或股市暴跌時減持，不僅自己的獲利會減少，而且還會給市場帶來較大的沖擊，這是市場很忌諱的事情。因此，重要股東減持通常會選擇在股市大漲，或牛市到來的時候，尤其是牛市，這是重要股東減持的最佳時機。因為這個時候的減持，不僅重要股東可以獲得更多的利益，而且對市場的沖擊較小，尤其是一些大漲的股票，重要股東逢高減持也是給投資者敲響的警鐘，提醒投資者注意投資風(fēng)險。

    比如，當下的重要股東減持，對于投資者而言無疑是一堂風(fēng)險教育課。因為近期的股市行情有些瘋狂，不少投資者甚至將其與2015年的瘋牛聯(lián)系在了一起。如券商股掀起漲停潮，銀行板塊指數(shù)也接近漲停，有的個股連續(xù)漲停，有的個股股價翻番，市場風(fēng)險也因此急劇增加。

    在這種情況下，股東逢高減持，對于市場而言是一服冷靜劑、清醒劑。一方面是提醒投資者注意股票本身的投資價值，重要股東都在減持了，股票的估值是不是高企了？另一方面是讓投資者認識到重要股東減持本身所帶來的風(fēng)險。尤其是大股東持股甚多，股價炒得越高，大股東可以減持得越多。而最終結(jié)果，重要股東成了市場炒作的最大受益者，而二級市場投資者成了重要股東減持的接盤者與買單人。這就是市場炒作所必須面對的現(xiàn)實問題與投資風(fēng)險。

    正是基于重要股東的減持與行情的發(fā)展如影相隨，這就提醒投資者需要理性投資。不要盲目追高，不要參與市場的投機炒作。在投資的過程中，投資者需要做到逢低吸吶有投資價值的股票，并且是越漲越買，不做高位的接盤者。否則，投資者盲目追高的結(jié)果，不僅有可能成為股東減持的買單人，而且還有可能接到最后一棒，把自己套牢在高崗上。