3.15思考：投資者保護(hù)沒有終點(diǎn)

    ■安寧

    今日是3·15國際消費(fèi)者權(quán)益日。今晚的3·15晚會(huì)將會(huì)揭開哪些企業(yè)的虛偽面紗備受期待，這個(gè)夜晚注定也是某些心虛企業(yè)的不眠之夜。而”維權(quán)“也成為這個(gè)日子討論的焦點(diǎn)話題。

    筆者認(rèn)為，當(dāng)前普通消費(fèi)者的維權(quán)意識(shí)已經(jīng)漸成體系，但是，作為一部分特殊的“消費(fèi)者”——中國股民的維權(quán)意識(shí)有待加強(qiáng)。同時(shí)，進(jìn)一步完善投資者保護(hù)的制度體系也非常必要。

    談到消費(fèi)者，很少有人意識(shí)到，股民其實(shí)也是A股市場(chǎng)的“消費(fèi)者”。股民投資了上市公司，是股東和利益攸關(guān)方。但這些“消費(fèi)者”卻經(jīng)常得不到公開公正的信息，財(cái)務(wù)造假、虛增利潤、內(nèi)幕交易等不合規(guī)的上市公司讓部分消費(fèi)者叫苦連連。

    相信很多股民仍然清晰的記得欣泰電氣、萬福生科、新綠大地、勝景山河等造假上市的上市公司，雖然這些公司已經(jīng)被證監(jiān)會(huì)嚴(yán)懲，但是，留給投資者的痛卻很難忘記。

    雖然說“股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”，貌似投資者應(yīng)該為自己的投資行為負(fù)責(zé)，盈虧自負(fù)，但在A股市場(chǎng)目前信息嚴(yán)重不對(duì)稱的情況下，普通投資者無疑處于弱勢(shì)地位。因此，不斷完善投資者的維權(quán)渠道和投資者保護(hù)制度體系非常必要。

    境外成熟市場(chǎng)能夠?yàn)槲覀兲峁┙梃b。以美國市場(chǎng)為例。1933年美國頒布了第一部規(guī)范證券市場(chǎng)的聯(lián)邦法律《證券法》，1970年制定了《證券投資者保護(hù)法》，從1933年到1975年，美國制定與投資者保護(hù)相關(guān)的法律達(dá)八部之多。這些法律雖然立法角度不同，但均將加強(qiáng)廣大投資者的保護(hù)作為立法本位。“安然事件”之后，美國又出臺(tái)了《薩班斯—奧克斯利法案》。美國法律的一個(gè)主要特點(diǎn)是對(duì)違規(guī)違法行為實(shí)施嚴(yán)懲，讓違規(guī)者付出慘重代價(jià)，其本質(zhì)是保護(hù)市場(chǎng)，保護(hù)投資者。

    2018年10月份，中國證券投資者保護(hù)基金發(fā)布的《中國資本市場(chǎng)投資者保護(hù)狀況白皮書》對(duì)我國投資者保護(hù)提出了五方面的建議：一是進(jìn)一步完善投資者保護(hù)制度體系；二是繼續(xù)加強(qiáng)投資者保護(hù)組織體系建設(shè)；三是在投資者保護(hù)和教育中更加注重公平性和適當(dāng)性；四是充分利用新技術(shù)、新手段做好投資者保護(hù)工作；五是進(jìn)一步提升市場(chǎng)各主體的投資者保護(hù)水平。

    筆者認(rèn)為，投資者保護(hù)問題是一個(gè)長期的問題，在不同階段有不同的要求，投資者保護(hù)工作沒有終點(diǎn)，保護(hù)資本市場(chǎng)投資者權(quán)益責(zé)任重于泰山。另外，從投資者個(gè)人角度而說，學(xué)會(huì)自我保護(hù)也是非常關(guān)鍵的股市生存技能。