■董少鵬
近期,中國證監(jiān)會提出了深化資本市場改革的總體方案,聚焦四大方面共11項重點課題。在中美貿(mào)易摩擦持續(xù)的背景下,這一輪改革將體現(xiàn)開放發(fā)展的主旋律,給市場主體帶來實實在在的“收獲”,即營造更優(yōu)化的市場生態(tài),釋放更多制度變革的紅利。
7月22日開市的科創(chuàng)板是這一輪改革的主軸。圍繞科創(chuàng)板建設(shè),在發(fā)行上市、交易、并購重組、信息披露、退市、投資者保護、監(jiān)管執(zhí)法、司法審判等方面,已經(jīng)出臺了一系列制度措施,大部分都在科創(chuàng)板實施,也有一部分將在全市場實施。如八家中央單位關(guān)于在科創(chuàng)板注冊制試點中對相關(guān)市場主體加強監(jiān)管信息共享、完善失信聯(lián)合懲戒機制的意見、最高人民法院關(guān)于為設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制改革提供司法保障的若干意見,適用于全市場。
制度變革要順應(yīng)市場主體的呼聲。長期以來,絕大多數(shù)上市公司、中介機構(gòu)、各類投資者在參與市場過程中,對依法合規(guī)的市場行為心存敬畏,對依法監(jiān)管一貫支持,同時,也對一些違法違規(guī)行為得不到嚴厲打擊倍感焦慮。也有少數(shù)市場主體缺乏敬畏之心,鉆法律法規(guī)的空子,謀取不義之財,毒化了市場氛圍。新一輪改革聚焦四大方面,即實行更加市場化的制度安排、加強法制保障、提高監(jiān)管效能、加快高水平對外開放。前三個方面都與市場化、法治化、完善監(jiān)管有關(guān),其目的就是厘清市場和監(jiān)管的邊界,既釋放市場主體的活力,又提高監(jiān)管效能,要“放得開”、“看得清”、“接得住”。這正是改革的主導者順應(yīng)市場主體呼聲、致力于優(yōu)化市場生態(tài)的切實表現(xiàn)。筆者相信,基于這樣的民意基礎(chǔ),改革就能大步挺進,盡快見到成效。
從此輪改革的亮點來看,包括提高上市公司質(zhì)量、大幅提升違法違規(guī)成本、統(tǒng)籌推進相關(guān)上市板塊的綜合改革、為中長期資金入市提供機制支持等,這些亮點與強化中介機構(gòu)責任和能力、進一步完善交易制度、防范化解資本市場重點領(lǐng)域風險、推動債券市場互聯(lián)互通和統(tǒng)一監(jiān)管、積極發(fā)展期貨和衍生品市場、加大資本市場對外開放、加強投資者教育等措施相輔相成,互為整體??梢哉f,新一輪改革總體方案既著眼于解決市場主體當下的焦慮感,也放眼于市場制度的長期性、穩(wěn)定性、持續(xù)性,是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的“硬骨頭部分”。做好相關(guān)改革工作,不僅將推動證券市場自身健康有序發(fā)展,而且將提升整個金融體系服務(wù)實體經(jīng)濟的綜合能力。
按照“打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”的要求,新一輪改革重在優(yōu)化資本市場制度供給,推進關(guān)鍵制度創(chuàng)新,服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。推進這一輪改革要在開放環(huán)境下進行,以高質(zhì)量開放為結(jié)果導向。6月13日,證監(jiān)會主席易會滿宣布了九項資本市場對外開放務(wù)實舉措,已在陸續(xù)落實。
深化資本市場改革,以開放促改革,要靠各個市場主體一起努力。要依靠改革新舉措為各個市場主體“賦能”,大幅度提高其順應(yīng)市場規(guī)律、依法合規(guī)運作、防范化解風險、開展逆周期調(diào)節(jié)的能力,也要大幅度提高監(jiān)管體系效能,從而實現(xiàn)整個資本市場穩(wěn)定、健康、可持續(xù)發(fā)展,對內(nèi)更好服務(wù)實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展,對外實現(xiàn)更好的互聯(lián)互通,參與國際競爭與合作。
多地召開“新春第一會” 高質(zhì)量發(fā)展、改革創(chuàng)新等被“置頂”
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