國企改革進(jìn)入“快車道” 資本市場擔(dān)當(dāng)“助推器”

    安寧

    國企改革正邁入高質(zhì)量發(fā)展的新階段。6月30日，中央全面深化改革委員會召開第十四次會議審議通過了《國企改革三年行動方案（2020－2022年）》。

    筆者認(rèn)為，隨著三年行動方案的審議通過，接下來，一系列改革舉措將陸續(xù)推出，國企改革的時間表和路線圖更加清晰明確，一直砥礪前行的國企改革將進(jìn)入發(fā)展的快車道，在此過程中，資本市場也將成為推進(jìn)國企改革的“助推器”。

    從2019年11月12日，國務(wù)院國有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組第三次會議首次提出研究制定國有企業(yè)改革三年行動方案，到如今方案獲審議通過，僅半年多的用時說明了國企改革的力度和速度。

    根據(jù)此前國務(wù)院發(fā)布的關(guān)于落實《政府工作報告》重點工作部門分工的意見的部署，實施國企改革三年行動，由國務(wù)院國資委牽頭，10月底前出臺相關(guān)政策。這也為三年行動方案的落地劃定了具體時間表。

    筆者認(rèn)為，隨著三年行動方案進(jìn)入實施階段，以及正在推進(jìn)的“四批210戶混改試點”“雙百行動”“區(qū)域綜改試驗”“科改示范行動”等一系列國企改革舉措，將共同奏響國企改革的最強(qiáng)音。

    中央全面深化改革委員會第十四次會議提出，今后3年是國企改革關(guān)鍵階段，要堅持和加強(qiáng)黨對國有企業(yè)的全面領(lǐng)導(dǎo)，堅持和完善基本經(jīng)濟(jì)制度，堅持社會主義市場經(jīng)濟(jì)改革方向，抓重點、補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項，推進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)競爭力、創(chuàng)新力、控制力、影響力、抗風(fēng)險能力。

    筆者認(rèn)為，“抓重點、補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項，推進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整”將會是接下來國企改革的重要思路與關(guān)鍵，在此過程中，可以充分利用資本市場的資源配置功能，進(jìn)一步優(yōu)化國有企業(yè)的結(jié)構(gòu)和戰(zhàn)略性布局，為國有企業(yè)的發(fā)展注入更多活力和競爭力。

    一方面，通過兼并重組、吸收合并、資產(chǎn)注入等現(xiàn)代資本運(yùn)作方式對國有企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略性布局調(diào)整，優(yōu)化國有企業(yè)的結(jié)構(gòu)和布局。

    2019年以來，證監(jiān)會進(jìn)一步提高并購重組制度執(zhí)行的適應(yīng)性和包容性，以市場化手段激發(fā)市場參與主體活力，豐富并購重組交易工具和融資選擇，國有企業(yè)也受益于此。

    據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，以首次公告日為準(zhǔn)，截至6月30日，剔除交易失敗案例，A股市場共發(fā)起951例并購重組計劃。上市國企共計282例（包括已完成和正在進(jìn)行中）。

    另一方面，通過資本化、證券化等方式優(yōu)化國有資本配置，提升國有經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率，提升國有資產(chǎn)在市場中的競爭力、創(chuàng)新力、控制力、影響力、抗風(fēng)險能力。

    今年5月18日發(fā)布的《中共中央國務(wù)院關(guān)于新時代加快完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的意見》明確，對處于充分競爭領(lǐng)域的國有經(jīng)濟(jì)，通過資本化、證券化等方式優(yōu)化國有資本配置，提高國有資本收益。

    在一些地方的國企改革方案中，已提出了明確的證券化目標(biāo)或舉措。例如，深圳國企綜合改革試驗在資產(chǎn)證券化方面，就提出將實施“上市公司+”戰(zhàn)略，依托國內(nèi)外多層次資本市場，大力推動國有企業(yè)上市，創(chuàng)造條件實現(xiàn)集團(tuán)公司整體上市。據(jù)了解，綜改試驗啟動以來，深圳市國資委持續(xù)推進(jìn)資源資產(chǎn)化、資產(chǎn)資本化、資本證券化，加快實施“上市公司+”和“+上市公司”戰(zhàn)略。目前，深圳市屬國企資產(chǎn)證券化率達(dá)57.8%。

    筆者認(rèn)為，國企三年行動方案正由設(shè)計圖到施工圖階段，在沿著改革路線圖穩(wěn)步推進(jìn)的同時也要充分借力資本市場更快、更好地實現(xiàn)改革目標(biāo)。