保薦業(yè)務(wù)新規(guī)三大亮點(diǎn) 護(hù)航注冊(cè)制改革全速推進(jìn)

    安寧

    證券公司保薦業(yè)務(wù)最新規(guī)范指南來(lái)了，請(qǐng)各位保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人“對(duì)號(hào)入座”。

    12月4日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)制定并發(fā)布了《證券公司保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》（簡(jiǎn)稱《規(guī)則》）?！兑?guī)則》針對(duì)證券公司保薦業(yè)務(wù)重點(diǎn)和薄弱環(huán)節(jié)補(bǔ)短板、建制度，在保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人管理、保薦業(yè)務(wù)自律管理以及壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任等方面做出全面細(xì)化規(guī)定。

    筆者認(rèn)為，《規(guī)則》將成為注冊(cè)制下證券公司開(kāi)展保薦業(yè)務(wù)的重要規(guī)范和指南，將從制度層面護(hù)航注冊(cè)制改革的全面深化和順利推進(jìn)。另外，其展現(xiàn)的三大亮點(diǎn)也將有助于切實(shí)加強(qiáng)保薦項(xiàng)目質(zhì)量控制，提升保薦代表人、其他從事保薦業(yè)務(wù)人員的道德水平和專業(yè)能力，推動(dòng)證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

    亮點(diǎn)一，強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)部問(wèn)責(zé)機(jī)制，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)資本市場(chǎng)“看門(mén)人”責(zé)任，提升保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

    保薦機(jī)構(gòu)是資本市場(chǎng)投融資活動(dòng)的重要參與主體，在市場(chǎng)中扮演著證券發(fā)行上市“第一看門(mén)人”的重要角色。新股發(fā)行注冊(cè)制改革的穩(wěn)步推進(jìn)，也要求保薦機(jī)構(gòu)必須健全與之相適應(yīng)的能力和責(zé)任體系。

    因此，《規(guī)則》內(nèi)容之一就是健全保薦機(jī)構(gòu)責(zé)任體系，強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)部問(wèn)責(zé)機(jī)制，完善勤勉盡責(zé)的示范標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)證券中介機(jī)構(gòu)保薦協(xié)作，推動(dòng)各方主體歸位盡責(zé)，形成市場(chǎng)合力。

    筆者認(rèn)為，壓實(shí)保薦機(jī)構(gòu)市場(chǎng)“看門(mén)人”責(zé)任，建立統(tǒng)一、規(guī)范的證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，是多層次資本市場(chǎng)全面推行注冊(cè)制的重要基礎(chǔ)，只有發(fā)揮好資本市場(chǎng)“看門(mén)人”的作用，保薦機(jī)構(gòu)才能實(shí)現(xiàn)有“薦”更有“保”，為市場(chǎng)把好關(guān)、看好門(mén)。

    亮點(diǎn)二，建立保薦代表人名單分類機(jī)制，形成對(duì)保薦代表人的誠(chéng)信約束、道德約束、聲譽(yù)約束、市場(chǎng)約束。

    在現(xiàn)行的發(fā)行保薦制度下，保薦代表人的執(zhí)業(yè)水平和職業(yè)道德成為發(fā)行項(xiàng)目質(zhì)量控制的關(guān)鍵。因此，《規(guī)則》進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)保薦代表人的自律約束，建立保薦代表人名單分類機(jī)制，通過(guò)分類公示保薦代表人的執(zhí)業(yè)情況、專業(yè)能力水平評(píng)價(jià)情況、誠(chéng)信信息、處罰處分措施情況等，對(duì)保薦代表人實(shí)施動(dòng)態(tài)分類管理。

    通過(guò)建立保薦代表人名單分類機(jī)制，多維度建立并公布保薦代表人綜合執(zhí)業(yè)信息名單、受過(guò)處罰處分措施的名單等，促進(jìn)保薦代表人自發(fā)形成恪盡職守、勤勉盡責(zé)的內(nèi)生動(dòng)力和誠(chéng)實(shí)守信、廉潔自律的自我約束力，不斷提升保薦代表人的道德水平和專業(yè)能力，高質(zhì)量執(zhí)業(yè)。

    亮點(diǎn)三，補(bǔ)短板、建制度，建立保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的自律約束機(jī)制，構(gòu)建保薦業(yè)務(wù)的良性執(zhí)業(yè)生態(tài)。

    《規(guī)則》的亮點(diǎn)之一就是強(qiáng)化對(duì)保薦機(jī)構(gòu)及保薦代表人的自律約束機(jī)制，這也是中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)揮自律管理職責(zé)、構(gòu)建優(yōu)勝劣汰的良性執(zhí)業(yè)生態(tài)的重要舉措。

    《規(guī)則》通過(guò)完善保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)、保薦代表人名單分類機(jī)制、公示和推廣以及即時(shí)響應(yīng)等多種自律管理機(jī)制，積極發(fā)揮自律管理的協(xié)同作用，構(gòu)建區(qū)別于行政監(jiān)管、差異化、市場(chǎng)化的約束機(jī)制。

    通過(guò)建立上述市場(chǎng)化的自律約束機(jī)制，將會(huì)有利于促進(jìn)保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)，在提升保薦代表人專業(yè)能力和執(zhí)業(yè)質(zhì)量的同時(shí)，也將引導(dǎo)市場(chǎng)執(zhí)業(yè)生態(tài)進(jìn)入良性循環(huán)。

    筆者認(rèn)為，當(dāng)前，資本市場(chǎng)正在推進(jìn)的全面深化改革為保薦業(yè)務(wù)發(fā)展提供了新機(jī)遇，但同時(shí)也對(duì)保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人提出了新要求，保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人要根據(jù)《規(guī)則》“對(duì)號(hào)入座”，勤勉盡責(zé)，壓實(shí)“看門(mén)人”責(zé)任，抓住改革的新機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)保薦業(yè)務(wù)的新飛躍。