投資繼續(xù)保持強勁 專家預(yù)測前11個月固定資產(chǎn)投資增速上行至2.5%

    本報記者 蘇詩鈺

    11月份的多項重磅經(jīng)濟數(shù)據(jù)將在下周陸續(xù)揭開“面紗”，多位專家表示，11月份經(jīng)濟復(fù)蘇進程繼續(xù)，保持供需兩旺勢頭，需求側(cè)三駕馬車消費、投資、出口增速持續(xù)回升。

    從投資增速來看，隨著疫情防控取得重大成果以及穩(wěn)投資政策不斷落地見效，繼前三季度固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增速由負轉(zhuǎn)正后，1月份至10月份投資同比增長1.8%，增速比前三季度加快1.0個百分點，進一步呈現(xiàn)出穩(wěn)步回升的勢頭。

    就11月份投資情況來看，華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜對《證券日報》記者表示，投資將繼續(xù)保持強勁。預(yù)計1月份至11月份固定資產(chǎn)投資增速累計上行至2.5%，11月份增速為8.4%，略低于前值9.5%。其中，地產(chǎn)增速為13%，累計增速上行至7%。制造業(yè)投資增速為4.5%，累計增速上行至-4.3%?；ㄍ顿Y增速為6%，累計增速上行至3.3%。預(yù)計其他行業(yè)增速為13%，累計增速上行至6.7%。

    主要參考的數(shù)據(jù)來看，張瑜表示，11月份螺紋鋼的表觀消費均值為435萬噸，去年同期是385萬噸，同比增長12.9%。11月份建筑業(yè)PMI的上行超預(yù)期。此外，地產(chǎn)銷售（影響地產(chǎn)投資），根據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)，11月Top50房企銷售收入同比增長21%，前值為22%，維持在高位。出口與汽車銷售數(shù)據(jù)（影響制造業(yè)投資），11月份繼續(xù)保持在高位。

    浙商證券首席經(jīng)濟學(xué)家李超對《證券日報》記者表示，預(yù)計1月份至11月份整體固定資產(chǎn)投資增速在2.5%左右，較前值修復(fù)0.7個百分點，其中，制造業(yè)投資累計同比下降4.1%，較前值修復(fù)1.2個百分點；地產(chǎn)投資累計同比增長7.3%，較前值修復(fù)1個百分點；基建投資累計同比增長1.4%，較前值修復(fù)0.7個百分點。從11月份同比增速來看，估算的地產(chǎn)、基建、制造業(yè)投資11月份增速分別為16.7%、7.3%和6.5%，前值分別為12%、4.4%和3.7%，增速均有所加快，其中地產(chǎn)投資更具韌性，制造業(yè)和基建投資增速繼續(xù)抬升。

    國泰君安證券研究所全球首席經(jīng)濟學(xué)家花長春同樣認為，房地產(chǎn)投資盤踞高位，隨著專項債發(fā)行臨近尾聲，以及發(fā)行結(jié)構(gòu)開始傾斜向房地產(chǎn)，預(yù)計基建增速不會出現(xiàn)大幅回升。從11月份的建筑新訂單PMI來看，仍然處于較高景氣度，但是主要來自價格上行的支撐，業(yè)務(wù)活動預(yù)期PMI在下行，這也反映出行業(yè)對于未來訂單下滑的擔(dān)憂。制造業(yè)方面，二季度主要是高技術(shù)制造業(yè)在復(fù)蘇，但是三季度以來，高端制造業(yè)的投資增速出現(xiàn)邊際放緩，而低技術(shù)制造業(yè)的投資增速開始修復(fù)，海內(nèi)外需求共振有望推動新一輪的制造業(yè)復(fù)蘇周期。綜上，預(yù)計1月份至11月份固定資產(chǎn)投資累計增速進一步上行至2.5%。

（編輯 田冬 白寶玉）