嘉實基金：A股市場短期擾動因素影響有限 長期看好中國經濟發(fā)展基本面

    本報記者 王寧

    3月14日收盤，A股市場主要指數出現下跌，其中，農林牧漁、食品飲料板塊跌幅較大。嘉實基金對此向記者表示，A股市場部分板塊走低，主要是受社融數據、新發(fā)疫情以及國際地緣沖突依然趨緊，以及SEC宣布部分中概股進入“預摘牌名單”等因素擾動。但展望后市，上述短期因素并不改變中國經濟基本面長期向好。

    嘉實基金認為，近期公布的2月份社融數據顯示新增社融1.19萬億元，雖不及預期值的2.22萬億元，但這其中有季節(jié)性的原因，也有防疫和房地產限制政策的原因，就單月來看具有偶然性因素，長期依然看好寬松政策落地。其次，當下出現新增疫情情況，我國有完備的防疫體系和防疫實踐經驗，新增疫情案例對經濟的影響較為可控。最后，地緣政治沖突雖加大避險情緒，產生潛在通脹擔憂，但是我國2022年CPI基本可控，穩(wěn)增長預期可持續(xù)。

    就近日市場表現來看，嘉實基金認為，因高成長風格受到市場避險情緒的壓制，可繼續(xù)關注低估值并受益于穩(wěn)增長政策的行業(yè)板塊。尤其臨近2021年年報和2022年一季度財報披露窗口期，避險情緒充分釋放之后，市場關注點或重新回到上市公司。

    對于近期受關注的中概股，嘉實基金表示，受國際地緣沖突等外部因素影響，近期中概股出現大幅下跌，具有一定偶然性。從投資角度來看，中概股為代表的科技成長股的波動本身相對比較大，而且新興市場波動大于發(fā)達市場，離岸市場的波動也高于在岸市場。整體來看，當下中概股的股價下跌更多受消息面和情緒交易面的影響更多，但優(yōu)質公司仍有堅實的基本面基礎，與估值本身關系不大。

    嘉實基金認為，我國整體經濟長期向好趨勢并沒有改變，隨著各方面政策的陸續(xù)出臺，可以預期會對經濟的高質量發(fā)展發(fā)揮進一步的積極作用，經濟會更好地健康發(fā)展。依然維持后市結構性機會豐富的判斷，相對看好的方向有“穩(wěn)增長”，例如基建等；困境反轉，例如物流、航空、農業(yè)；高景氣延續(xù)，例如新能源、半導體等。

（編輯 田冬）