銀行板塊逆勢走高，多只個股盤中創(chuàng)新高！2021年銀行股否極泰來？

    每經(jīng)記者 李玉雯 每經(jīng)編輯 廖丹

    2月4日，大盤一度跌超1%，銀行板塊卻逆勢走高，招商銀行、寧波銀行等多只銀行個股盤中創(chuàng)下歷史新高。截至收盤，無錫銀行大漲6.71%，郵儲銀行漲逾3%，寧波銀行漲逾2%、成都銀行、杭州銀行等多股漲逾1%。

    進入2021年以來，銀行股屢次走出不錯的行情，從目前發(fā)布2020年業(yè)績快報的17家上市銀行來看，多家銀行業(yè)績預喜。經(jīng)濟持續(xù)復蘇、銀行盈利增速回暖的催化之下，多位機構人士也對銀行股接下來的表現(xiàn)頗為看好。

    多只個股盤中創(chuàng)新高2月4日，銀行板塊逆勢崛起，招商銀行股價（前復權，下同）盤中觸及歷史新高55.20元，類似盤中創(chuàng)下歷史新高的還有寧波銀行、興業(yè)銀行、平安銀行等。漲幅居前的無錫銀行和郵儲銀行股價也達到近期新高。

    截至發(fā)稿，無錫銀行大漲超6%。記者注意到，該行日前披露了投資者調研報告，國盛金融、匯添富基金、華泰保興基金、喜馬拉雅資本、長江養(yǎng)老、中信建投等機構參與了調研。

    在調研的會議紀要中，該行零售業(yè)務及資產(chǎn)質量問題受到關注。對于2021年的資產(chǎn)質量趨勢以及小微還本續(xù)貸風險，無錫銀行回應稱，該行延期還本付息根據(jù)企業(yè)的資信和實際經(jīng)營現(xiàn)狀，一戶一策制定延期還本付息方案及到期日，避免集中到期還本付息壓力。臨時性延期還本付息政策到期后，預計不會對該行經(jīng)營產(chǎn)生不良影響。

    該行近期披露2020年度業(yè)績快報，去年營業(yè)總收入38.96億元，增幅10.06%，歸屬于上市公司股東的凈利潤13.12億元，增幅4.96%。截至2020年末，該行不良貸款率1.10%，較年初減少0.11個百分點，創(chuàng)下近7年以來新低；撥備覆蓋率355.88%，較年初增加67.70個百分點。

    從目前發(fā)布業(yè)績快報的上市銀行來看，多家銀行業(yè)績預喜。截至2月3日，已有17家上市銀行發(fā)布了2020年度業(yè)績快報，其中有14家銀行去年全年營業(yè)收入和歸屬于母公司所有者的凈利潤均實現(xiàn)同比增長。

    2月1日，平安銀行率先拉開銀行年報披露大幕，實現(xiàn)營業(yè)收入1535.42億元，同比增長11.3%，實現(xiàn)凈利潤289.28億元，同比增長2.6%，不良貸款余額、不良率及不良生成率較年初均大幅下降。

    業(yè)內人士認為，銀行資產(chǎn)的確會存在風險延遲暴露的問題，但疫情影響基本上已經(jīng)體現(xiàn)，考慮到經(jīng)濟不斷復蘇，2021年銀行資產(chǎn)質量相對去年將有所改善。

    分析師：銀行板塊超額收益的行情仍將持續(xù)回顧2020的銀行業(yè)，受疫情沖擊、宏觀經(jīng)濟下滑、向實體經(jīng)濟讓利等多方面影響，銀行業(yè)整體出現(xiàn)史無前例的業(yè)績滑坡，資本市場上，銀行股大面積破凈成為常態(tài)，銀行指數(shù)也跑輸大幅大盤。

    進入2021年，在經(jīng)濟持續(xù)復蘇、銀行盈利增速回暖的背景下，情況在不斷好轉。1月銀行板塊上漲6.4%，跑贏滬深300指數(shù)3.7個百分點，按中信一級行業(yè)排名居于30個板塊第2位。多位機構人士也看好銀行股接下來的表現(xiàn)。

    平安證券分析師袁喆奇在研報中表示，展望2021年1季度，銀行板塊1月份超額收益的行情仍將延續(xù)。一方面，讓利和盈利目標迎來再平衡，在2020年行業(yè)大幅計提信貸成本夯實了撥備覆蓋水平后，銀行的賬面利潤有望逐季修復；另一方面，經(jīng)濟延續(xù)修復，宏觀數(shù)據(jù)顯示我國經(jīng)濟延續(xù)修復態(tài)勢，銀行讓利實體經(jīng)濟的壓力繼續(xù)緩解，而宏觀經(jīng)濟的改善，同樣有利于銀行資產(chǎn)質量的改善。

    另外，當前板塊動態(tài)PB處于歷史底部區(qū)間，隨著國內經(jīng)濟改善預期逐步強化，對于行業(yè)的悲觀預期修復會推動板塊估值的抬升。

    中泰證券戴志鋒團隊測算認為，2021年行業(yè)整體收入增速能保持較快增長，全年營收預計同比增速在9%：凈利息收入貢獻6.4%，中收貢獻2.6%。資產(chǎn)結構調整和中間業(yè)務是增速主要來源，對銀行主動管理能力的要求明顯提高，主動管理能力強的銀行增速持續(xù)占優(yōu)。

    與此同時，本輪銀行股核心邏輯是宏觀經(jīng)濟，宏觀經(jīng)濟修復程度決定了銀行股的上漲空間。目前經(jīng)濟處于上升期，銀行基本面穩(wěn)健、估值和公募基金倉位在歷史低位，判斷銀行估值向上行情會持續(xù)。