道達(dá)投資手記：美股大漲A股不跟 午后下跌為哪般

    11月29日A股的下跌，可能出乎很多人的預(yù)料，就連達(dá)哥本人，早晨也一度覺(jué)得應(yīng)該要繼續(xù)反彈一下，但誰(shuí)知道，最終的結(jié)果卻是滬指下跌34.30點(diǎn)，以2567.44點(diǎn)報(bào)收，跌幅1.32%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的跌幅更是達(dá)到2.11%。

    其實(shí)，11月29日上午，大盤還是有一波小幅反彈，那么為何下午突然跳水？

    隔夜，美股的表現(xiàn)實(shí)在是太好了，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)大漲600多點(diǎn)，反彈幅度達(dá)2.5%，納斯達(dá)克指數(shù)大漲200多點(diǎn)，漲幅近3%。

    美股如此強(qiáng)勁的反彈，主要是得益于美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話。此前，市場(chǎng)一直擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)再進(jìn)一步加息。而在此前不斷加息中，美股已出現(xiàn)高位回落的趨勢(shì)，同時(shí)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂，美國(guó)總統(tǒng)特朗普甚至也公開(kāi)表態(tài)反對(duì)加息。

    不過(guò)，最新消息是，鮑威爾的口風(fēng)有點(diǎn)變化。據(jù)報(bào)道，鮑威爾在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂(lè)部的午餐會(huì)上發(fā)表講話。鮑威爾說(shuō)，他和其他美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策委員會(huì)FOMC決策者都認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景穩(wěn)固，利率“略低于”（justbelow）中性區(qū)間。

    這次鮑威爾的表態(tài)和一個(gè)月前有所不同。10月3日，鮑威爾表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)“相當(dāng)正面”，美聯(lián)儲(chǔ)再也不需要保持超低利率，要循序漸進(jìn)地轉(zhuǎn)向中性利率，“當(dāng)前可能距離中性利率還有一段長(zhǎng)路（alongway）。”

    簡(jiǎn)單“翻譯”一下就是，鮑威爾一個(gè)月前認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)很好，利率偏低，未來(lái)還有進(jìn)一步加息的空間。而11月28日晚鮑威爾的態(tài)度已經(jīng)變了，區(qū)別就在于“還有一段長(zhǎng)路”和“略低于”這兩者之間。

    正因?yàn)檫@個(gè)消息，市場(chǎng)降低了美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的預(yù)期，甚至還樂(lè)觀認(rèn)為，會(huì)結(jié)束加息周期，這不僅對(duì)美股是利好，對(duì)于全球股市都應(yīng)該是一個(gè)好消息。所以，11月29日早晨，達(dá)哥看到這個(gè)消息的時(shí)候，也感到比較樂(lè)觀。

    然而11月29日A股的走勢(shì)，確實(shí)是“打臉”了。早間，滬指僅高開(kāi)了12個(gè)指數(shù)點(diǎn)，此后市場(chǎng)走得非常弱。

    從市場(chǎng)熱度來(lái)看，幾大熱點(diǎn)板塊明顯降溫，11月28日集體漲停的傳媒板塊，11月29日只有廣電網(wǎng)絡(luò)等極個(gè)別還在漲停，其他都暫時(shí)熄火了。而到午間休市前，多只黃金股突然開(kāi)始拉升，比如山東黃金（16.96-0.12%）、中金黃金等出現(xiàn)異動(dòng)。

    黃金股異動(dòng)，說(shuō)明資金在尋求避險(xiǎn)，所以當(dāng)時(shí)我就感覺(jué)下午大盤可能要調(diào)整。結(jié)果，下午多方果然潰不成軍。從跌幅榜來(lái)看，多只前期比較強(qiáng)勢(shì)的個(gè)股出現(xiàn)大跌。比如新華傳媒，11月28日遭遇“天地板”之后，29日出現(xiàn)連續(xù)第二個(gè)跌停，這就是游資的特點(diǎn)，炒作手法非常兇悍。另外，前幾天表現(xiàn)很強(qiáng)的長(zhǎng)虹美菱29日也跌停，四川長(zhǎng)虹、長(zhǎng)虹華意，跌幅也不小。還有就是券商股，天風(fēng)證券跌停，南京證券、國(guó)海證券、長(zhǎng)城證券跌幅都超過(guò)8%。

    總體來(lái)說(shuō)，11月29日市場(chǎng)下跌，還是比較傷人氣。美股之前下跌，我們沒(méi)怎么跟，現(xiàn)在美股大漲，結(jié)果反其道而行之，真是“不走尋常路”。至于大盤下午跳水的原因，其實(shí)很多人心里比較清楚。一早，中興通訊（11.92-1.97%）就率先跳水，下午收盤下跌5.2%，這一點(diǎn)應(yīng)該提高警惕。

    另外，在前期文章中，我曾經(jīng)提出，近期市場(chǎng)的不確定性因素在增多。到現(xiàn)在，這些不確定性因素依然在困擾市場(chǎng)，或許這就是A股遲遲無(wú)法走強(qiáng)的重要原因。