內(nèi)外部積極因素提升A股風(fēng)險(xiǎn)偏好

    昨日，在金融股帶動(dòng)下，兩市展開強(qiáng)勢(shì)反彈，上證指數(shù)、深證成指和創(chuàng)業(yè)板指分別上漲2.38%、2.34%和1.91%，其中上證指數(shù)報(bào)收2987.12點(diǎn)，盤中最高報(bào)2997.39點(diǎn)，逼近3000點(diǎn)。分析人士表示，內(nèi)外部因素的積極變化有助于提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，A股市場(chǎng)中短期將維持向好格局。

    北上資金持續(xù)凈流入

    昨日，兩市成交放大至6029.51億元，創(chuàng)5月13日以來的新高。在兩市放量上漲的背后，是金融股的爆發(fā)。Wind券商指數(shù)上漲6.07%，板塊內(nèi)43只個(gè)股全部上漲。Wind多元金融指數(shù)上漲6.03%，Wind保險(xiǎn)指數(shù)上漲5.63%，Wind銀行指數(shù)上漲2.56%。個(gè)股出現(xiàn)普漲，上漲個(gè)股超過3000只，漲停個(gè)股數(shù)達(dá)67只。

    數(shù)據(jù)顯示，本月以來，北上資金持續(xù)凈流入，累計(jì)凈流入金額達(dá)到378.58億元。在近兩個(gè)交易日的反彈中，北上資金凈流入金額分別為49.24億元、55.65億元，合計(jì)超過100億元。另外，主力資金19日凈流入54.39億元，20日凈流入173.40億元。

    市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，外部利空因素緩和，疊加監(jiān)管層重視并采取相應(yīng)措施緩解流動(dòng)性緊張和信用風(fēng)險(xiǎn)，短期內(nèi)外部環(huán)境變化有助于提振投資者情緒，市場(chǎng)或?qū)⒂瓉韺氋F的時(shí)間窗口，建議積極關(guān)注反彈機(jī)會(huì)。

    中期樂觀預(yù)期未改

    在兩市連日反彈且上證指數(shù)逼近3000點(diǎn)關(guān)口的背景下，從中期來看，市場(chǎng)投資者對(duì)A股繼續(xù)表示樂觀。

    一方面，央行貨幣政策工具充足，科創(chuàng)板和改革預(yù)期仍將繼續(xù)推升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。A股明顯具有提升估值的空間，主要原因在于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度、宏觀流動(dòng)性和投資者結(jié)構(gòu)差異。

    另一方面，A股估值處于較有吸引力區(qū)域，外資持續(xù)流入的大趨勢(shì)不變。外部因素有所緩和，全球開啟新一輪寬松周期背景下，國(guó)內(nèi)進(jìn)一步寬松的空間被打開，政策與盈利的角力有望催生秋季行情。

    短期來看，A股市場(chǎng)情緒將階段性回暖，短期市場(chǎng)進(jìn)入可為期。機(jī)構(gòu)建議，從三條主線進(jìn)行市場(chǎng)配置：第一，政策發(fā)力主線。提振內(nèi)需是政策的必然選擇，可以布局估值相對(duì)較低的汽車、家電、建筑建材、房地產(chǎn)等龍頭。第二，外資偏好主線。外資長(zhǎng)期偏好的是消費(fèi)和金融龍頭，業(yè)績(jī)好疊加估值合理偏低的食品飲料、銀行、保險(xiǎn)板塊龍頭值得重點(diǎn)關(guān)注。第三，科創(chuàng)板與國(guó)企改革主線。科創(chuàng)板大概率三季度正式開市，一些先進(jìn)制造、創(chuàng)新藥等“硬科技”方面有望受到刺激。