全球市場(chǎng)震蕩 A股五月仍可期待

    受全球疫情影響，外圍主要國(guó)家公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)慘淡，消費(fèi)支出聚降，失業(yè)人數(shù)大增，A股五一休市期間，外圍市場(chǎng)再次下挫。上周五歐美、亞太股市五月開市遭重挫，集體上演“開門黑”，道指大跌2.55%、A50期指大跌近4%。本周一，港股恒指暴跌逾1000點(diǎn)，不過，美股道指周一大幅低開后，順勢(shì)下探，盤中最大跌幅1.5%，截至收盤，上漲0.11%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲1.23%，標(biāo)普上漲0.42%，美股三大股指有所反彈，周二亞太股市主要股指也出現(xiàn)回升。

    但對(duì)于A股五一后的市場(chǎng)表現(xiàn)，一些市場(chǎng)人士卻較為樂觀。一季報(bào)非常態(tài)最差時(shí)候已過，安信證券首席策略分析師陳果表示，一季報(bào)行業(yè)的結(jié)構(gòu)分化很明顯：好于預(yù)期的是農(nóng)業(yè)、軍工、銀行。其中，農(nóng)業(yè)、軍工都呈現(xiàn)大幅度正增長(zhǎng)，銀行一季報(bào)也有5.5%的盈利增長(zhǎng)。但休閑服務(wù)、計(jì)算機(jī)、交運(yùn)，一季報(bào)都是比較明顯的負(fù)增長(zhǎng)，略低于預(yù)期。陳果強(qiáng)調(diào)，投資者一定要重視，一季報(bào)不是A股基本面的常態(tài)，它劃出了最差的一個(gè)時(shí)候，后面的情況會(huì)逐漸向好。在中歐基金投資研究部成長(zhǎng)組投資總監(jiān)王健看來，一季度是受疫情影響的特別情況。在以前正常的年份，一季度A股的整體凈利潤(rùn)，也就占到17%至18%。所以，一季報(bào)僅僅作為一個(gè)參考，更多應(yīng)該看行業(yè)的表現(xiàn)。

    南京證券研究所副所長(zhǎng)陳君君則表示，滬指重回2850點(diǎn)上方，突破此前震蕩中樞的下沿，距離60日線仍有一步之遙，創(chuàng)業(yè)板指跳空上漲，上方無明顯壓力。市場(chǎng)整體處于上升的趨勢(shì)中，如果沒有額外利空，這一趨勢(shì)短期有望延續(xù)。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持復(fù)蘇的勢(shì)頭，相對(duì)而言，A股也會(huì)更具韌性，政策的定調(diào)和持續(xù)落實(shí)將有效維護(hù)風(fēng)險(xiǎn)偏好的積極。同時(shí)陳君君也認(rèn)為，后市來看，全球新冠肺炎確診病例仍處在高位平臺(tái)，歐美疫情存在反復(fù)，同時(shí)新興市場(chǎng)國(guó)家的疫情數(shù)據(jù)仍在爬坡期，在全球重要經(jīng)濟(jì)體疫情得到基本控制的基礎(chǔ)上，市場(chǎng)對(duì)疫情的恐慌情緒延續(xù)減弱，且歐美等經(jīng)濟(jì)體逐步啟動(dòng)復(fù)工，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的向好預(yù)期將繼續(xù)演繹，但考慮到歐美復(fù)工后可能帶來疫情的二次爆發(fā)以及復(fù)工不及預(yù)期等影響，市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)并未完全消失，此外疫情對(duì)二季度經(jīng)濟(jì)的影響未充分體現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)及其他央行維持寬松的流動(dòng)性環(huán)境雖有助于市場(chǎng)情緒向好，但目前美股估值已重回之前的高位，一旦經(jīng)濟(jì)或疫情影響超預(yù)期，這樣的估值提升邏輯會(huì)遭到考驗(yàn)。A股市場(chǎng)在疫情之下未來會(huì)以存量博弈、結(jié)構(gòu)性的震蕩修復(fù)行情為主，建議關(guān)注當(dāng)前仍處于相對(duì)低位的可選消費(fèi)、新舊基建及績(jī)優(yōu)的科技成長(zhǎng)股。

    對(duì)于投資者關(guān)心的市場(chǎng)能否走出紅五月行情，陳果表示，A股市場(chǎng)會(huì)逐漸升溫。最差的時(shí)候，應(yīng)該說已經(jīng)過去了。5月份總體基調(diào)是正面的，不排除有些震蕩。5月份如果出現(xiàn)一個(gè)調(diào)整，是買點(diǎn)，不是賣點(diǎn)，這個(gè)很關(guān)鍵。

    對(duì)于未來值得關(guān)注的方向，王健認(rèn)為，就中長(zhǎng)期而言，看好科技股?？萍脊傻男星閺?019年開始展開，今年則有一些波折。但無論從產(chǎn)業(yè)發(fā)展來看，從國(guó)家戰(zhàn)略來看，或從全球發(fā)展趨勢(shì)來說，都應(yīng)該還是不錯(cuò)的。比如，歐洲的新能源車銷量增速很超預(yù)期。我們?cè)陔姵仡I(lǐng)域、上下游的領(lǐng)域，都有一些已經(jīng)走出來的公司。電子產(chǎn)業(yè)鏈更多受蘋果產(chǎn)業(yè)鏈影響，也受到一些海外疫情發(fā)酵的沖擊，但電子產(chǎn)業(yè)鏈背后有5G產(chǎn)業(yè)的推動(dòng)，5G將推動(dòng)換機(jī)的大浪潮。此外，這次疫情大大促進(jìn)了B端的互聯(lián)網(wǎng)，加速了他們的線上發(fā)展。這些領(lǐng)域，都可以尋找一些好的標(biāo)的。王健表示，相關(guān)科技股出現(xiàn)調(diào)整，將產(chǎn)生買入的機(jī)會(huì)。