鄭眼看盤：權(quán)重股集體上行 “大陽”反包

    繼本周一大跌后，周二A股立即就以大陽反包，人氣恢復(fù)。截至收盤，上證綜指漲2.18%至3608.34點，創(chuàng)本輪行情新高，深主板、中小、創(chuàng)三綜指漲幅均介于1%至2%間，科創(chuàng)50漲1.05%，上證50股指暴漲3.43%。很明顯，權(quán)重股集體上行為股指反包主因。

    這回權(quán)重股上漲不限于“抱團股”，原因是券商股及“三傻”（即所謂銀行保險地產(chǎn)）等均顯著上漲，特別是券商股。券商股中東方財富罕見地大漲15.59%，招商證券漲停，難得的是大市值券商股中信證券也暴漲9.39%。“抱團股”中大漲的反而相對有限，中國中免大漲6.94%，酒鬼酒、瀘州老窖等品種領(lǐng)先。

    由歷年經(jīng)驗看，A股在上半年總是相對易漲，與信貸周期相關(guān)，亦與機構(gòu)“主觀能動性”相關(guān)。

    機構(gòu)“主觀能動性”即所謂“吃飯”，2020年以基金為首的機構(gòu)掙得盆滿缽滿，除個別排名靠前的還可能積極爭奪位次外，排在中間的基金也許會消極怠工，在2020年內(nèi)極可能缺少“主觀能動性”。然而，過了元旦，這一情形立馬發(fā)生變化，新的一年非得主動出擊“才有飯吃”。簡單說就是：此時不干，更待何時。

    如今市場正去散戶化，民眾正將資金交由公募、私募等操作。就這些管理人來說，掙了可分，賠了也不是自己的錢。投資者只有看透這點，才有可能享受到“泡沫”，而不是過早地離開。

    “眾人皆醉我獨醒”，在絕大多數(shù)時候只能招致郁悶，絕大多數(shù)時間需要的是“難得糊涂”，投資者最好能想明白“水至清則無魚”這個道理。

    何時清醒地脫離這個“泡沫”呢？個人覺得有個最重要的標志就是流動性邊際縮陷或崩坍，或者管理層明示或暗示或主動出招控制泡沫。

    除年初因素及機構(gòu)“主觀能動性”外，有利于行情的其他因素包括經(jīng)濟恢復(fù)，特別是美國政局明顯有趨于平穩(wěn)或可預(yù)期傾向。雖然新冠疫情反復(fù)較明顯，但最近我說過疫苗才剛鋪開，加之再忍幾個月就是春夏，故有否極泰來的預(yù)期。

    投資者仍可持股參與，并可適度調(diào)倉，有機會應(yīng)盡早將籌碼調(diào)至行業(yè)龍頭或細分龍頭、“隱型冠軍”，甚至可調(diào)倉至“雖非龍頭卻在某一行業(yè)有過人處的”公司。另外，盡可能少碰那些“沒任何東西能拿得出手”的公司，更不能碰那些有退市嫌疑的公司。

    當前是年報時段，投資者可盯緊預(yù)報或正式報表，如果有足夠耐性，亦可在看準前提下追漲個別出現(xiàn)“利潤斷層”的公司。不過，這需要較高的財務(wù)素養(yǎng)，所謂“藝高人膽大”，說的就是這個。投資者可在斟酌后決定是否參與，不可勉強。一般來說，市值越大，越適合追，而主力單一的莊股哪怕業(yè)績再好，也不適合此法。