道達投資手記：“陽包陰”！市場正起重要變化

    震蕩行情就是這樣的，前天跌得死去活來，結果昨天又來個“陽包陰”，滬指大漲68.31點，以3576.90點報收，漲幅近2%。北向資金也回來了，近100億元資金進場掃貨，人氣重新聚集起來。

    大家好不容易可以喘口氣，而要想重現(xiàn)去年的輝煌，并不容易。市場正在發(fā)生的重要變化，我們必須重視。盡管感覺好日子又回來了，但是我覺得這個時候還是要冷靜，昨天的反彈只能證明滬指60日線的支撐比較有力，可能還會繼續(xù)震蕩。

    中小市值公司迎機會

    今年春節(jié)假期后的行情，最直觀的變化是，去年的“抱團股”瓦解，市場風格明顯轉換，去年的“差等生”集體走強，各種熱點輪番切換。

    去年，我們要想炒股賺錢，并不困難，只需要找準賽道，比如白酒、醫(yī)藥、光伏、鋰電等，然后買入大市值的龍頭公司，就輕輕松松賺錢了。

    今年，大市值公司明顯不行了，取而代之的是小市值公司。達哥統(tǒng)計了一下，今年初到現(xiàn)在，除開新股外，漲幅排名前五十，普遍是總市值在500億元以下的中小市值公司；市值上千億元的很少，只有中聯(lián)重科、牧原股份等幾家公司。

    而去年全年，漲幅排名前五十，則多是大市值公司，陽光電源、長城汽車、比亞迪、山西汾酒、隆基股份、寧德時代等，都是大市值公司，市值100億元以下的小公司基本上絕跡。

    市場出現(xiàn)這種變化，并不是說那些大市值的好公司突然就變差了、公司質地一下子就發(fā)生了反向性的變化。只不過，當很多公司的體量達到一定程度之后，向上的空間越來越小，這也讓機構沒有更多的購買欲望。

    一家公司的市值從1000億元炒到3000億元，依靠抱團是可以實現(xiàn)的，但是如果再往上走，空間確實就比較小了。

    比如金龍魚剛上市的時候不到3000億元市值，向上空間是很值得期待的，到今年初，總市值最高到了接近8000億元。還想再往上，確實就很有難度。而在A股能達到上萬億元市值的公司，就那么幾家。

    因此，今年市場的風格明顯轉向了中小市值公司。他們中確實也不乏好公司，現(xiàn)在看，吸引力在增強，就等大家去研究和挖掘了。不管你在什么賽道，只要是優(yōu)質公司，幾十億、幾百億元市值，大家可以期待它上千億元。

    機構尋找抱團新方向

    就市場風格生變來說，還有一個現(xiàn)象是，機構抱團瓦解，其實只是從原來抱團的地方，換一個新的領地，換一個無主之地。以前有大量機構駐扎的地方，現(xiàn)階段可能就不再是“主戰(zhàn)場”了。

    比如，今年表現(xiàn)很強的環(huán)保板塊，去年基本上沒人看，也沒有機構參與。還有銀行股，之前基本上是一些指數(shù)基金在配置，總體而言，也沒有什么公募基金主動配置。今年情況則完全不一樣了，低估值的郵儲銀行、平安銀行等，都是機構重點關注的方向。

    此外，鋼鐵、電力、煤炭、造紙等不少冷門行業(yè)，近期表現(xiàn)也明顯強于去年的機構“抱團股”。

    總而言之，以公募為代表的主流機構，現(xiàn)在都在尋找過去沒怎么關注的方向，那些沒有機構駐扎的公司，才是機構抱團的新方向。

    當然，也不是所有機構不參與的公司都有機會，上面已經(jīng)說了，還是要重點研究公司，這對普通投資者而言，選股的難度其實比去年更高。

    這個時候，大家就要尋找外力的幫助。

    還有一點想說的是，去年達哥反復給大家強調，要及早轉換思路，擁抱大市值公司。現(xiàn)在，或許又要再次轉換思路。并不是說那些大市值龍頭公司不好了，而是說他們在現(xiàn)階段可能不是主流了。

    每當市場發(fā)生重要變化的時候，我們不能冷眼旁觀，覺得事不關己。該轉化思路的時候，還是要及時調整方向。