開源證券：階段性反彈有望延續(xù) 調(diào)整仍是配置成長(zhǎng)較好時(shí)機(jī)

    本報(bào)記者 昌校宇

    5月30日，開源證券發(fā)布最新報(bào)告稱，階段性反彈有望延續(xù)，調(diào)整仍是配置成長(zhǎng)的較好時(shí)機(jī)。

    開源證券認(rèn)為，國(guó)內(nèi)方面，伴隨制造業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快及服務(wù)業(yè)逐步營(yíng)業(yè)，市場(chǎng)基本面環(huán)比修復(fù)將是大概率事件；疊加政策面陸續(xù)出臺(tái)及業(yè)績(jī)“真空期”，意味著基本面有望邊際上修。海外方面，本周擬公布美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況的褐皮書，預(yù)計(jì)或暗示“滯脹風(fēng)險(xiǎn)”抬頭。

    綜上，A股市場(chǎng)或震蕩向上，一方面，海外滯脹預(yù)期或有升溫，比價(jià)效應(yīng)或一定程度掣肘A股表現(xiàn)；另一方面，疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好節(jié)奏或?qū)⒊蔀槭袌?chǎng)焦點(diǎn)，基本面預(yù)期上修疊加市場(chǎng)流動(dòng)性趨于改善，則將對(duì)A股中樞向上形成支撐。

    “維持市場(chǎng)主線風(fēng)格偏成長(zhǎng)的觀點(diǎn)不變，靜待疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好及增量資金回升，大盤成長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)將有望顯現(xiàn)。”開源證券表示，一方面，從當(dāng)前到未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期，大盤成長(zhǎng)在基本面復(fù)蘇邏輯上較小盤成長(zhǎng)更強(qiáng)。另一方面，大盤成長(zhǎng)短期空間更大，且將更受益于未來流動(dòng)性剩余擴(kuò)張。

    行業(yè)配置方面，開源證券建議，伴隨疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好，相比消費(fèi)弱復(fù)蘇，我們更重視那些需求端依然較強(qiáng)，而供給端受損的行業(yè)。6月份建議布局三大方向：一是流動(dòng)性敏感度高、景氣向上，尤其重視疫情后供給端修復(fù)彈性較大的成長(zhǎng)性行業(yè)，包括新能源汽車、電池、能源金屬、半導(dǎo)體、純堿、物流等；二是基本面高度依賴于流動(dòng)性的券商；三是景氣度確定性較高的食品加工與白酒。

（編輯 田冬）