證監(jiān)會：充分認(rèn)清創(chuàng)新企業(yè)投資風(fēng)險

    15日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉就創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點從嚴(yán)審核原則答記者問時特別提醒境內(nèi)投資者，要充分認(rèn)清創(chuàng)新企業(yè)的投資風(fēng)險，謹(jǐn)慎參與試點企業(yè)的投資，不要跟風(fēng)炒作、盲目追高，有效控制投資風(fēng)險。

    高莉說，無論是一般IPO企業(yè)，還是申報試點的企業(yè)，證監(jiān)會一律堅持依法全面從嚴(yán)監(jiān)管要求，依據(jù)《證券法》《公司法》《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法》等法律法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，嚴(yán)格審核，嚴(yán)把入門關(guān)，防止“病從口入”。

    高莉說，需要強調(diào)的是，雖然基于試點工作性質(zhì)，對試點企業(yè)單獨排隊且審核速度較快，但證監(jiān)會初審部門和發(fā)審委相關(guān)審核工作均依法依規(guī)開展，堅持條件標(biāo)準(zhǔn)不降低，程序環(huán)節(jié)不減少，對試點企業(yè)從財務(wù)和非財務(wù)角度，全方位、多維度依法進行審核，在審核嚴(yán)格程度方面，較一般IPO企業(yè)要求更高。不僅要求試點企業(yè)嚴(yán)格符合法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)則規(guī)定的發(fā)行上市條件，而且必須從保護投資者利益出發(fā)，嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)定，真實、準(zhǔn)確、完整的披露信息，尤其是要結(jié)合創(chuàng)新企業(yè)投入大、風(fēng)險高、易被顛覆等特點，充分向投資者揭示風(fēng)險。

    高莉表示，在審核過程中，嚴(yán)格督促保薦機構(gòu)、律師和會計師歸位盡責(zé)，按照試點規(guī)則和信息披露要求，做好試點企業(yè)盡職調(diào)查和質(zhì)量把關(guān)工作。證監(jiān)會將不斷加強對發(fā)行人和中介機構(gòu)監(jiān)管，對相關(guān)工作中出現(xiàn)欺詐發(fā)行、違規(guī)信息披露等違法違規(guī)行為的，將依法從嚴(yán)處理。

    高莉認(rèn)為，試點企業(yè)能否被市場接受、被投資者認(rèn)可，在很大程度上取決于公司上市后長期持續(xù)的業(yè)績表現(xiàn)，取決于公司能否為廣大投資者帶來長期穩(wěn)定回報，尤其取決于發(fā)行定價合理性。合理估值定價是投資者獲得合理回報的基礎(chǔ)，更是市場穩(wěn)定運行基礎(chǔ)。發(fā)行價格如果定在不合理高位，將可能導(dǎo)致上市后破發(fā)等一系列問題，影響試點企業(yè)形象，損害投資者和市場各方利益。

    高莉強調(diào)，創(chuàng)新企業(yè)存在投入大、風(fēng)險高、易被顛覆等特點，加之A股歷來有炒作新股、炒作題材的情形，創(chuàng)新企業(yè)上市初期可能出現(xiàn)被炒高之后出現(xiàn)較大幅度回落的風(fēng)險。近期，境內(nèi)外市場均有類似案例，不少投資者蒙受損失。

    因此，證監(jiān)會特別提醒境內(nèi)投資者要充分認(rèn)清創(chuàng)新企業(yè)的投資風(fēng)險，謹(jǐn)慎參與試點企業(yè)的投資，不要跟風(fēng)炒作、盲目追高，有效控制投資風(fēng)險。

    高莉表示，需要特別強調(diào)的是，證監(jiān)會已對試點企業(yè)發(fā)行定價提出明確要求：一是要求發(fā)行人及其主承銷商根據(jù)企業(yè)各自情況，科學(xué)設(shè)計發(fā)行方案，對機構(gòu)投資者參與詢價建立合理有效激勵和風(fēng)險約束機制，促進專業(yè)機構(gòu)投資者積極參與、認(rèn)真研究、審慎報價；二是要求機構(gòu)投資者切實發(fā)揮其在詢價過程中的作用，發(fā)揮其專業(yè)優(yōu)勢，保持應(yīng)有的獨立、客觀、審慎，實現(xiàn)試點企業(yè)合理估值和定價，切實保護投資者合法權(quán)益，維護市場穩(wěn)定。