證監(jiān)會：深化并購重組體制機制改革 新增并購重組審核分道制“豁免/快速通道”產(chǎn)業(yè)類型

    證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬19日表示，下一步，證監(jiān)會將進(jìn)一步發(fā)揮市場機制作用，持續(xù)研究企業(yè)訴求，深化并購重組體制機制改革，讓符合條件的企業(yè)通過并購重組優(yōu)化資源配置。同時，持續(xù)強化事前、事中、事后監(jiān)管，特別強調(diào)中介機構(gòu)發(fā)揮好資本市場“看門人”作用，一旦發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為，嚴(yán)肅處理，絕不姑息。

    常德鵬稱，近年來，上市公司并購重組占企業(yè)并購交易總額的比例持續(xù)上升，資本市場已成為我國企業(yè)兼并重組的重要平臺。上市公司并購重組在深化企業(yè)改革、提高公司質(zhì)量、推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用。近期，證監(jiān)會深入貫徹落實黨的十九大精神，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新階段特征，繼續(xù)深化“放管服”改革，結(jié)合企業(yè)訴求，在上市公司并購重組領(lǐng)域推出了一系列服務(wù)舉措。

    一是進(jìn)一步簡政放權(quán)，鼓勵市場化并購，提高審核效率。今年1-9月份，全市場發(fā)生上市公司并購重組近3000單，同比增長69.5%，已超去年全年總數(shù)，交易金額近1.8萬億元，同比增長46.3%，接近去年全年水平。這其中，僅117單需證監(jiān)會審核，行政許可比例由去年的不足10%進(jìn)一步下降至4%，市場活躍度大大攀升。從證監(jiān)會審核的情況看，近期萬華化學(xué)等快速過會，外運發(fā)展、深赤灣等多家公司通過并購重組實現(xiàn)行業(yè)整合。國慶假期后，證監(jiān)會針對小額并購交易，推出快速審核通道，簡化審批程序，為企業(yè)開展市場化并購爭取時間。適用該通道的第一單拓爾思已在受理后直接提交重組委審議，審核效率大幅提高。

    二是繼續(xù)深化改革，完善基礎(chǔ)性制度，充分發(fā)揮并購重組服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)作用。對于募集配套資金，放松管制，允許上市公司用于補充流動資金和償還債務(wù)，以滿足企業(yè)后續(xù)產(chǎn)能整合、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)等切實訴求；同時，上市公司大股東為抗風(fēng)險和后續(xù)發(fā)展，通過認(rèn)購配套融資真實、持續(xù)地鞏固控制權(quán)，證監(jiān)會明確予以支持。對于并購非金融類資產(chǎn)少數(shù)股權(quán)的，取消財務(wù)指標(biāo)限制，服務(wù)企業(yè)去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)的發(fā)展需求。對于處于交易核心的發(fā)行價格問題，注重發(fā)揮股東大會定規(guī)則、董事會快執(zhí)行的公司治理作用，特別強調(diào)調(diào)價機制設(shè)計合理性、董事會履責(zé)及時性，在市場化定價的基礎(chǔ)上充分關(guān)注中小投資者保護(hù)。對于交易對方涉及200人公司的，明確經(jīng)中介機構(gòu)合規(guī)性核查后可以依法參與并購重組活動。

    常德鵬表示，證監(jiān)會積極支持優(yōu)質(zhì)境外上市中資企業(yè)參與A股上市公司并購重組，不斷提升A股上市公司質(zhì)量。自去年11月以來，已有7家中概股公司通過上市公司并購重組回歸A股市場，回歸渠道進(jìn)一步暢通。對于此類并購，證監(jiān)會采取同境內(nèi)企業(yè)并購?fù)悩?biāo)準(zhǔn)，一視同仁，不設(shè)任何額外門檻。

    此外，證監(jiān)會19日還發(fā)布關(guān)于并購重組審核分道制“豁免/快速通道”產(chǎn)業(yè)政策要求的相關(guān)問題與解答稱，為切實服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，進(jìn)一步支持高新技術(shù)行業(yè)發(fā)展，在原有支持產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上，按照《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要》《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》等決策部署，證監(jiān)會進(jìn)一步新增并購重組審核分道制豁免/快速通道產(chǎn)業(yè)類型，包括高檔數(shù)控機床和機器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術(shù)船舶、先進(jìn)軌道交通裝備、電力裝備、新一代信息技術(shù)、新材料、環(huán)保、新能源、生物產(chǎn)業(yè)；黨中央、國務(wù)院要求的其他亟需加快整合、轉(zhuǎn)型升級的產(chǎn)業(yè)。財務(wù)顧問應(yīng)就前述事項開展專項核查并發(fā)表明確意見。