上交所明確五大安全領(lǐng)域重大違法強(qiáng)制退市規(guī)則

    ■本報(bào)記者 朱寶琛

    在前期征求意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，2018年11月16日，上交所正式發(fā)布實(shí)施《上海證券交易所上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施辦法》），同時(shí)發(fā)布的還有《上海證券交易所股票上市規(guī)則（2018年11月修訂）》和《上海證券交易所退市公司重新上市實(shí)施辦法（2018年11月修訂）》。

    上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，退市制度發(fā)布實(shí)施后，上交所將擔(dān)起主體責(zé)任，嚴(yán)格執(zhí)行新規(guī)，對(duì)于觸及重大違法強(qiáng)制退市情形的上市公司，有一家退一家。同時(shí)，也將做好對(duì)上市公司的服務(wù)，督促引導(dǎo)上市公司做好經(jīng)營(yíng)基本功，切實(shí)提高自身質(zhì)量，推動(dòng)證券市場(chǎng)健康發(fā)展，維護(hù)投資者根本利益。

    證監(jiān)會(huì)7月27日發(fā)布的《關(guān)于修改<關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見(jiàn)>的決定》（以下簡(jiǎn)稱《決定》）中，新增了涉及國(guó)家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為，應(yīng)予退市的規(guī)定。相應(yīng)地，上交所在退市新規(guī)中，明確了這類重大違法強(qiáng)制退市情形。

    上述負(fù)責(zé)人介紹，此類情形的規(guī)范邏輯主要包括三個(gè)方面：第一，出現(xiàn)社會(huì)公眾安全類重大違法行為，表明上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)價(jià)值取向與其應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任發(fā)生嚴(yán)重背離；第二，社會(huì)公眾安全類重大違法行為，不僅損害資本市場(chǎng)投資者的利益，更直接影響整個(gè)社會(huì)的公共利益乃至國(guó)家利益，為資本市場(chǎng)立法和監(jiān)管的價(jià)值本位所不容；第三，上市公司存在社會(huì)公眾安全類重大違法行為，往往會(huì)被剝奪生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資格許可，喪失持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，客觀上不應(yīng)也無(wú)法再維持其上市地位。

    在社會(huì)公眾安全類重大違法強(qiáng)制退市的具體情形方面，主要類型化和具體化為三種情形：其一，上市公司或其主要子公司被依法吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉或者被撤銷；其二，上市公司或其主要子公司依法被吊銷主營(yíng)業(yè)務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)許可證，或者存在喪失繼續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)法律資格的；其三，本所根據(jù)上市公司重大違法行為損害國(guó)家利益、社會(huì)公共利益的嚴(yán)重程度，結(jié)合公司承擔(dān)法律責(zé)任類型、對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和上市地位的影響程度等情形，認(rèn)為公司股票應(yīng)當(dāng)終止上市的。

    上述負(fù)責(zé)人介紹，退市新規(guī)設(shè)置了比較嚴(yán)謹(jǐn)規(guī)范的退市決策和實(shí)施程序。另外，退市改革方案對(duì)重新上市條件也作了修改。而在這次退市改革中，在具體的投資者保護(hù)措施方面，主要從上市公司信息披露、風(fēng)險(xiǎn)警示制度設(shè)計(jì)、相關(guān)主體權(quán)利限制、責(zé)任主體紀(jì)律處分等方面作出具體安排。

    此次新規(guī)發(fā)布后，為保障新規(guī)平穩(wěn)實(shí)施，在新老規(guī)則銜接上作了比較具體的安排。比如，證監(jiān)會(huì)《決定》施行前，上市公司已被認(rèn)定構(gòu)成重大違法行為或者依法移送公安機(jī)關(guān)，并被作出終止上市決定的，適用原規(guī)則；《決定》施行后，上市公司被有關(guān)行政機(jī)關(guān)行政處罰或者生效司法裁判認(rèn)定存在違法行為的，無(wú)論其違法行為發(fā)生時(shí)點(diǎn)，上市公司因其該等違法行為的暫停上市、終止上市，均適用新規(guī)。