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多維度保護投資者 可考慮引入集體訴訟

2018-11-19 00:05  來源:證券日報 孟珂

    ■本報見習記者 孟珂

    為進一步完善退市制度,保護投資者合法權(quán)益,11月16日,深交所發(fā)布《深圳證券交易所上市公司重大違法強制退市實施辦法》(《實施辦法》)及深交所股票上市規(guī)則和退市公司重新上市實施辦法的修訂版,自發(fā)布日起施行。

    據(jù)了解,這次退市改革中,在具體的投資者保護措施方面,主要從上市公司信息披露、風險警示制度設計、相關(guān)主體權(quán)利限制、責任主體紀律處分等方面作出具體安排。在上市公司面臨退市風險時,及時督促其對外披露,進行風險揭示。在退市的程序中,設置了退市風險警示制度,在交易機制等方面進行了規(guī)制。這一系列制度的設計,就是要促使投資者理性投資,充分考慮投資決策與風險承擔能力之間的匹配性。

    對此,中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部副研究員劉向東在接受《證券日報》記者采訪時表示,退市制度改革將會進一步推動資本市場制度完善,真正發(fā)揮市場的資源配置和價格發(fā)現(xiàn)功能,推進由投機更重的市場轉(zhuǎn)向價值投資市場,吸引更多國外投資者進入。

    談及在退市過程中還應加強哪方面措施保護投資者利益,蘇寧金融研究院特約研究員江瀚昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示,提升股市退市率、完善與補充重大違法強制退市規(guī)則內(nèi)容固然重要,但仍需要提升投資者的索賠效率,簡化前置條件的設置,完善民事賠償制度等,只有投資者的切身利益得到實質(zhì)性的保障,這才是提升股市退市率的重要前提條件。

    一位不愿具名的分析師也對記者表示,在退市常態(tài)化大形勢下,投資者或?qū)⒚媾R虧損,因此投資者對退市公司大股東、董監(jiān)高的虛假陳述等違法違規(guī)行為,可以追究退市責任,要求民事賠償,從本質(zhì)上保障投資者切身利益。同時,還可以引入集體訴訟制度,用集體訴訟來切實有效地保護投資者的利益。

    “A股市場仍然是一個以中小投資者為主的市場,因此建議監(jiān)管層在維護市場公平的過程中,還要加強投資者教育,增強投資者風險意識和自我保護意識。”該分析師說。

    退市制度發(fā)布實施后,上交所也表示,將擔起主體責任,嚴格執(zhí)行新規(guī),對于觸及重大違法強制退市情形的上市公司,有一家退一家。同時,上交所將做好對上市公司的服務,督促引導上市公司做好經(jīng)營基本功,切實提高自身質(zhì)量,推動證券市場健康發(fā)展,維護投資者根本利益。

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