首批理財子公司花落建行中行 逐步配置權(quán)益類資產(chǎn)可期

    銀保監(jiān)會27日消息，于26日正式批準(zhǔn)中國建設(shè)銀行（6.17-0.48%）、中國銀行（3.26-0.31%）設(shè)立理財子公司申請。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，理財子公司可發(fā)行公募理財產(chǎn)品直接投資股票，有助于提振股市信心，但在審慎經(jīng)營策略下，銀行資管對權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例可能不會快速提升。

    短期不會大規(guī)模入市

    建設(shè)銀行稱，將根據(jù)中央精神和監(jiān)管要求，繼續(xù)扎實穩(wěn)妥做好建信理財子公司的各項籌備工作，更好地服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，暢通經(jīng)濟循環(huán)，提高金融體系服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。

    根據(jù)《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》，理財子公司可發(fā)行公募理財產(chǎn)品直接投資股票。

    建設(shè)銀行稱，這有助于引導(dǎo)理財資金以合法、規(guī)范形式進入金融市場和支持實體經(jīng)濟發(fā)展。建信理財子公司未來將通過公司化、專業(yè)化、市場化、國際化的運營管理，著力提升投研、交易、風(fēng)控等資產(chǎn)管理綜合服務(wù)能力，支持優(yōu)質(zhì)國有、民營、小微企業(yè)發(fā)展，增強微觀主體活力，為服務(wù)實體經(jīng)濟探索更多路徑，為維護資本市場穩(wěn)定展現(xiàn)更多擔(dān)當(dāng)。

    中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼表示，對銀行來說，公募理財產(chǎn)品直接投資股票意味著理財產(chǎn)品投資范圍得以擴大，產(chǎn)品創(chuàng)新的空間更大；對股市來說，將可以引入更多長期穩(wěn)定資金，投資者結(jié)構(gòu)和投資風(fēng)格也有望改變。下一步，理財子公司將可能成為打通間接融資與直接融資的重要載體。

    “但這并不意味著理財資金將立即大量進入股市。”董希淼表示，在審慎經(jīng)營策略下，銀行資管對權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例可能不會快速提升。不過，這將有助于提高銀行理財業(yè)務(wù)的盈利能力，同時也對銀行的投研能力提出更高要求。

    交通銀行（5.67+0.35%）金融研究中心高級研究員武雯表示，理財子公司的設(shè)立對股市的直接影響不大，但理財子公司的產(chǎn)品可直接投資股票，無疑有助于提振股市信心?？紤]到業(yè)務(wù)開展初期銀行自身風(fēng)險偏好等因素，預(yù)計投向權(quán)益類市場的資金有限，但長期來看，權(quán)益類資產(chǎn)比重將有所上升。

    融360大數(shù)據(jù)研究院金融分析師楊慧敏表示，2019年理財子公司暫時還不能實現(xiàn)大規(guī)模的開業(yè)，且理財子公司在權(quán)益類投資方面人才缺口較大，所以理財資金并不會大規(guī)模入市，對股市影響不會太大。

    中信建投銀行業(yè)首席分析師楊榮認(rèn)為，理財子公司將打通非標(biāo)融資渠道和權(quán)益配置通道，解決我國目前融資供求方式不匹配問題，真正實現(xiàn)扶持實體經(jīng)濟發(fā)展意圖，同時為二級市場引入中長期投資資金，實現(xiàn)提振股市的意圖。

    多家銀行正抓緊申報

    12月2日，銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》，推動銀行理財回歸資管業(yè)務(wù)本源，培育和壯大機構(gòu)投資者隊伍，引導(dǎo)理財資金以合法、規(guī)范形式支持實體經(jīng)濟，投資金融市場。

    董希淼認(rèn)為，短時間內(nèi)兩家銀行設(shè)立理財子公司的申請就獲批，速度超預(yù)期，反映出監(jiān)管部門希望通過理財子公司加快推動銀行理財業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展、回歸本源。

    楊慧敏表示，預(yù)計2019年初將會有一批理財子公司獲批。兩家國有銀行率先批準(zhǔn)，將為其他銀行設(shè)立子公司起到引路的作用。

    銀保監(jiān)會稱，其他多家商業(yè)銀行也正在抓緊開展申報理財子公司工作。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前已有26家銀行宣布設(shè)立或擬設(shè)立理財/資管子公司，其中包括兩家農(nóng)商行。

    “在資管新規(guī)實施以后，銀行資管業(yè)務(wù)短期內(nèi)進入了轉(zhuǎn)型陣痛期。但從長期來看，我國銀行資管發(fā)展空間廣闊。”楊榮表示，未來中小銀行可以“抱團取暖”，通過與其他機構(gòu)合作出資的形式來破除成立理財子公司的障礙。由于在客戶群體、資產(chǎn)配置傾向等方面的差異，大銀行旗下其他資管子公司也可以與理財子公司之間發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。此外，雖然未來通道類業(yè)務(wù)比重將逐步減少，但銀行理財資管業(yè)務(wù)可能更加倚重外部合作機構(gòu)的投研實力。