上交所加大對惡性違規(guī)案件懲處力度

    2018年，上交所公司監(jiān)管部門堅持“監(jiān)管與服務(wù)并重”，積極支持上市公司通過資本市場做優(yōu)做強。同時，繼續(xù)保持對違規(guī)行為的從嚴監(jiān)管態(tài)勢，嚴肅處理各類損害上市公司及投資者利益的違規(guī)行為，切實維護市場“三公”秩序。

    2018年，上交所發(fā)出紀律處分78單，發(fā)出監(jiān)管關(guān)注函件80單，同比增長11.43%和21.21%，涉及89家上市公司，462名董監(jiān)高和8名中介機構(gòu)相關(guān)人員。尤其加大對重大惡性違規(guī)案件的懲處力度。全年共發(fā)出公開譴責(zé)32份，公開認定22人不適合擔(dān)任上市公司董監(jiān)高。其中，對違規(guī)性質(zhì)極其惡劣的5名責(zé)任人公開認定終身不適合擔(dān)任上市公司董監(jiān)高。

    從監(jiān)管效果看，上交所強化事后問責(zé)力度，嚴肅查處惡性違規(guī)行為，為維護市場秩序、防范金融風(fēng)險、保護投資者合法權(quán)益提供了有力保障。具體情況包括幾個方面。 

    一是控股股東利用優(yōu)勢地位侵占上市公司利益。2018年，有些公司控股股東出現(xiàn)流動性困難，侵占上市公司資金、違規(guī)要求公司提供擔(dān)保等情況有所抬頭。對此，交易所加大監(jiān)管力度，全年處理多單此類案件，*ST天業(yè)、*ST保千和*ST工新是其中的典型案件。這些案件涉及責(zé)任范圍較廣，任期內(nèi)的全體董監(jiān)高均受到處理。

    二是財務(wù)造假、未及時披露定期報告等違規(guī)行為。財務(wù)造假作為信息披露重大違規(guī)事項，一直是上交所一線監(jiān)管的重點。2018年，上交所繼續(xù)對此類違規(guī)行為保持高度關(guān)注。*ST上普虛構(gòu)無實質(zhì)性交易內(nèi)容的業(yè)務(wù)，退市昆機跨期確認收入、虛計合同等，公司及相關(guān)責(zé)任人均被予以紀律處分。去年，還有4家公司未能按期披露年報，也被依法依規(guī)予以公開譴責(zé)。

    三是損害公司及投資者利益的不當(dāng)交易。2018年，上市公司不當(dāng)交易有所增加，其主要目的是幫助控股股東套現(xiàn)，實現(xiàn)利益輸送或盈余管理等。上交所在日常監(jiān)管中強化甄別力度，突出監(jiān)管實效，對涉及交易估值有失公允、決策程序不合規(guī)和不當(dāng)讓渡商業(yè)機會等8單案件進行問責(zé)。如蓮花健康將關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化；中珠醫(yī)療未履行決策程序和披露義務(wù)，將商業(yè)機會讓渡給控股股東等。

    四是上市公司停牌不審慎，影響股票正常交易秩序。近年來，在證監(jiān)會的統(tǒng)籌指導(dǎo)下，交易所持續(xù)完善停復(fù)牌日常監(jiān)管與相應(yīng)制度安排，市場各方在停復(fù)牌上已經(jīng)形成比較一致的共識，上市公司停牌多、停牌早、停牌長的現(xiàn)象已經(jīng)明顯改觀。但仍有個別公司濫用停牌權(quán)利，影響投資者正常交易。2018年，有5家公司因此受到紀律處分。其中，中天能源重大資產(chǎn)重組停牌不審慎，重組終止風(fēng)險提示不充分；粵泰股份在重組條件不成熟的情況下，倉促停牌。

    五是上市公司利用敏感信息蹭熱點、炒概念。經(jīng)過近幾年的集中整治，上市公司利用熱點信息炒作股價的現(xiàn)象明顯減少，但仍有個別公司熱衷于此。2018年以來，區(qū)塊鏈、短視頻媒體、創(chuàng)投企業(yè)等概念先后受到市場關(guān)注，有的上市公司披露信息不準確、不客觀，引起股價大幅波動。對于此類不當(dāng)釋放信息、擾亂市場估值體系的行為，需要快速反應(yīng)、從嚴監(jiān)管。2018年已有4單此類案件被嚴肅問責(zé)。

    六是中介機構(gòu)出具專業(yè)意見未能勤勉盡責(zé)。上交所在日常監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)，個別中介機構(gòu)出具專業(yè)意見，主要從促成交易、滿足客戶的角度出發(fā)，勤勉盡責(zé)程度不足。有必要對此強化問責(zé)力度，督促相關(guān)中介機構(gòu)歸位盡責(zé)。2018年，先后對3家中介機構(gòu)和8名相關(guān)人員進行處理。如海正藥業(yè)的資產(chǎn)評估機構(gòu)及評估師評估預(yù)測重要參數(shù)引用錯誤、評估假設(shè)前后不一致、未實施充分必要的評估程序，被予以通報批評；ST昌魚的資產(chǎn)評估機構(gòu)及評估師評估依據(jù)不充分、評估假設(shè)前提短期內(nèi)發(fā)生變化，被予以通報批評。

    證券時報記者了解到，在對違規(guī)行為的查處中，上交所特別注意監(jiān)管行為的規(guī)范性，切實保障監(jiān)管對象的正當(dāng)權(quán)益。在程序上，堅持查審分離、集體決策，充分給予當(dāng)事人異議及申辯權(quán)利。確有必要的，還召開聽證會核實情況。過去的一年，上交所持續(xù)做好監(jiān)管公開，以公開促規(guī)范，處分函件全面對外公開，并充分說明違規(guī)事實和處罰依據(jù)，樹立了監(jiān)管的公信力。