科創(chuàng)板股票承銷和網(wǎng)下投資者管理兩項(xiàng)自律規(guī)則發(fā)布
■本報(bào)記者 侯捷寧
隨著科創(chuàng)板推出的倒計(jì)時(shí),科創(chuàng)板相關(guān)的制度、規(guī)范也陸續(xù)發(fā)布。5月31日,中國證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布實(shí)施了《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》(簡稱“規(guī)范”)和《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細(xì)則》(簡稱“細(xì)則”)兩項(xiàng)自律規(guī)則。
規(guī)范從詢價(jià)、定價(jià)、配售等方面壓實(shí)了中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任。細(xì)則則明確了網(wǎng)下七類投資者的行為規(guī)范。為科創(chuàng)板的順利推出打下了制度基礎(chǔ)。
國信證券高級研究員張立超接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示,未來,科創(chuàng)板將實(shí)施更加市場化的準(zhǔn)入方式,對企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力、盈利能力做出實(shí)質(zhì)判斷的主體變?yōu)橹薪闄C(jī)構(gòu),如何更好落實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任,是科創(chuàng)板在制度設(shè)計(jì)中必須考慮的問題。
記者發(fā)現(xiàn),此次發(fā)布的規(guī)范用五個(gè)“加強(qiáng)”來進(jìn)一步夯實(shí)中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任:一是加強(qiáng)對承銷商的內(nèi)部控制規(guī)范;二是加強(qiáng)對推介和銷售等環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)規(guī)范;三是加強(qiáng)對承銷商發(fā)行定價(jià)、簿記建檔的行為規(guī)范;四是加強(qiáng)投資價(jià)值研究報(bào)告的專業(yè)規(guī)范;五是加強(qiáng)對科創(chuàng)板承銷商的自律規(guī)范。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示,科創(chuàng)板企業(yè)的估值存在很大不確定性。不同行業(yè)公司的定價(jià)沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn),尤其在行業(yè)前景的判斷和科技含量方面的判斷上,估值存在很大不確定性,詢價(jià)、定價(jià)也會(huì)存在分歧,因此,買方和賣方有一個(gè)博弈的過程。
張立超則認(rèn)為,在科創(chuàng)板企業(yè)儲備、選拔、規(guī)范到完成發(fā)行的過程中,涉及信息收集、業(yè)績評估、法律確認(rèn)、信息反饋等多方面的工作,對專業(yè)性有較高的要求,中介機(jī)構(gòu)是對企業(yè)質(zhì)量進(jìn)行實(shí)質(zhì)判斷的最重要主體。
具體來看,張立超表示,在注冊制“以信息披露為中心,淡化對盈利能力等實(shí)質(zhì)問題的判斷”的審核理念下,承銷商在項(xiàng)目的選擇標(biāo)準(zhǔn)上要從以審核為導(dǎo)向轉(zhuǎn)向以市場為導(dǎo)向,逐步淡化盈利能力等經(jīng)營性指標(biāo)的判斷,加強(qiáng)對發(fā)行人信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性的把關(guān)。
中證協(xié)有關(guān)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào),中介機(jī)構(gòu)和市場主體歸位盡責(zé)和自律規(guī)范是實(shí)施注冊制的基礎(chǔ)。證券公司作為最重要的中介機(jī)構(gòu),要充分認(rèn)識在這場影響深遠(yuǎn)的改革中肩負(fù)的責(zé)任和使命,在當(dāng)前證券行業(yè)發(fā)展的重要關(guān)口,不忘初心,擔(dān)當(dāng)使命,切實(shí)做到敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風(fēng)險(xiǎn),認(rèn)真落實(shí)各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則要求,不斷提升投資銀行專業(yè)能力,塑造行業(yè)核心競爭力,推動(dòng)行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展。
細(xì)則明確,科創(chuàng)板網(wǎng)下投資者包括,證券公司、基金管理公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、以及符合一定條件的私募基金管理人等七類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者,在中國證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊后,都可以參與科創(chuàng)板首發(fā)股票網(wǎng)下詢價(jià)。
此外,細(xì)則從四個(gè)方面加強(qiáng)科創(chuàng)板網(wǎng)下投資者自律管理。一是明確私募基金管理人注冊為科創(chuàng)板網(wǎng)下投資者的具體條件。二是加強(qiáng)網(wǎng)下投資者行為規(guī)范。三是強(qiáng)化證券公司推薦責(zé)任。四是加強(qiáng)對網(wǎng)下投資者違規(guī)行為的處罰力度。
董登新表示,網(wǎng)下詢價(jià)都應(yīng)遵循市場化規(guī)則,這是一種買方和賣方的博弈結(jié)果,無論是否均衡,都應(yīng)遵循市場的規(guī)則,網(wǎng)下詢價(jià)和IPO定價(jià)一定要尊重市場,遵循市場化的定價(jià)機(jī)制。
(策劃 侯捷寧)
18:24 | 頭排·蘇酒攜手音樂劇《大江東去》... |
18:23 | 速看!滬深北交易所發(fā)布! |
18:19 | 廈航改革創(chuàng)新實(shí)踐入選“中國改革20... |
18:11 | 金鷹穩(wěn)利配置三個(gè)月持有債券發(fā)起FO... |
16:41 | 三星新材:關(guān)于收到參投的私募股權(quán)... |
16:41 | 上海三毛:審計(jì)機(jī)構(gòu)變更簽字項(xiàng)目合... |
16:41 | 世茂能源:擬變更簽字會(huì)計(jì)師 |
16:41 | 新宙邦:12月26日將召開2024年第五... |
16:41 | 世華科技:2024年前三季度權(quán)益分派... |
16:41 | 安達(dá)維爾:監(jiān)事會(huì)換屆選舉 |
16:41 | 安達(dá)維爾:董事會(huì)換屆選舉 |
16:41 | 一品紅:全資子公司創(chuàng)新藥APH01727... |
版權(quán)所有證券日報(bào)網(wǎng)
互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120180014增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證B2-20181903
京公網(wǎng)安備 11010202007567號京ICP備17054264號
證券日報(bào)網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請仔細(xì)閱讀法律申明,風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。
證券日報(bào)社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800 網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net
掃一掃,即可下載
掃一掃,加關(guān)注
掃一掃,加關(guān)注