證監(jiān)會強化券商流動性風(fēng)險管理 明確四種救助方式

    ■本報記者 侯捷寧

    7月5日，《證券日報》記者獲悉，為充分發(fā)揮證券投資者保護基金保護投資者利益的作用，建立證券行業(yè)流動性支持長效機制，中國證監(jiān)會近日起草了《證券公司流動性支持管理規(guī)定》（簡稱“規(guī)定”），現(xiàn)向社會公開征求意見。規(guī)定進(jìn)一步強化證券公司流動性風(fēng)險管理的主體責(zé)任。要求證券公司加強全面風(fēng)險管理，建立健全流動性風(fēng)險監(jiān)測、預(yù)警、防范、處置機制，提前制定重大流動性風(fēng)險應(yīng)對預(yù)案。

    規(guī)定主要遵循四個基本原則。

    一是全面性原則。當(dāng)證券公司出現(xiàn)重大流動性風(fēng)險時，除投?；鹁戎猓?guī)定還明確了證券公司自救、股東支持、行業(yè)互助等流動性救助方式。

    二是審慎穩(wěn)健原則。使用投?；疬M(jìn)行流動性救助，須嚴(yán)格限定使用情形、使用順序、使用程序，堅持“救急不救窮”、“先自救再投?；鹁戎?rdquo;、“授權(quán)使用”，牢牢守住防范系統(tǒng)性風(fēng)險的定位，避免投?；鸨粸E用。

    三是合理分配原則。對被撤銷、關(guān)閉或者破產(chǎn)證券公司的債權(quán)人進(jìn)行償付是投?；鸪袚?dān)的首要職責(zé)，為實現(xiàn)前述職責(zé)與流動性救助職責(zé)的平衡，須限定投?；鹩糜趯我蛔C券公司和所有證券公司進(jìn)行流動性救助的資金比例。

    四是救助與約束匹配原則。為切實保障投保基金安全，防范道德風(fēng)險，須強化使用約束，對使用了投保基金這一公共資源的證券公司，在使用成本、使用期限、使用自由度、高管薪酬、股東分紅等方面進(jìn)行約束，對其違規(guī)使用投?；鸬男袨椋瑥膰?yán)追究責(zé)任，體現(xiàn)救助與約束相匹配。

    有分析人士指出，雖然當(dāng)前證券行業(yè)尚未發(fā)生重大流動性風(fēng)險，但與境外金融機構(gòu)以及境內(nèi)銀行、信托等其他金融機構(gòu)相比較，證券公司缺乏穩(wěn)定的長效流動性支持手段，相關(guān)基礎(chǔ)制度尚不健全。為防患于未然，規(guī)范投保基金救助條件、程序、監(jiān)督管理職責(zé)等，為應(yīng)對證券公司流動性風(fēng)險提供制度支持非常必要。