證監(jiān)會強化券商流動性風險管理 明確四種救助方式

    ■本報記者 侯捷寧

    7月5日，《證券日報》記者獲悉，為充分發(fā)揮證券投資者保護基金保護投資者利益的作用，建立證券行業(yè)流動性支持長效機制，中國證監(jiān)會近日起草了《證券公司流動性支持管理規(guī)定》（簡稱“規(guī)定”），現(xiàn)向社會公開征求意見。規(guī)定進一步強化證券公司流動性風險管理的主體責任。要求證券公司加強全面風險管理，建立健全流動性風險監(jiān)測、預警、防范、處置機制，提前制定重大流動性風險應對預案。

    規(guī)定主要遵循四個基本原則。

    一是全面性原則。當證券公司出現(xiàn)重大流動性風險時，除投?；鹁戎?，規(guī)定還明確了證券公司自救、股東支持、行業(yè)互助等流動性救助方式。

    二是審慎穩(wěn)健原則。使用投?；疬M行流動性救助，須嚴格限定使用情形、使用順序、使用程序，堅持“救急不救窮”、“先自救再投保基金救助”、“授權(quán)使用”，牢牢守住防范系統(tǒng)性風險的定位，避免投保基金被濫用。

    三是合理分配原則。對被撤銷、關(guān)閉或者破產(chǎn)證券公司的債權(quán)人進行償付是投?；鸪袚氖滓氊?，為實現(xiàn)前述職責與流動性救助職責的平衡，須限定投?；鹩糜趯我蛔C券公司和所有證券公司進行流動性救助的資金比例。

    四是救助與約束匹配原則。為切實保障投?；鸢踩?，防范道德風險，須強化使用約束，對使用了投?；疬@一公共資源的證券公司，在使用成本、使用期限、使用自由度、高管薪酬、股東分紅等方面進行約束，對其違規(guī)使用投?；鸬男袨椋瑥膰雷肪控熑危w現(xiàn)救助與約束相匹配。

    有分析人士指出，雖然當前證券行業(yè)尚未發(fā)生重大流動性風險，但與境外金融機構(gòu)以及境內(nèi)銀行、信托等其他金融機構(gòu)相比較，證券公司缺乏穩(wěn)定的長效流動性支持手段，相關(guān)基礎(chǔ)制度尚不健全。為防患于未然，規(guī)范投?；鹁戎鷹l件、程序、監(jiān)督管理職責等，為應對證券公司流動性風險提供制度支持非常必要。