證監(jiān)會(huì)強(qiáng)化券商流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理 明確四種救助方式

    ■本報(bào)記者 侯捷寧

    7月5日，《證券日?qǐng)?bào)》記者獲悉，為充分發(fā)揮證券投資者保護(hù)基金保護(hù)投資者利益的作用，建立證券行業(yè)流動(dòng)性支持長(zhǎng)效機(jī)制，中國(guó)證監(jiān)會(huì)近日起草了《證券公司流動(dòng)性支持管理規(guī)定》（簡(jiǎn)稱“規(guī)定”），現(xiàn)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。規(guī)定進(jìn)一步強(qiáng)化證券公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的主體責(zé)任。要求證券公司加強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理，建立健全流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、預(yù)警、防范、處置機(jī)制，提前制定重大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)預(yù)案。

    規(guī)定主要遵循四個(gè)基本原則。

    一是全面性原則。當(dāng)證券公司出現(xiàn)重大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，除投保基金救助外，規(guī)定還明確了證券公司自救、股東支持、行業(yè)互助等流動(dòng)性救助方式。

    二是審慎穩(wěn)健原則。使用投?；疬M(jìn)行流動(dòng)性救助，須嚴(yán)格限定使用情形、使用順序、使用程序，堅(jiān)持“救急不救窮”、“先自救再投保基金救助”、“授權(quán)使用”，牢牢守住防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的定位，避免投?；鸨粸E用。

    三是合理分配原則。對(duì)被撤銷、關(guān)閉或者破產(chǎn)證券公司的債權(quán)人進(jìn)行償付是投?；鸪袚?dān)的首要職責(zé)，為實(shí)現(xiàn)前述職責(zé)與流動(dòng)性救助職責(zé)的平衡，須限定投?；鹩糜趯?duì)單一證券公司和所有證券公司進(jìn)行流動(dòng)性救助的資金比例。

    四是救助與約束匹配原則。為切實(shí)保障投保基金安全，防范道德風(fēng)險(xiǎn)，須強(qiáng)化使用約束，對(duì)使用了投保基金這一公共資源的證券公司，在使用成本、使用期限、使用自由度、高管薪酬、股東分紅等方面進(jìn)行約束，對(duì)其違規(guī)使用投?；鸬男袨?，從嚴(yán)追究責(zé)任，體現(xiàn)救助與約束相匹配。

    有分析人士指出，雖然當(dāng)前證券行業(yè)尚未發(fā)生重大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，但與境外金融機(jī)構(gòu)以及境內(nèi)銀行、信托等其他金融機(jī)構(gòu)相比較，證券公司缺乏穩(wěn)定的長(zhǎng)效流動(dòng)性支持手段，相關(guān)基礎(chǔ)制度尚不健全。為防患于未然，規(guī)范投?；鹁戎鷹l件、程序、監(jiān)督管理職責(zé)等，為應(yīng)對(duì)證券公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)提供制度支持非常必要。