34家新三板企業(yè)放棄A股IPO 備戰(zhàn)精選層

    本報見習(xí)記者 劉偉杰

    新三板企業(yè)沖擊精選層“步履不停”，不少掛牌公司舍IPO換精選層賽道。

    東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月9日，共有120家新三板掛牌企業(yè)公告?zhèn)鋺?zhàn)精選層，其中由A股上市輔導(dǎo)更換賽道至精選層輔導(dǎo)的公司共有34家。從行業(yè)分布看，換賽道企業(yè)主要來自制造業(yè)，占比超過50%；其次是信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)；再次是建筑業(yè)和科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)等行業(yè)企業(yè)。從區(qū)域分布看，主要來自北京、上海、廣東、安徽四省市。

    “這與新三板掛牌企業(yè)整體的行業(yè)分布和區(qū)域分布具有一致性，制造業(yè)掛牌企業(yè)在新三板市場整體占比近半壁江山；第二大行業(yè)則為信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，兩大行業(yè)中申請精選層掛牌企業(yè)也相對更多。”華財新三板研究院副院長、首席行業(yè)分析師謝彩在接受《證券日報》記者采訪時表示，精選層與A股之間發(fā)行、交易等制度性銜接進一步明確，大大提高了新三板平臺對中小企業(yè)的吸引力，使得不少掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)換賽道。

    記者注意到，從財務(wù)狀況來看，34家企業(yè)整體盈利能力較為突出，超過一半企業(yè)市值在10億元以下，也有企業(yè)市值超過50億元，多家企業(yè)十分注重研發(fā)投入。

    安信證券分析師諸海濱對《證券日報》記者表示，這些公司動態(tài)營業(yè)收入平均達8.24億元，動態(tài)歸母凈利潤為6237萬元，整體盈利能力媲美創(chuàng)業(yè)板。其中，動態(tài)歸母凈利潤高于5000萬元的公司共計17家，占比50%。另外，從符合精選層條件來看，滿足精選層財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)1的公司共計29家，占比85%；滿足標(biāo)準(zhǔn)4的公司有10家，占比29%。

    談及企業(yè)選擇轉(zhuǎn)換賽道的原因，北京南山投資創(chuàng)始人周運南對《證券日報》記者表示，一是精選層和精選層直接轉(zhuǎn)板的路徑設(shè)計，對掛牌公司具有較強吸引力，企業(yè)看好精選層市場的融資、交易和定價功能；二是精選層相對于IPO在時間上更快，在股票限售規(guī)定上更寬松；三是保薦券商等服務(wù)機構(gòu)對精選層的充分認(rèn)可。

    “在原先制度下，新三板企業(yè)申報IPO需要排隊1年-3年，例如2019年平均排隊時間553天；排隊期間需要停牌，這對于企業(yè)就融資、收購等經(jīng)營決策施加了限制，且上市后大股東需有3年鎖定期。”諸海濱認(rèn)為，而在精選層及轉(zhuǎn)板制度之下，企業(yè)一方面能夠提前進行公開發(fā)行融資，且相較于IPO門檻更低、更容易成功，在精選層掛牌期間可以正常交易、融資，顯著降低企業(yè)的機會成本；另一方面轉(zhuǎn)板后大股東的限售期可抵減，這也是主要魅力之一。

    諸海濱進一步分析稱，從A股轉(zhuǎn)道精選層的公司，前期通常具備上市輔導(dǎo)的經(jīng)歷，在沖擊精選層上相較于其他企業(yè)在一定程度上具備時間上的先發(fā)優(yōu)勢。此外，證監(jiān)會、全國股轉(zhuǎn)公司及各地證監(jiān)局對精選層的推進力度較高，且已有20家基金公司有意向發(fā)行新三板基金產(chǎn)品，后續(xù)或有純新三板主題型基金推出。