方星海：推動大宗商品領(lǐng)域財富管理市場發(fā)展

    中國證監(jiān)會副主席方星海日前在“2020青島·中國財富論壇”上表示，證監(jiān)會將與有關(guān)部門一同努力，進一步推動國內(nèi)銀行、證券、保險、公募基金、養(yǎng)老保險基金等機構(gòu)投資者規(guī)范利用商品期貨市場進行資產(chǎn)配置。推動大宗商品領(lǐng)域財富管理市場發(fā)展。

    方星海介紹，相比于國際市場，我國大宗商品市場發(fā)展及投資雖然起步較晚，但經(jīng)過多年改革與發(fā)展，在資產(chǎn)配置和財富管理領(lǐng)域也發(fā)揮了積極作用。

    一是商品期貨市場產(chǎn)品體系和市場規(guī)模不斷擴容，為資產(chǎn)配置和財富管理夯實了投資基礎(chǔ)。目前，我國已上市的商品期貨及期權(quán)品種合計達78個，基本覆蓋農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源、化工等國民經(jīng)濟重要領(lǐng)域。投資者參與度和市場活躍程度不斷提升。按成交手?jǐn)?shù)計，自2009年起，我國已成為全球最大的場內(nèi)商品衍生品市場。國內(nèi)商品期貨市場在全球金融市場急劇波動的環(huán)境中為投資者提供了重要的避險手段和投資機會。

    二是大宗商品期貨市場的風(fēng)險管理功能持續(xù)發(fā)揮。國內(nèi)企業(yè)參與商品期貨投資的廣度和深度不斷拓展，風(fēng)險對沖投資需求得到有效滿足。

    三是各類投資者參與大宗商品投資的相關(guān)渠道不斷拓寬。目前，我國投資商品類的公募基金已達57只，規(guī)模為480億元。私募基金領(lǐng)域，投向期貨及其他衍生品的交易保證金規(guī)模達777.63億元，較去年底增長56.32%。

    四是大宗商品期貨市場開放取得突破。2018年以來，我國先后有原油、鐵礦石、PTA、20號膠、低硫燃料油等5個期貨特定品種實現(xiàn)對外開放?？傮w看，境外投資者參與積極，市場有序運行。期貨價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能有明顯提升，實現(xiàn)了我國期貨市場對外開放的良好開端。

    方星海提到，當(dāng)前大宗商品投資在居民財富管理中還存在不足。比如，我國還沒有上市商品指數(shù)期貨產(chǎn)品，商品期權(quán)數(shù)量較少，功能發(fā)揮有待提升。商品指數(shù)基金和商品指數(shù)ETF市場發(fā)展剛剛起步，在資管產(chǎn)品中占比仍然較小。金融機構(gòu)商品類資產(chǎn)投資和管理能力還有待提高。

    方星海認(rèn)為，新形勢下，大宗商品期貨投資應(yīng)該在助力“國強民富”中發(fā)揮更積極的作用，助力形成“國內(nèi)大循環(huán)為主體，國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進”的新發(fā)展格局。推動大宗商品領(lǐng)域財富管理市場發(fā)展，未來需要重點做好以下幾方面工作。

    一是進一步豐富產(chǎn)品，為財富管理提供更多優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供給。豐富多元的投資工具和產(chǎn)品是大宗商品領(lǐng)域財富管理市場發(fā)展的基礎(chǔ)。我國商品衍生品市場還有很大潛力可挖掘。下一步，要繼續(xù)完善期貨品種體系建設(shè)，加快商品指數(shù)和更多商品期貨期權(quán)品種研發(fā)和上市。支持相關(guān)機構(gòu)開發(fā)更多商品指數(shù)基金、商品指數(shù)ETF等投資產(chǎn)品。

    二是進一步暢通大宗商品市場投資者管理財富的渠道。我們鼓勵各類財富管理機構(gòu)在滿足風(fēng)險防范和合規(guī)要求下，進一步拓寬大宗商品資產(chǎn)配置渠道，全方位、多角度滿足投資者需求。

    三是推動期貨市場加大對外開放，構(gòu)建全球財富管理新格局。逐步將具備條件的商品期貨和期權(quán)品種國際化，對接國際通行實踐，以我國超大規(guī)模市場優(yōu)勢，吸引更多境外投資者參與國內(nèi)商品期貨市場進行交易、風(fēng)險管理和資產(chǎn)配置。提高我國商品期貨全球定價影響力，完善財富管理全球化布局的人民幣大宗商品計價結(jié)算體系。

    四是加強監(jiān)管，提高財富管理機構(gòu)治理能力。切實發(fā)揮監(jiān)管效能，加快推進場外衍生品交易報告庫建設(shè)，做好風(fēng)險分析研判，加強對涉及客戶面廣，風(fēng)險波動高的產(chǎn)品的審核力度。敦促財富管理機構(gòu)堅守合規(guī)經(jīng)營底線，健全風(fēng)控指標(biāo)，強化投資者適當(dāng)性管理，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。

    五是持續(xù)做好投資者宣傳教育工作。“業(yè)務(wù)發(fā)展，投教先行”。長期以來，我國社會公眾對大宗商品投資或商品期貨市場了解不多，投資者宣傳教育工作任重而道遠(yuǎn)。