證監(jiān)會發(fā)行部副主任苑多然：創(chuàng)業(yè)板注冊制主要制度安排已經受市場初步檢驗 市場運行總體平穩(wěn)

    本報記者 劉琪

    11月30日，證監(jiān)會發(fā)行部副主任苑多然在第二屆西城區(qū)企業(yè)上市主題交流活動上表示，近年來，證監(jiān)會按照黨中央、國務院決策部署，在國務院金融委的統(tǒng)一指揮領導下，全力以赴推進股票發(fā)行注冊制改革。

    苑多然表示，2019年6月13日科創(chuàng)板正式開板，主要服務于符合國家戰(zhàn)略，突破關鍵技術，市場認可度高的科技企業(yè)，當年7月22日實現首批公司掛牌上市交易。今年8月24日，創(chuàng)業(yè)板注冊制首批18家企業(yè)正式上市，注冊制存量+增量改革試點成功落地。截至10月底，創(chuàng)業(yè)板實施注冊制以來，已有41家企業(yè)上市融資510億元，注冊制主要制度安排已經受了市場的初步檢驗，目前市場運行總體平穩(wěn)，開局良好。

    “注冊制改革過程中，我們在股票發(fā)行上市基礎制度建設上取得一系列的成效”，苑多然談道，一是設立了多元包容的發(fā)行上市條件，精簡優(yōu)化發(fā)行條件，取消持續(xù)盈利、不存在未彌補虧損等方面要求，放寬了實際控制人變更、同業(yè)競爭等剛性條件。綜合考慮預計市值、現金流等因素制定多套上市標準，不要求企業(yè)上市前必須盈利，允許VIE架構、股票權差異等特殊股權企業(yè)、紅籌企業(yè)上市。目前已有16家未盈利企業(yè)、兩家特殊股權結構企業(yè)、三家紅籌企業(yè)在科創(chuàng)板上市。

    二是建立信息披露為核心的發(fā)行上市審核制度，發(fā)行人是信息披露第一責任人，要求發(fā)行人充分披露投資者做出價值判斷和投資決策所必需的信息，確保信息披露真實、準確、完整，中介機構對發(fā)行人的信息披露資料承擔核查、驗證和專業(yè)把關責任。監(jiān)管部門切實樹立以信息披露為中心的監(jiān)管理念，全面建立嚴格的信息披露體系，緊緊圍繞推動提高推動信息披露質量，以審核問詢促信息披露，提高發(fā)行人信息披露的真實性與透明度，由投資者自主進行價值判斷，真正把選擇權交給市場。

    三是建立市場化的新股發(fā)行承銷機制，對新股發(fā)行價格、規(guī)模等不設任何行政性的限制，以機構投資者為主體進行詢價、定價、配售，實現由市場供求決定價格，科創(chuàng)板發(fā)行市盈率中位數為48倍，創(chuàng)業(yè)板注冊制首批企業(yè)發(fā)行上市市盈率中位數為48倍，基本符合市場預期。

    四是建立公開透明可預期的審核注冊機制，實行陽光審核，進一步取信市場，同時審核注冊全程在線，電子化留痕，標準、程序、內容、過程結果公開，各環(huán)節(jié)都有明確的時限要求，審核注冊效率明顯提高，企業(yè)從受理申請到完成注冊平均用時5個多月，企業(yè)上市預期更為明確。

（編輯 張偉）