年內(nèi)證監(jiān)系統(tǒng)開(kāi)出268張罰單，信披違規(guī)和內(nèi)幕交易仍是“重災(zāi)區(qū)”，專(zhuān)家建議筑牢三大“防火墻”

    自新證券法施行以來(lái)，對(duì)內(nèi)幕交易、信息披露違規(guī)等行為的處罰力度明顯加強(qiáng)，資本市場(chǎng)法治環(huán)境持續(xù)優(yōu)化。

    小編據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)截至12月8日，證監(jiān)會(huì)和地方證監(jiān)局共開(kāi)出268張行政處罰決定書(shū)。從處罰類(lèi)型來(lái)看，在268張罰單中，涉及信披違規(guī)的共103張，涉及內(nèi)幕交易的有89張，信披違規(guī)和內(nèi)幕交易罰單合計(jì)192張，占比為71.64%，超過(guò)七成。

    蘇寧金融研究院特約研究員何南野表示，今年證監(jiān)系統(tǒng)罰單數(shù)量增多體現(xiàn)出監(jiān)管部門(mén)在嚴(yán)格落實(shí)全面深化資本市場(chǎng)改革工作，提升稽查執(zhí)法效能，加強(qiáng)投資者保護(hù)。進(jìn)一步防范內(nèi)幕交易和信息披露違規(guī)現(xiàn)象，一是上市公司要建立完善的內(nèi)控制度，要對(duì)各類(lèi)違法違規(guī)行為提前進(jìn)行預(yù)警和防范；二是上市公司內(nèi)部要建立完善的信息傳遞機(jī)制、信息披露機(jī)制，做到專(zhuān)人負(fù)責(zé)，嚴(yán)格控制信息知曉范圍；三是監(jiān)管部門(mén)要加大打擊范圍，對(duì)直接責(zé)任人要施以更加嚴(yán)格的處罰，同時(shí)，對(duì)典型案例要進(jìn)行公告，以負(fù)面案例對(duì)內(nèi)幕交易和信批違規(guī)等行為形成有效震懾。

    值得關(guān)注的是，11月6日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合最高人民檢察院發(fā)布了12起證券違法犯罪典型案例。其中有6起證券違法典型案例分別是：雅某股份有限公司信息披露違法案、華某股份有限公司信息披露違法案、廖某強(qiáng)操縱證券市場(chǎng)案、通某投資公司操縱證券市場(chǎng)案、周某和內(nèi)幕交易案、吉某信托公司內(nèi)幕交易案。

    這六起典型案例覆蓋了上市公司財(cái)務(wù)造假、信息披露違法、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等主要違法類(lèi)型，包含了上市公司、中介機(jī)構(gòu)、私募基金管理人、自然人等各類(lèi)違法主體，同時(shí)呈現(xiàn)出近年來(lái)違法行為的一些新特點(diǎn)新趨勢(shì)：如雅某股份通過(guò)虛構(gòu)境外項(xiàng)目實(shí)施財(cái)務(wù)造假，是近年來(lái)影響惡劣的虛假陳述案件；廖某強(qiáng)操縱證券市場(chǎng)案，是非特殊身份主體借助互聯(lián)網(wǎng)公開(kāi)薦股牟利的“搶帽子”操縱第一案；通某投資公司操縱市場(chǎng)案，是私募基金管理人利用資管產(chǎn)品進(jìn)行操縱的新型案件；吉某信托公司內(nèi)幕交易案，以單位為主體實(shí)施內(nèi)幕交易。

    談及即將在全市場(chǎng)推行注冊(cè)制的背景下，還有資本市場(chǎng)中還有哪些“毒瘤”需鏟除？中郵證券首席研究官尚震宇表示，未來(lái)違法違規(guī)行為會(huì)借助科技升級(jí)變得更加隱秘，比如動(dòng)態(tài)IP下交易技術(shù)將使得監(jiān)管更加困難，而且操縱市場(chǎng)行為可能會(huì)結(jié)合衍生品嵌套金融產(chǎn)品來(lái)運(yùn)作，對(duì)稽查人員的專(zhuān)業(yè)要求也極高。

    預(yù)防措施方面，尚震宇建議，不斷優(yōu)化偵測(cè)算法，根據(jù)擴(kuò)大調(diào)用的數(shù)據(jù)范圍，動(dòng)態(tài)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，一旦發(fā)現(xiàn)，追本溯源，絕不放過(guò)，并根據(jù)審訊結(jié)果，優(yōu)化監(jiān)測(cè)算法；最后需要提高執(zhí)法人員待遇。