新加坡交易所北京代表處首席代表謝采含：引入SPAC機制不會與現有上市方式有沖突

    本報記者 朱寶琛

    “現在有一些來自中國的發(fā)行人想要到新加坡來發(fā)SPAC，他們有很多考量，包括新加坡能服務到東南亞的企業(yè)，對他們非常有吸引力。”新加坡交易所北京代表處首席代表謝采含9月27日在接受記者采訪時表示，對于赴新加坡上市有興趣的中國SPAC項目，既包括有意設立SPAC空殼的中國投資者，也包括其他SPAC空殼有意并購中國的投資標的，新交所目前正與之密切接觸中。

    本月初，新加坡交易所正式引入特殊目的收購公司（SPAC）機制，成為亞洲第一個主要金融市場引入SPAC機制的證券交易所，是亞洲主要金融市場競爭的風向標。

    SPAC是一種“殼”公司，公司先從公開市場投資者處籌集資金并在證券交易所上市，然后再并購有實際業(yè)務的未上市企業(yè)、初創(chuàng)企業(yè)。這種“借殼”的做法繞過了傳統(tǒng)首次公開募股（IPO）的復雜流程，還具有上市周期短、成本低、確定性相對較強和風險可控性強等優(yōu)點。

    謝采含表示，作為一個比較新興的融資工具，SPAC和很多市場上現有的投資工具有顛覆性的一些差異，正因為如此，在投資者溝通和保護都做了更多的安排，把發(fā)行SPAC的市場環(huán)境更細致地去優(yōu)化。

    “我們很關注參與到新加坡SPAC發(fā)行的前幾批發(fā)行人的素質、經驗、知名度。新交所整體的SPAC上市框架，以擴大投資人選擇為宗旨，一直強調的是投資者保護，要讓公眾、讓市場真正了解整個框架如何有效地平衡投資產品的創(chuàng)新和投資者的保護。”謝采含稱。

    她進一步表示，引入SPAC機制是作為傳統(tǒng)上市渠道的補充，讓發(fā)行人有更多選擇，不會與現有的上市方式有重疊或沖突。作為新交所近期主打的股權融資產品，SPAC是企業(yè)按自身的需求，尤其是已經在其他發(fā)達市場，如美國、中國香港、倫敦等地交易所上市的企業(yè)探索更好的融資的一種方式，可以通過二次上市，接觸優(yōu)質的投資群，享受各項上市津貼。

    此外，謝采含還就SPAC上市框架的主要要求進行闡述：第一，發(fā)起人的背景和資質會直接影響到SPAC發(fā)行的成敗，除了最基本的誠信，SPAC的發(fā)起人在尋求并評估并購項目的過往經驗非常重要；第二，SPAC發(fā)起人及管理團隊在操作并運營SPAC時務必與投資人是相對一致的，新交所向SPAC的創(chuàng)始股東和管理團隊設一個最低的出資額，強調他們得以實際行動注入的一些投資來表達對SPAC的信心；第三，SPAC的最低市值為1.5億新幣左右，并購標的的價值必須占托管資金的80%，為的是使SPAC能更便于融到足夠的資金上市，也讓后續(xù)的并購標的選擇更為廣泛；第四，為了讓更多的投資人有機會參與到SPAC項目的投資，新交所設立了最低300名公眾股東的要求，并購完成后會以主板要求的最少500名公眾股東來要求最終的上市主體；第五，為了保障投資人投入的大部分資金，SPAC必須將至少90%的上市融資資金放入到新交所的托管賬戶里面，以此給予所有的投資人一定的保障。

（編輯 張明富）