超預期財報數(shù)據(jù)藏隱憂 美股長期盈利增速承壓

    在摩根大通、花旗等銀行巨頭向好財報數(shù)據(jù)引領(lǐng)下，美股投資者或正迎來一個亮眼的財報周期。但通脹壓力、供應(yīng)鏈中斷等問題正成為華爾街新的關(guān)注焦點，這些問題將使美股公司后期盈利增速空間受限。

    金融機構(gòu)FactSet截至上周五的數(shù)據(jù)顯示，標普500指數(shù)公司中已有41家公司公布了三季度實際盈利數(shù)據(jù)，其中80%的公司實際盈利數(shù)據(jù)好于預期。按照過去5年標普500指數(shù)公司的平均盈利指引數(shù)據(jù)計算，今年三季度美股企業(yè)盈利增速或超30%。

    分行業(yè)來看，金融機構(gòu)路孚特預期標普500指數(shù)11個行業(yè)表現(xiàn)將均好于去年。其中，能源行業(yè)盈利同比增速將高達1487.8%，總收益近205億美元，去年同期為虧損15億美元。油氣勘探和油氣綜合等子行業(yè)盈利增速分別高達1433.3%和948.7%。

    今年以來，倫敦布倫特原油期價和紐約輕質(zhì)原油期價漲幅均超60%。受益于油價上漲，能源相關(guān)企業(yè)財報指標已有明顯改善。?？松梨谠诮衲甓径葘崿F(xiàn)歸屬于公司凈利潤46.9億美元，去年同期為虧損10.8億美元。該公司預計，由于石油和天然氣價格飆升，公司三季度盈利總額較二季度還將增加。

    材料行業(yè)盈利增速表現(xiàn)也較亮眼。路孚特預期，材料行業(yè)盈利同比增速將高達92.4%。三季度或?qū)崿F(xiàn)收益156億美元，去年同期收益為81億美元。其中，化肥和農(nóng)用化學品及鋼鐵等子行業(yè)盈利增速表現(xiàn)較好。相對而言，公共事業(yè)部門盈利表現(xiàn)或較為遜色，路孚特預期該行業(yè)當季或?qū)崿F(xiàn)營收86億美元，與去年三季度持平。

    從已經(jīng)發(fā)布財報數(shù)據(jù)公司的財報電話會議內(nèi)容來看，供應(yīng)鏈中斷、勞動力短缺和工資上漲以及疫情等成為影響公司盈利表現(xiàn)的不確定性因素。美國大型零售公司好事多稱，供應(yīng)中斷帶來港口運輸延后、集裝箱短缺等問題，勞動力成本上升推升通脹壓力。聯(lián)邦快遞、麥考密克公司等也表達了對疫情蔓延的擔憂。

    展望四季度，標普500指數(shù)公司盈利表現(xiàn)或不及三季度。FactSet高級分析師巴特斯在一份報告中表示，預計標普500指數(shù)公司四季度的企業(yè)盈利將增長21.5%，2022年第一季度的年增長率僅為5.3%，明年全年增長率為9.6%。

    經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，上周五公布的美國8月零售銷售意外上升0.7%，此前機構(gòu)普遍預計該數(shù)據(jù)在8月會迎來下滑。其中，接受道瓊斯調(diào)查的經(jīng)濟學家預計，9月份的整體零售銷售將下降0.2%，不包括汽車在內(nèi)的零售銷售預計將增長0.5%。

    “美國9月強勁零售數(shù)據(jù)表現(xiàn)反映美國商品需求依然強勁，也顯示美國短期強有力內(nèi)需支持政策效果仍在發(fā)揮作用。此外，美國疫情擴散對商品消費市場影響偏有限。整體來看，美國經(jīng)濟仍處于復蘇軌道，商品需求強勁可能進一步推升消費者物價，市場進一步相信美聯(lián)儲或?qū)⒃?1月份調(diào)整政策。”光大銀行分析師周茂華告訴上海證券報記者。