深滬交易所修訂股票上市規(guī)則

    打造簡(jiǎn)明、清晰、友好的上市公司自律監(jiān)管規(guī)則體系

    12月10日，為深入貫徹落實(shí)“建制度、不干預(yù)、零容忍”要求，提升上市公司自律監(jiān)管規(guī)則的友好度，增強(qiáng)市場(chǎng)主體的獲得感，深滬交易所分別對(duì)股票上市規(guī)則進(jìn)行修訂，并公開征求意見。

    股票上市規(guī)則是交易所一項(xiàng)基本業(yè)務(wù)規(guī)則，也是上市公司自律監(jiān)管的核心規(guī)則。此次規(guī)則整合的目標(biāo)是打造簡(jiǎn)明、清晰、友好的上市公司自律監(jiān)管規(guī)則體系。

    上交所：四方面

    優(yōu)化股票上市規(guī)則

    本次修訂是上交所對(duì)股票上市規(guī)則第十五次修訂。從整體來看，修訂借鑒吸收科創(chuàng)板先行先試經(jīng)驗(yàn)，既強(qiáng)調(diào)大力精簡(jiǎn)優(yōu)化規(guī)則體系，又注重與中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)則的功能互補(bǔ)和滬深交易所的協(xié)調(diào)一致。

    具體而言，一是將上位法律法規(guī)的要求予以歸并整合。對(duì)于重要的、授權(quán)性的規(guī)范，結(jié)合監(jiān)管實(shí)踐予以細(xì)化落實(shí)，實(shí)現(xiàn)行政監(jiān)管與自律監(jiān)管的有效銜接。二是順暢與下位業(yè)務(wù)規(guī)則的銜接。提升吸收下位規(guī)則中重要的規(guī)范性要求，過于具體或?qū)嵺`中需要經(jīng)常修訂的內(nèi)容下沉至下位規(guī)則規(guī)定。三是將實(shí)踐中已有共識(shí)的做法通過規(guī)則予以確認(rèn)。對(duì)日常監(jiān)管中存在規(guī)則空白，但上市公司已經(jīng)比較熟悉、投資者也比較認(rèn)可的做法，通過規(guī)則加以確認(rèn)，形成統(tǒng)一、公開的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

    資料顯示，上交所股票上市規(guī)則共分16章，按照精簡(jiǎn)優(yōu)化、避免內(nèi)容大改的原則，在幾個(gè)主要方面作了修訂。

    一是完善規(guī)則體系結(jié)構(gòu)?？傮w按照基本要求、上市交易、公司治理、信息披露、退市、監(jiān)管職責(zé)的邏輯排序，將原18章按主題調(diào)整、精簡(jiǎn)為16章。其中，新設(shè)“中介機(jī)構(gòu)”專章，整合原規(guī)則保薦人、定期報(bào)告中會(huì)計(jì)師事務(wù)所等相關(guān)規(guī)定，并納入財(cái)務(wù)顧問、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)能力、職責(zé)義務(wù)原則性要求。另外，將原規(guī)則中應(yīng)當(dāng)披露的交易和關(guān)聯(lián)交易兩章合并，凝聚應(yīng)當(dāng)披露的交易相關(guān)規(guī)定。優(yōu)化“其他重大事項(xiàng)”一章，將原利潤(rùn)分配和資本公積金轉(zhuǎn)增股本、權(quán)益變動(dòng)和收購(gòu)兩節(jié)分別并入“定期報(bào)告”“股票及其衍生品種的上市與變動(dòng)管理”兩章，簡(jiǎn)化原變更募集資金投資項(xiàng)目、回購(gòu)股份、股權(quán)激勵(lì)等各節(jié)內(nèi)容后歸并納入“其他”一節(jié)，結(jié)合最新監(jiān)管要求更新“合并、分立、分拆”一節(jié)，并根據(jù)實(shí)踐需要充實(shí)了“破產(chǎn)事項(xiàng)”一節(jié)的信息披露要求。

    二是整合公司治理要求。新設(shè)“公司治理”專章，整合上位規(guī)則中公司治理的制度規(guī)范，并加以細(xì)化強(qiáng)調(diào)。全面規(guī)范控股股東、實(shí)際控制人等“關(guān)鍵少數(shù)”行為，在督促依法行使股東權(quán)利外，還要求盡到維護(hù)上市公司獨(dú)立性、嚴(yán)格履行承諾等股東義務(wù)，特別強(qiáng)調(diào)防控高比例質(zhì)押，以及不得從事違規(guī)擔(dān)保和資金占用等侵占公司利益的行為等。

    三是優(yōu)化信息披露安排。歸并原信息披露基本原則和一般規(guī)定、臨時(shí)報(bào)告的一般規(guī)定兩章，梳理后細(xì)分為“基本原則”“一般規(guī)定”“信息披露管理制度”三節(jié)。在總體沿用現(xiàn)行信息披露基本規(guī)范的基礎(chǔ)上，根據(jù)《上市公司信息披露管理辦法》等上位規(guī)則修改后的要求，針對(duì)性細(xì)化明確等。

    四是順暢與下位規(guī)則銜接。例如，修訂納入上交所《上市公司變更證券簡(jiǎn)稱業(yè)務(wù)指引》要點(diǎn)，明確變更簡(jiǎn)稱的禁止性規(guī)定；歸總下位規(guī)則中重新上市規(guī)定，與原重新上市一節(jié)合并后單獨(dú)成章；精簡(jiǎn)籌劃重大事項(xiàng)停復(fù)牌等下位單行指引已有的具體規(guī)定，交由下位指引調(diào)整。

    深交所：自律監(jiān)管規(guī)則

    數(shù)量壓縮超七成

    近年來，深交所初步構(gòu)建起“以上市規(guī)則為核心，以業(yè)務(wù)指引為主干，以辦理指南為補(bǔ)充”層次清晰的自律監(jiān)管規(guī)則架構(gòu)，在規(guī)范股票上市和信息披露、保護(hù)投資者合法權(quán)益、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行等方面發(fā)揮積極作用。

    今年以來，證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)交易所對(duì)上市公司監(jiān)管法規(guī)體系進(jìn)行整合，深交所組織專門力量，系統(tǒng)總結(jié)監(jiān)管實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，主動(dòng)適應(yīng)證券市場(chǎng)發(fā)展的新形勢(shì)、新任務(wù)、新需求，扎實(shí)推進(jìn)自律監(jiān)管規(guī)則整合工作，進(jìn)一步提升現(xiàn)有規(guī)則體系制度化、規(guī)范化、科學(xué)化水平。

    記者了解到，目前，相關(guān)整合工作基本完成，現(xiàn)就修訂后的《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（征求意見稿）》向社會(huì)公開征求意見。本次整合堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化方向，按照“搭好體系框架，避免內(nèi)容大改”原則，以修訂股票上市規(guī)則為重點(diǎn)，一體推進(jìn)自律監(jiān)管指引、自律監(jiān)管指南適應(yīng)性修訂。整合后，自律監(jiān)管規(guī)則共計(jì)36件，數(shù)量壓縮超七成，構(gòu)建形成體系化繁為簡(jiǎn)、內(nèi)容科學(xué)完備、結(jié)構(gòu)易讀易懂的簡(jiǎn)明友好型規(guī)則體系。

    “整合”是本次深交所上市公司監(jiān)管規(guī)則體系優(yōu)化的重點(diǎn)工作。在“搭好體系框架”的基礎(chǔ)下，深交所本次“整合”為的是進(jìn)一步強(qiáng)化監(jiān)管規(guī)則體系的科學(xué)性、體系性、規(guī)范性。

    記者梳理發(fā)現(xiàn)，本次整合工作，深交所發(fā)揮股票上市規(guī)則作為基礎(chǔ)性業(yè)務(wù)規(guī)則的“承上啟下”作用，夯實(shí)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的制度基礎(chǔ)。

    “從整體框架來看，已經(jīng)可以明顯感受到規(guī)則內(nèi)容更加科學(xué)。”深圳一家創(chuàng)業(yè)板公司董秘告訴記者。

    如果說，“整合”是重點(diǎn)工作，那么構(gòu)建簡(jiǎn)明清晰體系、透明規(guī)范監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，則是本次優(yōu)化的“標(biāo)準(zhǔn)”。“重點(diǎn)圍繞‘簡(jiǎn)明清晰、易懂好用’，深交所以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，全面清理規(guī)則分類，優(yōu)服務(wù)、務(wù)實(shí)效。”深交所一相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者。

    如何進(jìn)一步簡(jiǎn)明清晰體系自律監(jiān)管體系？深交所縱向劃清層次，橫向則統(tǒng)籌編號(hào)管理。

    具體來看，縱向方面，深交所將《關(guān)于認(rèn)真貫徹執(zhí)行新證券法做好上市公司信息披露相關(guān)工作的通知》《退市公司重新上市實(shí)施辦法》等非指引類的39件辦法、通知等分門別類、歸納整合，歸攏至上市規(guī)則、指引和指南“三層”體系中，進(jìn)一步精簡(jiǎn)規(guī)則體系。

    橫向方面，深交所將整合后形成的規(guī)范運(yùn)作、行業(yè)信息披露等13件自律監(jiān)管指引按序編號(hào)；將業(yè)務(wù)辦理類相關(guān)的原59件業(yè)務(wù)指南、指引分別整合形成主板、創(chuàng)業(yè)板業(yè)務(wù)辦理指南。

    可以看到，整合后，規(guī)則形式更加齊整，便于掌握使用。

    另外，深交所還堅(jiān)持立規(guī)工作與市場(chǎng)主體關(guān)切相呼應(yīng)，歸納總結(jié)實(shí)踐中已經(jīng)普遍認(rèn)同的做法，持續(xù)優(yōu)化重點(diǎn)領(lǐng)域配套規(guī)則供給。除股票上市規(guī)則外，主板、創(chuàng)業(yè)板規(guī)范運(yùn)作指引等13件自律監(jiān)管指引同時(shí)向上市公司征求意見。

    深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，深交所將堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則，認(rèn)真研究、充分吸收市場(chǎng)各方合理意見和建議，進(jìn)一步完善基礎(chǔ)制度，優(yōu)化規(guī)則體系，為提升市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)效、激發(fā)市場(chǎng)動(dòng)能、推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)。