證監(jiān)會就完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度征求意見 滿足合規(guī)要求的VIE架構企業(yè)備案后可以赴境外上市

    本報記者 邢萌

    12月24日，證監(jiān)會公布《國務院關于境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市的管理規(guī)定（草案征求意見稿）》和《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市備案管理辦法（征求意見稿）》，向社會公開征求意見。

    “完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度是在資本市場深化對外開放大背景下提出的，規(guī)范的目的是為了促進更加健康、更可持續(xù)、更為長遠的發(fā)展。”證監(jiān)會有關負責人在答記者問時表示，下一步，經(jīng)履行公開征求意見等立法程序，在相關制度規(guī)則正式發(fā)布實施時，證監(jiān)會將制定發(fā)布備案指引，進一步細化備案管理具體安排，確保市場主體在辦理備案時有清晰明確的規(guī)則依據(jù)。

    在問及完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度的必要性時，證監(jiān)會有關負責人表示，此舉措不僅是助力構建國際國內(nèi)雙循環(huán)新發(fā)展格局的實際舉措，也體現(xiàn)了我國深化“放管服”改革、推進資本市場擴大開放的堅定決心。

    據(jù)介紹，首先，這是支持企業(yè)依法合規(guī)利用境外資本市場融資發(fā)展的需要。中國證監(jiān)會和有關主管部門尊重企業(yè)依法合規(guī)自主選擇上市地的態(tài)度是一貫的、明確的，從來沒有動搖。展望未來，擴大開放的方向不會改變，支持企業(yè)用好兩種資源的態(tài)度也不會改變。

    “完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度，并不是對境外上市監(jiān)管政策的收緊。我們將繼續(xù)堅持在開放中謀發(fā)展、在規(guī)范中促發(fā)展，保持境外融資渠道暢通，為企業(yè)境外上市活動提供清晰、透明和可操作的規(guī)則，構建更加穩(wěn)定、可預期的制度環(huán)境。”該負責人表示。

    其次，這是推進制度型高水平對外開放的需要。境外上市作為中國資本市場雙向開放的重要組成部分，應當體現(xiàn)高質量發(fā)展的要求。企業(yè)不管在哪里上市，遵守國家法律法規(guī)是最基本要求。近年來，個別境外上市企業(yè)出現(xiàn)了財務造假等嚴重違法違規(guī)行為，損害了中國企業(yè)的整體國際形象，對中國企業(yè)境外融資產(chǎn)生了不利影響。完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度，統(tǒng)籌開放和安全，提升我國企業(yè)境外上市的整體合規(guī)水平，有助于更好地發(fā)揮境外上市在促進科技進步、支持企業(yè)發(fā)展、參與國際競爭等方面的積極作用，也有利于保護境內(nèi)外投資者合法權益，促進企業(yè)境外上市活動有序發(fā)展。

    “最后，這是深化境外上市監(jiān)管‘放管服’改革的需要。”該負責人認為，近年來，證監(jiān)會積極推動境外上市監(jiān)管“放管服”改革，精簡申報文件和審核內(nèi)容，大幅縮短審核周期，取得了較好效果。備案管理將在現(xiàn)行境外上市監(jiān)管實踐的基礎上堅持“放得開、管得住、服務好”，不對企業(yè)是否符合境外上市地發(fā)行上市條件等進行審查，也不搞變相審批，重在加強境內(nèi)外監(jiān)管協(xié)作，壓實市場主體責任，在規(guī)范管理的同時放開搞活，使境外上市監(jiān)管“放管服”改革持久落實見效。

    “我們將堅持法不溯及既往的原則，堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，確保備案管理平穩(wěn)實施。”在問及境外上市備案管理平穩(wěn)有序實施和過渡期的有關安排時，證監(jiān)會有關負責人表示，在制度設計方面主要體現(xiàn)：一是先從增量開始。對增量企業(yè)和發(fā)生再融資等活動的存量企業(yè)，按要求履行備案程序；其他存量企業(yè)備案將另行安排，給予充分的過渡期。二是區(qū)分首發(fā)和再融資。充分考慮境外市場再融資便捷高效的特點，對再融資在備案時點、備案材料要求等方面進行差異化的制度安排，與境外市場實踐做好銜接，減少對境外上市企業(yè)融資活動的影響。

    在備案管理制度下加強境內(nèi)監(jiān)管協(xié)同方面，上述負責人表示，為保障備案管理順利實施，證監(jiān)會將與境內(nèi)有關行業(yè)和領域主管部門建立監(jiān)管協(xié)作機制，加強政策銜接、信息共享和監(jiān)管協(xié)同，不會要求企業(yè)到多個部門拿“路條”、跑審批，盡可能減輕企業(yè)監(jiān)管負擔。

    在完善跨境證券監(jiān)管合作安排方面，證監(jiān)會將進一步推動與境外主要市場證券監(jiān)管機構完善跨境證券監(jiān)管合作安排：一是與境外證券監(jiān)管機構建立備案信息通報機制，加強境外上市監(jiān)管信息共享；二是加強跨境執(zhí)法合作，共同打擊企業(yè)財務造假等違法違規(guī)行為，維護市場公平和秩序，保護投資者合法權益；三是積極推進跨境審計監(jiān)管合作，為企業(yè)境外上市營造良好的監(jiān)管環(huán)境。

    另外，在問及對協(xié)議控制（VIE）架構企業(yè)境外上市監(jiān)管的考慮時，該負責人表示，“在遵守境內(nèi)法律法規(guī)的前提下，滿足合規(guī)要求的VIE架構企業(yè)備案后可以赴境外上市。”