上交所召開推進產業(yè)債及民營企業(yè)債券發(fā)行座談會

    本報記者 吳曉璐 見習記者 郭冀川

    4月6日，為深入貫徹落實黨中央、國務院決策部署，進一步加大交易所債券市場對產業(yè)企業(yè)及民營企業(yè)融資支持力度，提升服務實體經濟高質量發(fā)展質效，在證監(jiān)會的指導下，上海證券交易所召開“2022年上交所推進產業(yè)債及民營企業(yè)債券發(fā)行座談會”。

    證監(jiān)會和部分地方證監(jiān)局相關領導以及近100家證券公司債券業(yè)務條線代表參加了視頻會議。記者了解到，本次會議旨在總結過往支持產業(yè)企業(yè)和民營企業(yè)債券融資的重要經驗和先進做法，調研收集相關工作推進中的難點，聽取對進一步推動產業(yè)債和民營企業(yè)債券發(fā)行的意見建議，完善產業(yè)企業(yè)和民營企業(yè)債券融資支持機制。

    聚焦企業(yè)融資難點    

    參會機構群策群力

    產業(yè)類尤其是工業(yè)制造類企業(yè)，是國家經濟發(fā)展的頂梁柱，民營企業(yè)是我國經濟體系的重要構成，支持實體產業(yè)和民營經濟高質量發(fā)展，歷來是我國資本市場重要任務之一。

    證監(jiān)會公司債券監(jiān)管部相關負責人參加會議并致辭指出，近年來，在各方大力支持下，交易所債券市場在暢通產業(yè)企業(yè)和民營企業(yè)融資渠道，提升服務實體經濟能力方面取得了積極成效。當前，面對復雜嚴峻的外部環(huán)境，更需市場各方進一步發(fā)揮合力，充分發(fā)揮債券市場融資功能，引導資金加大對實體產業(yè)和民營企業(yè)的支持力度，推動解決產業(yè)企業(yè)和民營企業(yè)的融資難題，幫助企業(yè)拓寬融資渠道，助力穩(wěn)定宏觀經濟大盤。

    會上，上交所介紹了近期在支持產業(yè)企業(yè)和民營企業(yè)債券融資方面的工作開展情況并表示，服務實體經濟，服務產業(yè)企業(yè)和民營企業(yè)，是上交所債券市場的使命所在。目前，上交所已組建產業(yè)債和民企債專項工作推進小組，重點圍繞對接投融資兩端、推動創(chuàng)新產品發(fā)展、提升信息披露質量、完善二級市場建設、豐富風險管理工具等方面，著力暢通產業(yè)企業(yè)及民營企業(yè)債券融資渠道。

    山東、廣東和浙江證監(jiān)局分別介紹了轄區(qū)內產業(yè)債及民企債的發(fā)行情況并表示，近年來證監(jiān)局依托屬地優(yōu)勢，多方走訪調研企業(yè)需求，積極推動轄區(qū)內優(yōu)質產業(yè)企業(yè)和民營企業(yè)發(fā)債融資。對于產業(yè)企業(yè)和民營企業(yè)融資難問題，一方面建議鼓勵證券公司加大對產業(yè)債和民企債相關業(yè)務的投入，可以優(yōu)質民營上市公司為切入點，在證券公司內部形成股債聯動，重點布局戰(zhàn)略新興產業(yè)、先進制造業(yè)等行業(yè)企業(yè)發(fā)行公司債券；另一方面建議加大宣傳推介力度，鼓勵產業(yè)企業(yè)和民營企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債、綠色債等創(chuàng)新品種，降低融資成本。

    中信證券、中金公司和國泰君安代表與會證券公司發(fā)言，分享了產業(yè)債及民營企業(yè)債券業(yè)務開展情況和市場發(fā)展難點。他們表示，支持產業(yè)企業(yè)尤其是工業(yè)、制造業(yè)企業(yè)以及民營企業(yè)債券融資，是服務國家戰(zhàn)略的必要之舉，建議監(jiān)管機構加大對各市場參與方的引導，豐富投資機構類型，并牽頭搭建發(fā)行人與投資者的溝通平臺；研究推出科創(chuàng)債、高成長債、高收益?zhèn)绕鹾袭a業(yè)企業(yè)和民營企業(yè)特點的創(chuàng)新品種，并推動短債、可交債發(fā)行；完善增信機制，發(fā)展政策性擔保機構，支持企業(yè)使用碳排放指標、特許經營權等無形資產進行質押增信，推出組合型信用保護合約進一步推動信用保護工具發(fā)展。

    受邀各方一致認為，目前產業(yè)企業(yè)，尤其是民營企業(yè)在債券市場融資的確遇到一些難題，本次座談會為監(jiān)管機構聽取意見、市場機構反映問題提供了良好機會和平臺，有助于各方達成共識，為下一步繼續(xù)深入貫徹落實黨中央、國務院決策部署，制定推出更加務實有效的支持措施，進一步發(fā)揮市場合力，共同服務產業(yè)企業(yè)和民營企業(yè)債券融資奠定良好基礎。

    凝聚市場合力    

    加快完善債券融資支持機制

    近年來，圍繞支持以產業(yè)企業(yè)為代表的實體經濟融資，特別是民營企業(yè)融資方面，國家相繼出臺一系列指導政策。

    2022年《政府工作報告》指出，要加強金融對實體經濟的有效支持，努力營造良好融資生態(tài)，支持民營企業(yè)健康發(fā)展，完善民營企業(yè)債券融資支持機制。3月16日，國務院金融委會議表示，金融機構必須從大局出發(fā)，堅定支持實體經濟發(fā)展。3月27日，證監(jiān)會發(fā)布《推動完善民企債券融資支持機制增強服務民營經濟發(fā)展質效》，表示將進一步推進完善民企債券融資支持機制，并出臺了推出科技創(chuàng)新公司債券、進一步優(yōu)化融資服務機制等七條具體支持舉措。

    據記者了解，自2015年交易所債券市場改革以來，上交所始終致力于為產業(yè)企業(yè)和民營企業(yè)提供更加公平、暢通的融資環(huán)境，不斷提升服務實體經濟能力。

    公開數據顯示，上交所債券市場聚焦服務實體經濟，已經穩(wěn)步發(fā)展為企業(yè)直接融資的主要場所之一。2021年全年，上交所債市融資總額6.9萬億元，其中，公司債券發(fā)行3.79萬億元。2015年以來，民企在上交所市場累計發(fā)行1.3萬億元，占全市場民企債券融資規(guī)模的46%；截至2021年末，上交所民企債券存量規(guī)模3，912億元，占全市場民企債券存量規(guī)模的45%。同時，綠色碳中和債券、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)科創(chuàng)債券、短期公司債、信用保護工具等產品創(chuàng)新多措并舉，較好滿足了企業(yè)差異化的融資需求。此外，上交所大力支持產業(yè)企業(yè)和民營企業(yè)優(yōu)先發(fā)行基礎設施公募REITs、類REITs、CMBS、知識產權證券化等資產證券化產品，充分發(fā)揮資產信用優(yōu)勢，降低融資成本；并積極探索“交易所搭臺、市場唱戲”的創(chuàng)新市場服務模式，組織召開了多場債券投融資交流會，充分發(fā)揮交易所市場組織者功能，連接投融資兩端，促進發(fā)行人和投資人交流，消除雙方信息不對稱。

    眾人拾柴火焰高。產業(yè)企業(yè)和民企融資難題的化解，需要凝聚市場各方合力。記者了解到，上交所將積極發(fā)揮市場組織者作用，引導市場主體轉變觀念，調動各方積極性，合力完善產業(yè)企業(yè)和民營企業(yè)債券融資支持機制，營造滿足企業(yè)合理融資需求的市場氛圍，協同各方推動產業(yè)企業(yè)和民營企業(yè)高質量發(fā)展。

（編輯 喬川川）