中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海：將《期貨和衍生品法》的制度優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)換為創(chuàng)新發(fā)展動(dòng)能和監(jiān)管優(yōu)勢(shì)

    本報(bào)記者 吳曉璐

    據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站5月10日消息，近日，在中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)《期貨和衍生品法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《期貨法》）座談會(huì)上，證監(jiān)會(huì)副主席方星海表示，《期貨法》的落實(shí)需要全市場(chǎng)和全行業(yè)認(rèn)真踐行。期貨交易場(chǎng)所要加大產(chǎn)品研發(fā)力度，著力豐富品種類(lèi)別，完善品種結(jié)構(gòu)，形成品種體系等；期貨公司要推出更多貼合市場(chǎng)需求的服務(wù)，有效連接產(chǎn)業(yè)客戶(hù)和期貨市場(chǎng)；上市公司、公眾公司在積極利用期貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)進(jìn)行套期保值、管理風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，要根據(jù)《期貨法》，建立并執(zhí)行適于自身交易規(guī)模等的風(fēng)險(xiǎn)控制制度和內(nèi)部控制制度，制定科學(xué)合理的交易策略等。

    為我國(guó)企業(yè)參與全球大宗商品市場(chǎng)

    提供強(qiáng)有力的法律保障

    方星海表示，《期貨法》明確提出期貨市場(chǎng)的三大功能：發(fā)現(xiàn)價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)、配置資源。其中，發(fā)現(xiàn)價(jià)格是期貨市場(chǎng)的核心功能，風(fēng)險(xiǎn)管理基于價(jià)格發(fā)現(xiàn)之上。期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨行業(yè)的價(jià)格會(huì)起到積極指導(dǎo)作用，可以為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策提供重要參考，便于企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。在發(fā)現(xiàn)價(jià)格和管理風(fēng)險(xiǎn)兩項(xiàng)功能的基礎(chǔ)之上，《期貨法》進(jìn)一步明確了期貨市場(chǎng)的配置資源功能，這對(duì)于新形勢(shì)下構(gòu)建新發(fā)展格局具有十分重要的意義。

    “我國(guó)的基本國(guó)情是人均自然資源較為匱乏，每年需要進(jìn)口大量的農(nóng)產(chǎn)品和能礦產(chǎn)品，為保障國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全，迫切需要培育一批有競(jìng)爭(zhēng)力的機(jī)構(gòu)有效參與國(guó)際資源配置，以在全球產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)有利地位，這就必須有強(qiáng)大的國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)作有力支撐。”方星海表示，《期貨法》為我國(guó)企業(yè)參與全球大宗商品市場(chǎng)提供了強(qiáng)有力的法律保障。要深刻領(lǐng)會(huì)黨中央關(guān)于期貨立法的決策部署，切實(shí)承擔(dān)起期貨行業(yè)的責(zé)任，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)的高質(zhì)量發(fā)展和實(shí)現(xiàn)中華民族的偉大復(fù)興貢獻(xiàn)期貨市場(chǎng)應(yīng)盡的力量。

    加強(qiáng)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)服務(wù)能力建設(shè)

    完善交易者結(jié)構(gòu)

    方星海提出，將《期貨法》的制度優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)換為創(chuàng)新發(fā)展動(dòng)能和監(jiān)管優(yōu)勢(shì)。“法律的生命在于實(shí)施，法律的尊嚴(yán)在于實(shí)施”。深入、全面、有效、有力的法律實(shí)施，比制定法律更為重要?！镀谪浄ā烦雠_(tái)標(biāo)志著期貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)的發(fā)展和監(jiān)管進(jìn)入了新的法治化軌道，是三十多年發(fā)展和監(jiān)管的系統(tǒng)集成，是具有里程碑意義的重大歷史性事件?！镀谪浄ā返膶?shí)施不僅體現(xiàn)在規(guī)章和規(guī)范性文件以及自律規(guī)則的“立、改、廢、釋”方面，更體現(xiàn)在發(fā)展理念、監(jiān)管思路的革新方面。

    “《期貨法》出臺(tái)，絕不是僅在現(xiàn)有的制度規(guī)則體系上面加一部法律，相反，要勇于拋棄不合時(shí)宜的舊做法，善于找到市場(chǎng)發(fā)展的廣闊新空間，要通過(guò)新的法律的實(shí)施，激活市場(chǎng)潛力，激發(fā)市場(chǎng)活力，將《期貨法》的制度優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)換為創(chuàng)新發(fā)展動(dòng)能，將創(chuàng)新發(fā)展動(dòng)能內(nèi)化為監(jiān)管優(yōu)勢(shì)。”方星海表示，因此，《期貨法》的落實(shí)需要全市場(chǎng)和全行業(yè)認(rèn)真踐行。

    第一，充分發(fā)揮金融基礎(chǔ)設(shè)施的樞紐作用。期貨交易場(chǎng)所要始終牢記期貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的初心和使命，以《期貨法》關(guān)于品種上市機(jī)制改革為突破口，主動(dòng)了解和對(duì)接市場(chǎng)需求和國(guó)家戰(zhàn)略，重點(diǎn)聚焦期貨市場(chǎng)，規(guī)范發(fā)展衍生品市場(chǎng)，要加大產(chǎn)品研發(fā)力度，著力豐富品種類(lèi)別，完善品種結(jié)構(gòu)，形成品種體系，要在《期貨法》指導(dǎo)下，做精做細(xì)做深做實(shí)現(xiàn)有產(chǎn)品和服務(wù)，提升市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，支持更多的品種對(duì)外開(kāi)放，創(chuàng)新和明確市場(chǎng)雙向開(kāi)放路徑安排。同時(shí)，要注重提高市場(chǎng)效率，特別是保證金使用效率，完善交易機(jī)制，提升市場(chǎng)定價(jià)能力，鼓勵(lì)支持套期保值等風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的前提下深化市場(chǎng)改革，推動(dòng)負(fù)責(zé)任的產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

    第二，加強(qiáng)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)服務(wù)能力建設(shè)。期貨公司要主動(dòng)作為，扭轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)模式單一、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)薄弱、服務(wù)同質(zhì)化的現(xiàn)狀，以《期貨法》出臺(tái)為契機(jī)，結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)找準(zhǔn)目標(biāo)定位，不斷拓展業(yè)務(wù)范圍，積極壯大自身實(shí)力，規(guī)范展業(yè)、加強(qiáng)治理、審慎經(jīng)營(yíng)。要培育良好的公司文化和誠(chéng)信氛圍，推出更多貼合市場(chǎng)需求的服務(wù)，有效連接產(chǎn)業(yè)客戶(hù)和期貨市場(chǎng)，增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理能力，由傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)商向風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)商轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)差異化、專(zhuān)業(yè)化、精細(xì)化的發(fā)展。支持期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在境外設(shè)立、收購(gòu)公司，引入境外機(jī)構(gòu)參股、設(shè)立期貨公司，積極開(kāi)展跨境業(yè)務(wù)。健全期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)類(lèi)型，完善做市商監(jiān)督管理體系，推動(dòng)更多的金融機(jī)構(gòu)參與期貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)。

    第三，完善交易者結(jié)構(gòu)。產(chǎn)業(yè)客戶(hù)、大宗商品貿(mào)易商，特別是上市公司、公眾公司，在積極利用期貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)進(jìn)行套期保值、管理風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，要根據(jù)《期貨法》，建立并執(zhí)行適于自身交易規(guī)模等的風(fēng)險(xiǎn)控制制度和內(nèi)部控制制度，制定科學(xué)合理的交易策略。同時(shí)，要著力培育一批包括商品交易顧問(wèn)、私募商品基金在內(nèi)的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)客戶(hù)，引入更多的境外客戶(hù)，為期貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)注入源頭活水，形成價(jià)格發(fā)現(xiàn)的專(zhuān)業(yè)力量。期貨交易所和監(jiān)控機(jī)構(gòu)也要加大對(duì)產(chǎn)業(yè)客戶(hù)、大宗商品貿(mào)易商和專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的行為監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，避免因過(guò)度交易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)外溢。完善交易者結(jié)構(gòu)的重點(diǎn)是要增加實(shí)體企業(yè)在期貨市場(chǎng)的參與度，一方面，期貨交易所要根據(jù)實(shí)體企業(yè)的需要及時(shí)推出相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)，吸引更多境內(nèi)外的實(shí)體企業(yè)參與；另一方面，期貨交易所和期貨業(yè)協(xié)會(huì)還要繼續(xù)加大在引入境內(nèi)外實(shí)體企業(yè)方面的宣傳推介工作，讓實(shí)體企業(yè)切實(shí)感受到參與期貨市場(chǎng)的收獲和效益。

    第四，加大期貨和衍生品人才培養(yǎng)力度。行業(yè)進(jìn)步、市場(chǎng)發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)力的提升最終依靠的是專(zhuān)業(yè)化的人才。期貨交易場(chǎng)所、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)、期貨公司等期貨市場(chǎng)的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)要主動(dòng)與高?？蒲性核献鲗?duì)接，加大期貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)進(jìn)校園、進(jìn)課堂的力度，普及期貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)的基礎(chǔ)知識(shí)。同時(shí)，要注重期貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)學(xué)科體系建設(shè)，組織編寫(xiě)一批高質(zhì)量的教材，特別是期貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)法律和監(jiān)管方面的教材。

    第五，高度重視金融科技。一流的市場(chǎng)必然以一流的信息技術(shù)為支撐。CME、ICE今天的成功很大程度上得益于其高度發(fā)達(dá)的交易系統(tǒng)和穩(wěn)健的結(jié)算系統(tǒng)。全市場(chǎng)要深刻認(rèn)識(shí)和仔細(xì)研判新一輪信息技術(shù)革命和人工智能等對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、交易行為、行業(yè)變革、監(jiān)督管理等方面產(chǎn)生的積極作用，持續(xù)關(guān)注金融科技可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。此次，《期貨法》特意授權(quán)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管科技和信息安全，增加信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)向證監(jiān)會(huì)備案內(nèi)容。下一步，證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)單位和行業(yè)機(jī)構(gòu)要加大金融科技的投入力度，完善信息技術(shù)系統(tǒng)，主動(dòng)運(yùn)用金融科技的力量監(jiān)管、發(fā)展市場(chǎng)。

    第六，做好宣傳工作。證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)單位和行業(yè)機(jī)構(gòu)要協(xié)同新聞媒體單位，主動(dòng)宣傳期貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)的功能，介紹期貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)建設(shè)成就情況，積極傳播資本市場(chǎng)法律法規(guī)，加大法治教育力度，有效穩(wěn)定和引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，為期貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)發(fā)展?fàn)I造良好的輿論氛圍?！镀谪浄ā返某雠_(tái)引起了國(guó)際上很多期貨行業(yè)人士的關(guān)注，應(yīng)當(dāng)采取切實(shí)舉措做好對(duì)外宣傳推介工作，不僅宣傳中國(guó)的期貨市場(chǎng)，也要宣傳中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展歷程中的監(jiān)管實(shí)踐。

    第七，完善監(jiān)管體系。“五位一體”的期貨市場(chǎng)監(jiān)管體系，經(jīng)歷了數(shù)次市場(chǎng)波動(dòng)檢驗(yàn)和國(guó)際金融危機(jī)的考驗(yàn)，獲得了各方面的一致認(rèn)可。市場(chǎng)要高質(zhì)量發(fā)展，監(jiān)管體系也需要在既有建設(shè)成就的基礎(chǔ)上進(jìn)一步完善。要在關(guān)注個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上，更多關(guān)注宏觀層面的金融風(fēng)險(xiǎn)，綜合運(yùn)用保證金、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、流動(dòng)性管理等宏觀審慎工具，構(gòu)建期貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)宏觀審慎監(jiān)管制度體系。從全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的高度，準(zhǔn)確把握期貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)高度聯(lián)系的特征，加強(qiáng)與基礎(chǔ)資產(chǎn)主管部門(mén)的監(jiān)管合作機(jī)制建設(shè)，共享信息資源，共同研判、處置市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，形成工作合力。同時(shí)，加強(qiáng)與境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作，加強(qiáng)與境外市場(chǎng)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的互相學(xué)習(xí)借鑒，加強(qiáng)跨境監(jiān)管能力建設(shè)，將《期貨法》賦予的跨境監(jiān)管職權(quán)用足、用好。

（編輯 張偉）