最高法：四方面護航新三板、北交所改革發(fā)展

    本報記者 吳曉璐 孟珂

    為充分發(fā)揮人民法院審判職能作用，保障深化新三板改革、設立北交所順利推進，保護中小企業(yè)和投資者合法權益，最高人民法院于6月24日發(fā)布了《關于為深化新三板改革、設立北京證券交易所提供司法保障的若干意見》（以下簡稱《保障意見》）。

    中國人民大學法學院教授葉林在接受《證券日報》記者采訪時表示，北交所上市公司主要是創(chuàng)新型中小企業(yè)，具備一定科技含量但處于早期發(fā)展階段?！侗Ｕ弦庖姟芬院亲o企業(yè)發(fā)展為主，降低其訴訟和融資成本，這是最高法對多層次資本市場認識的一個進步和變化。

    目前，新三板基礎層、創(chuàng)新層及北京證券交易所“層層遞進”的市場格局更加清晰，新三板掛牌公司新興產(chǎn)業(yè)亮點突出、公司質量持續(xù)提升、向上發(fā)展動力強勁，北京證券交易所運行平穩(wěn)、上市公司數(shù)量已達100家、“龍頭”撬動作用逐步顯現(xiàn)。

    《保障意見》立足深化新三板改革、設立北京證券交易所的改革實踐，圍繞新三板掛牌公司、北京證券交易所上市公司的特征，主要從以下四個方面提供相關司法保障：

    一是全面把握深化新三板改革、設立北京證券交易所的重要意義和總體安排，深刻認識多層次資本市場“層層遞進”市場結構的司法需求，依法妥善審理相關案件，為中小企業(yè)健康發(fā)展和多層次資本市場體系建設營造良好的司法環(huán)境。

    二是依法保障深化新三板改革、設立北京證券交易所重大部署順利推進，明確法院可參照適用證券監(jiān)管部門、證券交易場所經(jīng)法定程序制定的、與法律法規(guī)不相抵觸的規(guī)章、規(guī)范性文件和業(yè)務規(guī)則的相關規(guī)定，對北京證券交易所及其上市公司所涉案件集中管轄。

    三是以優(yōu)質司法服務支持中小企業(yè)通過資本市場做大做強，結合“層層遞進”的市場結構特征和創(chuàng)新型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)期成長特點等準確認定發(fā)行人、主辦券商等證券中介機構的虛假陳述民事責任，依法準確認定“業(yè)績對賭協(xié)議”和“定增保底”性質條款的效力，優(yōu)化審判執(zhí)行程序降低創(chuàng)新型中小企業(yè)訴訟成本。

    四是依法有效保護投資者合法權益，嚴厲打擊違法犯罪行為，從嚴懲處假借新三板名義非法集資行為，切實防止上市公司、掛牌公司通過破產(chǎn)程序損害投資者合法權益，依法規(guī)范證券投資咨詢機構的相關投資建議服務，進一步健全證券訴訟和糾紛多元化解機制等。

    北京南山投資創(chuàng)始人周運南對《證券日報》記者表示，《保障意見》以專業(yè)水準充分維護企業(yè)的發(fā)展壯大，高效保護投資者的合法權益，助力創(chuàng)新型中小企業(yè)高質量發(fā)展。

    申萬宏源專精特新首席分析師劉靖對《證券日報》記者表示，《保障意見》意義重大，既明確了北交所的法律地位，又有利于市場健康發(fā)展。