年內(nèi)資本市場直接融資5.78萬億元 “四大功能”服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

    本報記者 吳曉璐

    發(fā)展直接融資一直是資本市場的重要使命。近日，中國證監(jiān)會召開黨委（擴大）會議，傳達(dá)學(xué)習(xí)貫徹黨的二十大精神和二十屆一中全會精神時提出，“完善多層次市場體系，健全資本市場功能，提高直接融資比重”。

    今年以來，資本市場IPO和再融資保持常態(tài)化，交易所債市新招實招頻出?！蹲C券日報》記者據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至10月27日，年內(nèi)A股IPO和再融資規(guī)模合計1.33萬億元、交易所債券融資規(guī)模達(dá)4.45萬億元，資本市場股債實現(xiàn)融資合計5.78萬億元。

    “近年來，資本市場直接融資規(guī)模不斷增長，在總量提升的同時，層次更加豐富。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對《證券日報》記者表示，目前，我國多層次資本市場能夠滿足不同類型企業(yè)的多樣化融資需求，既能夠幫助成熟企業(yè)進(jìn)行股權(quán)、債權(quán)融資，繼續(xù)做大做強，也能夠給初創(chuàng)企業(yè)提供必要的融資支持。

    培育中小科創(chuàng)企業(yè)壯大

    支持實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

    據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至10月27日，年內(nèi)325只新股上市，募資合計5100.23億元，同比增長24.4%；再融資規(guī)模達(dá)8168.57億元，其中定增、配股和可轉(zhuǎn)債融資分別為5359.02億元、567.18億元和2242.37億元。綜合來看，年內(nèi)A股股權(quán)融資規(guī)模達(dá)1.33萬億元，同比增長5.34%。

    從行業(yè)來看，年內(nèi)上市新股中，電子、醫(yī)藥生物、通信和電力設(shè)備行業(yè)首發(fā)募資金額較高，分別為1033.86億元、641.49億元、638.36億元和571.92億元，合計募資2885.63億元，占年內(nèi)新股募資總額的56.58%，較去年同期提升15.06個百分點。從板塊來看，注冊制下，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板募資3746.87億元，占年內(nèi)新股募資總額的73.46%，較去年同期提升17.08個百分點。

    此外，中小民營企業(yè)上市融資規(guī)模不容小覷。年內(nèi)上市新股中，民營企業(yè)上市募資3295.18億元，占比64.61%，較去年同期提升4.07個百分點。

    交易所債市方面，據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至10月27日，年內(nèi)交易所債市融資4.45萬億元（剔除可轉(zhuǎn)債）。其中，科技創(chuàng)新債、綠色債券融資規(guī)模分別為739.86億元、1424.39億元。

    南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，大力發(fā)展資本市場直接融資是近年來實現(xiàn)實體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展的重要一環(huán)。資本市場直接融資有力支持了科技創(chuàng)新，推進(jìn)我國前沿行業(yè)的快速發(fā)展；有效改變了中小企業(yè)融資難融資貴問題，實現(xiàn)了我國大中小企業(yè)普惠發(fā)展。

    發(fā)揮資本市場功能

    更好服務(wù)國家戰(zhàn)略

    黨的二十大報告提出，“健全資本市場功能，提高直接融資比重。”

    在申萬宏源證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長看來，健全資本市場功能，即通過改革完善制度、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、改善生態(tài)，進(jìn)一步發(fā)揮資本市場直接融資功能、資源配置功能、價格信號功能和風(fēng)險管理功能等“四大功能”，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

    “黨的十八大以來，我國直接融資規(guī)模大幅提升，但融資結(jié)構(gòu)仍需要進(jìn)一步優(yōu)化，為產(chǎn)業(yè)投資基金和私募股權(quán)創(chuàng)投基金發(fā)展提供良好環(huán)境；充分發(fā)揮資本市場資源配置功能，即定價功能，尤其是一級市場定價，通過定價引導(dǎo)要素資源向符合國家發(fā)展戰(zhàn)略的領(lǐng)域聚集；發(fā)揮價格信號功能，即發(fā)揮資本市場經(jīng)濟(jì)‘晴雨表’功能；發(fā)揮風(fēng)險管理功能，需要豐富風(fēng)險管理工具，鼓勵資本市場中介機構(gòu)發(fā)展風(fēng)險管理業(yè)務(wù)，發(fā)揮資本市場風(fēng)險分擔(dān)作用。”楊成長表示。

    證監(jiān)會主席易會滿此前發(fā)文指出，“資本市場在資源配置、風(fēng)險緩釋、政策傳導(dǎo)、預(yù)期管理等方面有獨特而重要的功能，是深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵所在，在高質(zhì)量發(fā)展中能夠發(fā)揮更大作用。”

    明明認(rèn)為，健全資本市場功能，最重要的是進(jìn)一步強化資本市場的資源配置功能。下一步，資本市場將繼續(xù)完善多層次市場體系建設(shè)，并擴大高水平制度型開放，拓寬境外上市融資渠道。

    “健全我國資本市場功能重在優(yōu)化資源配置，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)進(jìn)步、共同富裕和綠色發(fā)展。”田利輝認(rèn)為，我國資本市場需要更好地推進(jìn)價值投資，強化價格發(fā)現(xiàn)，進(jìn)而優(yōu)化資源配置。另外，需要促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，推動企業(yè)競爭力提升，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展；需要更好保護(hù)中小股東，呵護(hù)利益相關(guān)者；需要出臺更多的綠色金融工具，更好地開展碳定價，推進(jìn)“雙碳”事業(yè)。