北交所兩融制度發(fā)布 交易機制進一步完善

    證券時報記者 程丹

    北交所昨日發(fā)布了融資融券制度，包括《融資融券細則》和《融資融券指南》?？紤]到投資者交易習慣，北交所融資融券業(yè)務總體上比照滬深市場成熟模式構建，包括券商資格管理、投資者準入、賬戶體系、交易方式、可充抵保證金證券范圍及折算率、權益處理、信息披露等方面均與滬深市場兩融業(yè)務保持一致。同時，根據(jù)北交所市場特點在轉板股票融資融券業(yè)務銜接方面作出適應性安排。

    《融資融券細則》明確了標的股票轉板的將被調整出標的股票范圍，北交所股票自上市首日起可作為融資融券標的，北交所可根據(jù)市場情況調整標的股票的選擇標準和名單，并向市場公布。標的股票停牌，且復牌日在融資融券債務到期日之后的，融資融券的期限可以順延，標的股票交易被實行風險警示或發(fā)生其他重大風險情形的，自該股票被實行風險警示或發(fā)生重大風險情形當日起將其調整出標的股票范圍。標的股票進入終止上市程序的，自上市公司披露股東大會決議公告或可能被終止上市的風險提示公告之日起將其調整出標的股票范圍。被調整出標的股票范圍的，在調整實施前未了結的融資融券合約仍然有效。

    《融資融券指南》明確了在會員交易業(yè)務管理中轉板證券的融券合約應及時了結；可充抵保證金證券轉板的，北交所自停牌之日起將其調整出可充抵保證金證券范圍。

    北交所明確，將持續(xù)評估融資融券制度實踐效果，根據(jù)業(yè)務實施情況和市場發(fā)展需要，適時推出轉融通制度。

    北交所相關負責人表示，本次融資融券業(yè)務規(guī)則發(fā)布后，北交所將積極組織各市場參與者盡快完成技術改造、組織證券公司根據(jù)規(guī)則要求完成內部制度準備、融資融券交易權限申請、為客戶信用證券賬戶開通本所交易權限等工作，待各項準備工作全面就緒后，另行公布標的股票名單和可充抵保證金證券名單，正式啟動融資融券交易。

    融資融券是證券市場重要的基礎性制度，也是國際證券市場中較為成熟的交易方式。投資者可以在預測證券價格將要上漲時融資做多來放大收益，或在預測證券價格將要下跌時融券做空獲取收益，還可以通過融券交易對沖持倉風險。交易所引入融資融券交易，有利于吸引增量資金，改變“單邊市”狀況，促進市場雙向價格發(fā)現(xiàn)，進一步改善市場流動性和定價效率。

    北交所開市以來，構建了連續(xù)競價的基礎交易制度，市場運行平穩(wěn)，合格投資者群體迅速壯大，流動性水平明顯提升。北交所相關負責人表示，此次推出融資融券制度，是北交所持續(xù)推進市場功能建設的重要舉措，能夠為投資者采取多元交易策略和風險管理提供有效支撐，增強市場活力與韌性，對完善北交所交易機制、提升二級市場定價功能具有積極意義。